人民币国债在香港发行规模稳步增长 债券市场的现状分析

国债在我国香港的市场规模如何?数据显示，人民币国债历年在港发行规模从60亿元稳步增长，最高峰达到280亿元，近年来一直维持在150亿元。今年以来，香港人民币存款规模稳步上升，考虑到存量人民币国债有214亿元到期，今年总共发行200亿元，较往年增加50亿元。 业内人士分析，在人民币国债持续发行的带动下，香港人民币市场取得快速发展，存款规模从最初的600亿元，达到约1万亿元;债券年发行规模从不到100亿元，最高超过2000亿元，有力促进了人民币国际化进程。

中国财政部23日在全球最大离岸人民币结算中心——香港，发行今年首笔离岸人民币国债，规模为80亿元人民币。包括这笔国债在内，财政部今年计划在港发行人民币国债200亿元。本次招标发行80亿元人民币国债，2年期和5年期发行量分别为50亿元和20亿元，同时增发2031年到期人民币国债10亿元。这也是时隔三年后，首次增发的10年期人民币国债。离岸市场人民币长期国债的稀缺性、流动性，由此得以弥补。

债券市场的现状分析

2020年中国债券市场共发行各类债券57.3万亿元，较2019年增加了12万亿元，同比增长26.5%。债券市场交易结算量共计1540.11万亿元，同比增长17.81%，比2019年提高3.13个百分点。其中，中央结算公司结算量为943.23万亿元，占全市场的61.24%;上海清算所结算量为302.26万亿元，占债券市场的19.63%;交易所市场结算量为294.61万亿元，占全市场的19.13%。从交易类型看，现券结算量241.02万亿元，同比增长12.93%;回购结算量1291.97万亿元，债券同比增长18.56%;债券借贷结算量7.11万亿元，同比增长69.98%。

中国人民银行发布的最新数据显示，2月份，我国债券市场共发行各类债券3.4万亿元。其中，国债发行3730亿元，地方政府债券发行557.2亿元，金融债券发行4841.6亿元，公司信用类债券发行6133.9亿元，信贷资产支持证券发行364.2亿元，同业存单发行1.8万亿元。

截至2月末，债券市场托管余额为118.4万亿元。其中，国债托管余额为20.1万亿元，地方政府债券托管余额为25.8万亿元，金融债券托管余额为28.1万亿元，公司信用类债券托管余额为28.6万亿元，信贷资产支持证券托管余额为2.2万亿元，同业存单托管余额为11.5万亿元。此外，2月份，银行间货币市场成交共计60.8万亿元，同比上升4.9%。银行间债券市场现券成交10.9万亿元，日均成交6403.8亿元，同比上升30.4%。交易所债券市场现券成交1.2万亿元，日均成交830.7亿元，同比上升109.2%。

2021年央行工作会议公布的今年十大方面的重要工作中，金融改革方面涉及的重点就是债券市场的改革。央行表示，将牵头制定债券市场发展规划，推动完善债券市场法制，促进基础设施互联互通。并健全多渠道债券违约处置机制。推动完善债券市场统一执法框架，加大对债券市场逃废债、欺诈发行等违法违规行为查处力度。

同时，对于我国债券市场筹资结构而言，在未来发展的过程中，应该加快企业债券市场的发展，提高企业债券占债券市场的总体比例。同时，对企业债券发行要求、流程等给予一定的政策性支持，为企业发展提供更大的资金支持，帮助我国债券市场筹资者结构向更加合理化方向发展。

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