船舶将应用生物燃料满足碳减排 中国掌控全球航运船用燃料市场

船舶将应用生物燃料满足碳减排

航运业是交通运输的重要组成部分，也是交通运输实现绿色低碳转型的重要切入点，在全球货物运输中约90%是通过海运完成的，因此，要实现碳达峰、碳中和，航运业任重道远。

去年年底，国际海事组织(IMO)通过了船舶短期减排措施提案，从技术能效指数(EEXI)要求和营运碳强度评级机制(CII Rating)两方面对航运企业的减排提出了要求，这一初步战略将于2023年正式转为最终战略，意味着未来几年，航运业面临的主要挑战就是寻找一条脱碳之路。

现今航运业的碳排放约占全球碳排放的2.3%，预计在2050年将占3.5%，从2008到2050年，航运业预计只能减少33%左右的碳排放，相比其他行业还是比较少的，一个重要原因就是电气化难以应用到远洋航运。对于船公司来说，减排的另一重要举措是生物燃料，LNG及LPG的更多应用。在2030年，化石燃料仍然占据主导地位，但将有20600条，占船队46%的船舶将应用生物燃料混合来满足碳减排要求。未来船舶航运市场趋势如何?

中国掌控全球航运船用燃料市场

中国正在重塑全球航运燃料市场，利用其蓬勃发展的海上贸易和庞大的炼油能力，压倒从新加坡到韩国等国际竞争对手，成为世界上增长最快的主要船舶燃料中心。

路透社报道，全球船用燃料市场一年价值超过1,000亿美元，而中国的影响力正不断上升，这是因为中国燃料产量激增，加上拥有世界上最大的制造业基地，以及全球五个最繁忙的集装箱港就有四个位于中国，带动中国贸易活动火热。这使得中国的船用燃料供应商能够以更有竞争力的价格来吸引生意，并逐步蚕食香港、台湾、韩国、日本和新加坡等竞争对手的市场份额。

根据最新的海关数据，2021年1-4月，中国销售约660万吨含硫量最高为0.5%的极低硫燃料油(VLSFO)。VLSFO符合国际海事组织(IMO)制定的全球排放规则。

这比去年同期的410万吨销量增长了62%。虽然2020年初因为新冠疫情的打击，多少造成一些低基期效应，但加油模式的转变是明显的。数据显示，2020年全年中国销售了近1,550万吨船用燃料，而据业内人士称，2019年约为1,200万至1,400万吨。

据FGE分析师称，中国的主要加油中心舟山的燃油销售量在今年第一季度平均每月约40万吨，最近增加到每月约45万吨。

集运的供需矛盾短期难以缓解，即使在疫情阴霾下全球集装箱整体增速或将乏力，但远东-欧洲、远东-美国航线依然会运力吃紧，由于4月之后船公司都会执行最新的约价，这意味着欧线底舱15-30%、美线40-60%的货物运费都将有较大幅度上提。叠加上述现货市场的火爆，预计全年集运业的盈利会继续突破新高，建议配置核心标的中远海控。

集运市场高度景气，持续时间超预期。短期来看，2021年上半年集运需求旺盛，且疫情反复使得行业有效供给持续受限，3月底苏伊士运河搁浅事件又使得4-5月行业的有效供给进一步受限，集运市场高度景气。若海外疫情得到有效控制，供应链逐步恢复正常，运价水平或将难以维持，届时市场有回调的压力。

中长期看，集运行业市场集中度提升带来市场结构改善，此轮海外疫情导致的行业有效供给受限也凸显了集运行业的重要性。若新船订单能够保持在理性水平，且全球贸易需求维持正常，集运行业的盈利中枢有望较疫情前明显提升。

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