煤炭后期价格不具备持续上涨的动力 煤炭行业深度分析
能源ZhouJiaLiang2021/9/26
全国煤炭交易中心相关负责人表示，9月份至10月份后，随着南方天气转凉，空调制冷等用电下降，煤炭市场供需紧张局势将趋于缓解。与此同时，伴随着能源结构调整，风电、太阳能发电等新能源发电持续增长，煤炭后期价格不具备持续上涨的动力。
国家统计局发布2021年9月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，根据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2021年9月中旬与9月上旬相比，40种产品价格上涨，8种下降，2种持平，占比分别为80%、16%、4%。
具体来看，涨幅较大的集中在煤炭、部分化工产品，如山西大混、山西优混、普通混煤、烧碱市场价格较9月上旬分别上涨21.9%、18.1%、16.8%、19.3%。价格下跌产品主要集中在农产品领域，其中玉米、棉花、生猪价格分别下跌3.2%、1%、8.1%。
2020年，全国规模以上企业原煤产量38.4亿吨，同比增长0.9%。今年上半年，我国生产原煤19.5亿吨，同比增长6.4%，从总量上看，我国的煤炭生产基本保持了稳定。
2020年中国10大生产商的煤炭产量约占总产量的53%。煤炭生产也呈区域性集中，三个主要产煤大省约占全国煤炭总产量的70%。截至2019年底，中国11家煤炭龙头企业资产总额达4.4万亿元，自2015年底以来，年复合增长率(CAGR)为9%。同期营业收入增至2.4万亿元，CAGR达到12%。
2020年，全国规模以上煤炭企业营业收入20001.9亿元，同比下降8.4%;应收账款2675.5亿元，同比增长16.3%;资产负债率66.1%;利润总额2222.7亿元，同比下降21.1%，降幅高于全国规模以上企业25.2个百分点。协会统计的大型煤炭企业利润总额(含非煤)1196.9亿元，同比下降25.2%。
到了2021年，根据国家统计局数据，上半年规模以上煤炭企业利润总额2068.8亿元，同比增长113.8%。煤炭板块二季度业绩增势强劲。受益于煤炭价格大涨，煤炭行业上半年盈利创历史新高。统计半年报显示，申万采掘二级煤炭开采板块所覆盖的37家上市公司，上半年共计实现净利润755.77亿元，同比增长超60%。业内人士指出，煤炭板块上半年业绩好于预期，下半年仍将维持高景气度。
海关总署9月7日公布的数据显示，2021年1-8月份，我国共进口煤炭19768.8万吨，同比下降10.3%，降幅较前7月收窄4.7个百分点。随着我国迈向高质量发展新阶段，“十四五”期间国民经济将继续保持稳定增长，预计到2025年全国煤炭消费比重有望降至51%左右。
在“双碳”政策背景下，近期国家能源局批示的环保督察组整改措施当中，明确了在煤炭开采过程中要保护环境，并且所有煤矿要按照核定产能生产等，一系列检查和相关政策出台。在煤炭行业集中度整体提升的情况下，2021年1-7月，山西、陕西、内蒙古原煤产量占全国的72.44%，同比上涨1.99pct。2020年1-10月，全国煤炭产量前十企业占同期全国原煤产量的46.86%，同比上涨2.05pct。在煤炭行业集中度不断提升，且集中在国有大型企业的情况下，由于这些企业在听从调配的积极性较高，有助于政府调控煤价。
当前，随着产业结构调整步伐加快，全国煤矿数量大幅减少，大型现代化煤矿已经成为全国煤炭生产主体。当前，我国已建成了千万吨级煤矿44处，大型现代化煤矿已成为全国煤炭生产主体，煤炭产业结构调整取得新进展。2019年，内蒙古、山西、陕西、新疆、贵州、山东、安徽、河南等8个省(区)原煤产量占到了全国的89.1%，同比提高1.2个百分点，未来煤炭开发布局持续优化。
我国是传统煤炭大国，长期以来，煤炭作为主体能源发挥了重要作用。在我国明确提出“双碳”任务目标的背景下，煤炭成为减排的重点。但从中短期看，经济社会发展依然离不开煤炭，这意味着加快煤炭消费转型升级迫在眉睫。
有专家认为，推进煤炭消费转型升级，要加快风电、太阳能等新能源的建设步伐，通过新能源供给的有序增长替代煤炭能源消费。我国新能源建设虽有长足进展，但距离成熟尚需时间，在此期间，一方面要科学合理用好煤炭资源，维护能源产业链供应链安全可控;另一方面要做好新能源技术创新、市场培育等工作，为煤炭消费转型升级提供有力支撑。
推进煤炭消费转型升级，要着力构建煤炭能源绿色低碳的发展体制机制，形成与我国高质量发展相适应的现代煤炭产业体系。在生产端，要进一步深化煤炭供给侧结构性改革;在消费端，要充分利用好宏观调控、市场调节、法律法规约束等举措，推动形成煤炭消费革命，加快实现转型升级。
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