芯片缺货涨价潮持续 2021年芯片市场发展前景预测

芯片缺货涨价潮持续

进入2021年，芯片行业的缺货潮似乎还没有缓解的迹象。各类芯片紧张难以订货，今年的扩产计划也大幅缩水。在缺货潮中，不少终端企业甚至按以往几倍的采购量恐慌性下单，而在终端企业抢芯片的同时，芯片制造企业也忙着从他们的上游抢购用于制造芯片的原材料晶圆。

部分企业抢产能，叠加疫情导致的供给制约，共同造成了芯片缺货现象，但更核心的原因集中在上游的晶圆制造环节上。

2020上半年全球半导体产业受益于疫情导致的恐慌性备料，以及远程办公与教学的新生活常态，下半年则因华为禁令的提前拉货，与5G智能手机渗透率提升及相关基础建设需求强劲，预估2020年全球芯片代工产值将达846亿美元，年增长23.7%，增长幅度突破近10年高峰。

2020年芯片代工规模增长在二级市场上也有体现，芯片代工龙头公司2020年股价上涨近200%，由3月的43美元附近上涨至12月的120美元。

全球经济历经2020年的停滞后，预期2021年将有所回温。目前预估各项终端产品包含智能手机、服务器、笔记本、电视、汽车等皆将在明年有2~9%不等的正增长，除上述终端产品带动的零部件需求，通信时代交替，5G基站、Wi-Fi6布局也会持续发酵，带动相关零部件拉货力道持续。因此，预估2021年芯片代工产值有望再创新高，年增长近6%。

从接单状况来看，10纳米等级以下先进制程目前除了台积电(TSMC)5纳米制程因华为(Huawei)旗下海思(HiSilicon)遭限制投片，主要的客户苹果(Apple)难以完全弥补海思的空缺，导致产能利用率维持在约9成外，TSMC 7纳米制程及三星(Samsung)7/5纳米制程则分别主要受益于超微(AMD)、联发科(Mediatek)及英伟达(Nvidia)、高通(Qualcomm)的强劲需求，使产能皆近乎满负荷，并将持续至明年第二季。

预期2021下半年至2022年，为因应众多高性能计算(HPC)客户在2022年强劲的订单需求，台积电及三星皆已有积极的5纳米产能扩张计划，虽然多数客户投片放量时间普遍落在2021年底至2022年，恐怕导致两者5纳米制程产能利用率在2021下半年面临些许空缺。然进入2022年，TrendForce认为，在迅速增长的高性能计算市场，及原IDM厂英特尔(Intel)加速委外生产的强劲需求带动下，先进制程产能将再度进入一片难求的局面。

目前中国自产设备仅可提供最先进达90纳米产线，短期内欲完成半导体产线全自主化的可能性极低，中芯目前尚无10纳米以下产品进入量产，然往后期程研发及扩产皆会面临更多阻碍。

关注相关标的：中芯国际、华虹半导体(港股)、华润微、士兰微、台积电(台股)、联电(台股)、格罗方德(美股)、三星(美股)等。

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