严防影子银行死灰复燃 中国影子银行的现状分析

严防影子银行死灰复燃

所谓影子银行，主要是指非银行金融机构的信贷业务，是游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系，包括各类相关机构和业务活动。影子银行虽然也具有融资贷款中介功能，却游离于传统货币政策监管之外，一旦失控，可能引发系统性风险。

而且，部分影子银行还与房地产违规信贷“有染”。个别银行为了追求利润，将原本应该支持实体经济的信贷资金，通过影子银行“通道”，将“表内”信贷资金变成“表外”理财资金，为房地产企业输入资金，滋生金融乱象，积聚金融风险。

当前，我国影子银行存量规模依然较大，稍有不慎就极易反弹回潮。过去一年来，为应对新冠肺炎疫情影响，央行向市场释放流动性，支持实体经济发展，助力“六稳”“六保”。随着流动性的释放，个别地方出现了企业经营用途贷款资金违规流入楼市现象。对此，有关部门发出通知要求严查。这也在提醒人们，应进一步整治影子银行，防止有关资金借道违规流入房地产领域。

据中研普华研究报告《2021-2026年中国影子银行行业市场深度调研及投资战略规划研究报告》分析

中国影子银行的现状分析

在中国，有别于传统的银行融资，银行的"理财产品"和信托公司的"信托产品"等，通过影子银行的融资急速扩展，被视为加大金融风险的因素，引起了多方关注。尤其因这些资金中的一部分直接或经由地方政府融资平台，流向房地产市场，加剧了住房价格的飙升(参见图1)。如果容许房产泡沫膨胀，那么一旦泡沫破灭，整个金融体系就会遭受重创。为防止这种风险，中国当局必须加强对影子银行的监管。

借鉴国际上的有关定义，结合中国的实际情况，中国的影子银行可以概括为，正规银行体系之外，由具有流动性和信用转换功能，存在引发系统性风险或监管套利可能的机构和业务构成的信用中介体系。

什么是影子银行?

2007年8月发生了法国巴黎银行危机，时任美国著名的太平洋投资管理公司(PIMCO)执行董事保罗·麦考利提出了影子银行的概念。其后不久，美国爆发了次级房贷问题，影子银行一词也因此广为人知。

根据FSB的定义，所谓影子银行，在广义上描述为"(完全或部分)由正规银行体系之外的机构和业务构成的信用中介体系"，在狭义上则是指"由非银行机构构成的信用中介体系"。

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