信托业紧盯资本市场投资机会 2021信托行业市场前景预测

信托业紧盯资本市场投资机会

中国信托业协会最新数据显示，截至三季度末，投向证券市场的信托资金总额达2.21万亿元，较年初增长12.95%，是唯一实现正增长的信托投向领域。业内人士称，随着信托业监管趋严，资本市场深化改革加速推进，证券类信托比重将进一步提升，明年股票资产仍颇受关注。

随着资管新规的出台，金融强监管背景下，2018上半年信托行业经营业绩增长有所放缓，整个行业营业收入小幅增长，主要由固有业务收入的增长所贡献，而信托业务收入及净利润规模有所下降。2018年信托行业主要围绕“控规模”经营，大部分信托公司积极响应监管政策，主动控制通道业务规模，截至2018年一季度，信托资产管理规模两年内首次出现下降，其中事务管理类业务规模下降明显，通道业务“控规模”效果初显。

跟踪行业信托公司2017年年报公布的战略重点，即创新业务方向，可以发现，营收排名前列的信托公司高度聚焦“投行、资管、财务”，并往综合方向发展，中游信托公司依据股东资源地域优势、历史积累等资源禀赋发展差异比较大，下游信托公司则呈现布局点状业务，寻求重点突破的业务特点。通过公司研发部进一步跟踪与调研2018年上半年信托公司转型业务方向，发展主动管理业务已经成为必然趋势，消费金融/普惠金融受到多家信托公司重点关注，部分信托公司依然在坚守地产领域不动摇，ABS/ABN受关注度不减，其他方面例如服务信托、长租公寓受到部分信托公司重点推进。

信托业风险项目和风险资产规模的增加与宏观环境息息相关。2018年以来国家加大了对地方政府融资和房地产的政策调控力度，收紧了融资渠道，造成了基础设施融资较为困难，地方政府偿债能力有所下降，部分地区的房地产销售遭到严格调控，因此对部分信政合作项目和房地产信托项目产生一定的流动性影响。目前，中央已经调整了宏观政策导向，将采取更加积极的财政政策和稳健的货币政策，保持流动性合理宽裕，防范化解金融风险的政策力度也将加强。因此，预计未来一段时间信托行业风险水平可能有所降低。

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