周黑鸭预计上半年净利润超2亿元 2021年鸭肉卤味企业投资趋势如何?

近期，周黑鸭公布集团预期截至2021年6月30日止6个月净利润不少于人民币2亿元，而2020年同期净亏损为人民币4220万元;报告期间总收入约为人民币14.50亿元，而2020年同期总收入为人民币9.035亿元，增长约60%。集团克服了2021年春节期间人流剧减的不利影响，继续坚定推进六大发展战略，并取得显着成效，整体经营情况实现季度环比改善。与此同时，集团特许经营业务保持强劲发展势头，线上线下全渠道同步发力，整合优化供应链体系，生产经营效率不断提升，整体盈利能力明显增强。

数据显示2019年周黑鸭的毛利为18.01亿元，同比减少2.5%;毛利率56.5%，同比减少1%。销售成本由2018年的13.6亿元增加1.5%至13.8亿元，关于成本上升的原因，公司表示主要归因于原材料采购单价增加、新加工厂投产后折旧增加以及劳工成本总体上涨。未来卤制品市场行情如何?

2021年鸭肉卤味企业投资趋势如何

近年来，卤味市场中的“一根鸭脖”，孕育出煌上煌、周黑鸭和绝味食品三家上市公司。2020年前三季度，绝味食品的营收和净利润分别为38.85亿元、5.2亿元;煌上煌的营收和净利润分别为19.34亿元、2.33亿元。绝味食品、煌上煌优势在于门店更多。依靠加盟模式，截至2020年上半年，这两家的门店数量分别超过10000家和4000家，相当于周黑鸭同期门店的7倍、3倍。

周黑鸭相关负责人透露，2023年预计全国直营+特许经营门店总数量4000-5000家。虽然该负责人并未透露其中直营门店和特许经营门店各自占比，但对方表示，未来卤制品公司将主要通过特许经营模式拓展空白市场及加密现有市场，与自营门店互为补充。

据此前发布的财报数据显示：2020年，周黑鸭净利润仅为1.42亿元左右，是近几年来净利润最低的一年。数据显示，2013-2019年，周黑鸭净利润均高于2亿元，分别为2.6亿元、4.11亿元、5.53亿元、7.16亿元、7.62亿元、5.4亿元、4.07亿元。

对于业绩连续下降的原因，周黑鸭称主要与卤制品市场竞争加剧，自营门店收益减少及分销商收益减少有关。此外，还面临着电商红利逐渐消失、新兴食品对消费者的分流的压力。

从门店分布来看，武汉是鸭肉卤味企业布局的重点地区。以周黑鸭为例，周黑鸭在湖北省的自有门店数量为296家，其中光是武汉市的门店数量就高达174家，占比超过5成;此外，孝感、宜昌、荆门、荆州、襄阳、黄冈等经济发达城市也是鸭肉卤味企业的主要布局区域。

绝味卤制品主营业务毛利率分别为27.24%、26.57%、28.24%。而周黑鸭近三年来的毛利率则分别高达57.2%、54.7%和56.4%。而且2015年，虽然两家企业在总营收上差不多，但在绝味实现了1.9亿净利润时，周黑鸭的净利润却高达5.5亿。

湖北省是周黑鸭的发源地，更是鸭肉卤味市场的重要消费地区，近几年，湖北省鸭肉卤味市场处于稳定增长态势，2018年，湖北省鸭肉卤味市场规模约12.4亿元，同比2017年增长6.3%。

湖南绝味的门店数量已经超过400家，而周黑鸭的门店数量仍不足300家，但考虑到湖南绝味中超过90%的门店都是采取加盟形势，而周黑鸭的门店全部采取自营模式。因此，湖南绝味在湖北省的自营门店数量仍远低于周黑鸭。

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