新玉米上市前仍将维持弱势 淀粉期价预计仍将弱势探底

目前，玉米陆续上市，后期更有新玉米上市的考验，预计玉米期价将维持弱势下行，对标小麦价格，预计期价在2400-2450区间才有可能企稳。淀粉深加工虽然开机降至低位，库存开始下降，不过原料玉米价格低迷，下游淀粉采购企业在玉米价格下跌情况下，也会减少采购量，买涨不买跌，从USDA7月供需报告来看，延用了季度面积报告面积预测，这就导致美国新年度的从3.81亿吨上调至3.85亿吨，并带动下年度期末库存从2812万吨提高至3447万吨，库销比也从连续两年下降后，再次回升，2021/22年度预计回升为11%，淀粉消费不理想叠加原料成本走低，淀粉期价预计仍将弱势探底。

随着东北玉米销售进度加快，东北及华北玉米深加工企业继续降价收购，玉米市场供应压力持续增加。国内玉米去库存持续、小麦及进口替代供应增加、需求疲软的情况短期难以改变，玉米、淀粉期价将延续震荡下行表现。由于猪价连跌，叠加近期猪粮比走弱，生猪养殖利润呈现亏损状态，导致饲料企业倾向于选择替代谷物，这种情况下，玉米价格也逐渐失去重要的上涨动力。

去年10月起至今年2月，我国玉米价格一度涨至3100元/吨的高位，之后出现快速杀跌。当前全国玉米均价降到2816.04元/吨。其中，东北地区主流价在2610-2810元/吨之间，华北、黄淮地区玉米主流价在2850-3000元/吨之间。

据海关数据显示，前五月，全国进口玉米总量高达1173万吨，比去年同期增长332%，超去年整年的进口量1130万吨。近期两轮进口玉米拍卖投放中，第二次成交价格大幅下滑，也对市场造成一定影响。截至6月23日，国内玉米均价收于2755.25元/吨，较6月22日价格下跌20.5元/吨。

目前加工玉米淀粉及味精产品产生亏损，部分玉米深加工企业近期以去库存为主，开工积极性逐渐下降，后期仍将有部分企业进入到减产停机阶段。据推算，5月国内玉米深加工行业玉米使用量535万吨，6、7月深加工玉米使用量或继续走低。

我国玉米加工行业规模持续扩大，淀粉制品产量能够满足基本生活和工业需求，但仍存在产业链条短、加工产品种类少、玉米高质量产品供给缺口大、优质绿色品牌加工产品缺乏等问题。考虑到我国粮食安全战略，用于深加工的玉米总量在今后很长的一段时间内将缓慢提高，在国家既定的产业政策和原粮使用限制规定下，保证玉米加工产业健康发展的关键在于提高玉米的综合利用程度，开发多元醇、有机酸等高附加值的发酵类产品。

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