证监会发布修订后的《证券交易所管理办法》 证券行业现状分析

证监会发布修订后的《证券交易所管理办法》

证监会修订发布《证券交易所管理办法》。《管理办法》修订主要涉及3个方面内容：一是规定公司制证券交易所的组织机构;二是明确和完善有关监管安排;三是明确部分条款的适用安排。下一步，证监会将指导证券交易所认真落实《管理办法》，支持和指导北京证券交易所完善公司治理，有效发挥自律管理职能，更好地服务实体经济高质量发展。

北京证券交易所主要制度规则正式发布

证监会10月30日发布北京证券交易所发行上市、再融资、持续监管三件规章以及相关的十一件规范性文件;同时，为做好制度衔接，进一步丰富全国股转系统融资工具，配套修改了非上市公众公司监管两件规章，制定了挂牌公司定向发行可转债两件内容与格式准则。上述规章、规范性文件将于2021年11月15日起施行。

证券行业现状分析

“十四五”规划指出，“提高金融服务实体经济能力，健全实体经济中长期资金供给制度安排，创新直达实体经济的金融产品和服务，增强多层次资本市场融资功能”，可见，“金融服务实体经济”，是“十四五”规划的重点内容之一。“十四五”规划也提到，“大力发展机构投资者，提高直接融资特别是股权融资比重”，由此可见，证券业的发展是得到国家大力支持的。国家“鼓励直接融资的发展”，也必将激发二级市场的交易需求，从2021Q2的增速来看，证券承销与保荐业务、投资顾问业务依旧保持了20%以上的增长。

据公开数据显示，2021年二季度证券业的净利润同比增速为8.58%，远低于2020年二季度的24.73%和2019年二季度的102.86%;2021年二季度证券业的营收同比增速为8.91%，远低于2020年二季度的19.26%和2019年二季度的41.37%。从数据可见，自2016年以后，证券业的净资本/净资产一直呈下降之势，2020年四季度下降到0.8以来，而且目前来看也没有触底之象。证券业2021Q2的净利润和营收增速分别为8.58%、8.91%，对比于2020Q2和2019Q2的确是大幅降低。

2020年，中证协发布《关于推进证券行业数字化转型发展的研究报告》，指出在数字化浪潮方兴未艾的新形势下，推动证券行业数字化转型，实现动力变革、效率变革、质量变革，是我国证券行业高质量发展的必由之路。

业内人士表示，作为传统行业，券商想要实现数字化转型并非易事。转型往往伴随着挑战，对于原本缺乏科技基因，缺乏数字化建设能力的部分券商而言就更为困难。第一，部分传统券商本身就缺乏科技类人才储备;第二，也没有能够支撑企业进行数字化转型的信息化系统以及数字化的能力。

大财富管理时代中，未来券商财富管理会继续做大做强;从未来券商佣金的方向看，券商的佣金率会持续下降，未来内资券商佣金的自由化，及佣金占整个券商利润的占比还会持续下降。未来中国证券行业必须为中国经济发展提供匹配的、配套的金融服务。

从数据可见，证券业的净资本/净资产一直呈下降之势，2020年四季度下降到0.8以来，而且目前来看也没有触底之象。证券业2021Q2的净利润和营收增速分别为8.58%、8.91%，对比于2020Q2和2019Q2的确是大幅降低。

想要了解更多证券行业的发展前景，请查阅《2021-2025年版证券行业兼并重组机会研究及决策咨询报告》。

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