银行理财存量整改进展符合预期 银行理财行业投资前景分析

银行理财存量整改进展符合预期

近年来，随着我国金融市场的发展，金融产品和服务日趋复杂化、专业化，加强投资者保护越来越成为银行业理财市场有序发展的重要保障。目前资管新规过渡期还剩不到半年时间。

按照监管要求，各家银行在总行层面都建立了统一领导机制，制定了整改计划，锁定了整改底数，都建立了自己的台账，有多少，要整改多少，明确了处置方案。总体看，整改的进展情况符合预期。到2021年一季度末已经整改过半，2021年底前绝大部分银行将完成整改。对于个别银行存续的少量难处置的资产，按照相关规定纳入个案专项处置。银保监会将持续督促相关银行综合施策、积极整改，尽快全部清零，从根本上转变理财产品市场格局和观念氛围。

截至2021年6月末，同业理财较峰值缩减96%;保本理财较峰值缩减97%，不合规短期产品缩减98%，嵌套投资规模缩减24%。银行保险机构资管业务按照监管导向有序转型，结构不断优化，净值化转型力度加大，风险持续收敛。

银行理财发展格局分析

业内专家表示，随着银行理财转型的不断推进，传统老产品已逐步退出市场，取而代之的是净值型产品，银行理财步入新的发展阶段，回归本源，做“真资管”。在资管新规与理财新规确定的监管格局下，银行理财也积极调整发展理念与方向，完成从“刚兑”至“转型”的蜕变。未来，银行理财规模将告别无序扩张，净值型产品将进一步增加，银行的资产管理能力将持续增强，行业将由“大资管”走向“真资管”。

作为财富管理市场的重要参与者，截至2020年底，银行理财市场规模已达到25.86万亿元，当年累计为投资者创造收益9932.5亿元。在不断推进净值化转型的过程中，银行理财如何丰富产品体系，优化自身布局，进一步做大做强，发挥金融工具优化社会资源配置作用，服务双循环新发展格局，将成为“十四五”时期的重头戏。

近些年来，随着互联网应用的深入，许多理财产品在网络上搭载出现，打破了金融市场的壁垒性，降低了操作难度，让更多人通过互联网平台可以购买到理财产品。在业内人士看来，这意味着此类产品将接纳更多的投资者，此类投资产品能够为闲置资金提供增值机会，不过，相应的劣势是增值幅度不确定，在降低门槛后，客户投资将会呈现分散化的特点，机构的维护成本也将随之上升。

加大权益类资产的布局是今年的重心之一

银行在理财领域积累的客户优势明显，所以不少中老年客户倾向于通过银行购买基金，并且客户平均投资规模相对较高。但随着越来越多年轻人下场“养基”，以互联网平台为代表的独立基金销售机构销量增长迅猛。

从投资机构来看，2020年我国银行理财市场主体日益丰富，专业化格局逐渐形成。数据显示，截止2020年底，我国共有331家银行机构有存续的理财产品，存续余额19.19万亿元，占全市场74.21%;24家理财公司(含2家外资控股理财公司)已获批筹建，其中20家已正式开业，存续余额6.67万亿元，占全市场25.79%。

对于多数理财子公司而言，加大权益类资产的布局是今年的重心之一。随着越来越多的理财子公司开业，行业竞争加剧，不少公司发力提升投资能力和产品竞争力。中今年理财子公司在投研的水准和产品的设计发行上将发生质的变化，尤其是在权益类资产投资上。

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