3月1日起380多万吨国储春耕肥开始投放市场 预计化肥企业资金周转速率提高

3月16日，据中国农业生产资料流通协会和中国东盟农资商会联合调查表示，3月1日380多万吨国家化肥商业储备春耕肥顺利结束储备期，开始动销投放市场，这一储备量占整个春耕肥储备任务的近一半。受原材料价格上涨、国际市场拉动、供应偏紧等多重因素影响，主要肥料价格逐步上涨，中国尿素、磷酸二铵、氯化钾批发价格环比上周上涨2.28%、6.17%、1.67%;同比分别上涨16.62%、上涨18.35%、下跌2.54%。

据了解，中国用占世界7%的耕地，养活着世界22%的人口，这个奇迹的背后，化肥起了不可替代的作用。肥料是农业生产中必不可少的生产资料，是粮食的“粮食”。据联合国粮农组织的资料显示，肥料对提高我国粮食生产能力的贡献率为45%-50%。可见，通过肥料实现农业稳产、增产是保障国家粮食安全的重要举措。未来肥料制造市场行情如何?

肥料仍然是支撑农业增产的主要因素之一，因此具有一定的刚性需求。预计到“十四五”末，我国新型增值肥料年产量将达到5000万吨，每年促进粮食增产200亿公斤，新型肥料将在我国形成新常态、新业态，为化肥减施增效、绿色增产作出重要贡献。

化肥行业是重资源型产业，原料来源的矿产资源是战略性资源。谁掌控了稀缺的矿产资源，谁就具备一体化资源和产业配置优势，就拥有了成本、效益和抗风险的本钱。未来，没有原料之忧的企业将在市场上显示出很强的、持久的生命力。

我国化肥行业产能过剩严重，化肥企业资金周转速率较低，企业不得不加大社会融资力度，对于短期借款融资的需求较高，相应的利息支付较高。2012-2016年我国化肥制造行业利息支出呈现逐年上升的趋势，2016年化肥制造行业利息支出231.42亿元，较2012年增长50.46%。

我国化肥制造业税金规模变化较为平稳，由于化肥是农业生产重要的支撑产业，国家对于化肥企业的给予一定的优惠和补贴政策，税金规模受国家政策影响大，较为稳定。

多家肥企发布了年度业绩公告，均表现为重大亏损。化肥市场不景气、生产成本上升为多家肥企的主要亏损原因。对于整个化肥行业来说，2016年盈利情况都不佳，相比前几年出现大幅下滑。氮肥和磷肥是下滑最明显的两个行业。

氮肥全行业亏损222.8亿元，较2015年增亏193.9亿元，行业亏损面50.7%。磷肥全行业利润6.4亿元，大幅下降71.7%，行业亏损面26.9%。钾肥全行业利润24.3亿元，大幅下降40.7%，行业亏损面34.2%。2016年中化化肥亏损超46亿，云天华亏损33亿元，湖北宜化亏损12.49亿。另一方面，恶性的价格竞争，产品同质化严重，导致企业利润低，投入研发不足，相对于国外，上市肥料企业市值整体偏低，6万亿的农业总产值并没有诞生市值过千亿的农药肥料企业。

数据显示，“十三五”规划为氮肥行业提供了供给侧改革目标：到2019年氮肥总产能控制在6000万吨，其中淘汰落后产能500万吨;尿素产能控制在7600万吨-7800万吨，其中淘汰落后产能不少于1000万吨，产能利用率提升至85%-90%。

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