电解铝行业形势分析 电解铝行业2022年展望

电解铝行业形势分析

铝作为能源消耗“大户”之一，在节能减排方面首当其冲;就电解铝而言，当前每吨电解铝生产的碳排放量超过每吨钢铁的6倍。

电解环节是电解铝产业链主要碳排放量来源。2021年电解铝行业二氧化碳总排放量约为4.38亿吨，约占全社会二氧化碳净排放总量的5%，电解铝生产的电力来源分为火电和水电。

目前我国电解铝用电来源主要仍以火电为主，占比达到80%以上，使用火电生产一吨电解铝所排放的二氧化碳约为11.2吨，这也就意味着长期使用火电生产电解铝下，对环境的污染程度也将愈发严重。

图表一：

数据来源：中研网整理

根据日前下发的《“十四五”节能减排综合工作方案》，要以钢铁、有色金属、建材、石化化工等行业为重点，推进节能改造和污染物深度治理，到2025年，通过实施节能降碳行动，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、电石等重点行业产能和数据中心达到能效标杆水平的比例超过30%。

图表二：

资料来源：国务院文件

据中研普华研究院《2022-2027年电解铝市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》分析

目前我国现有电解铝工业生产多采用冰晶石-氧化铝熔融电解法。熔融冰晶石是溶剂，氧化铝作为溶质，以碳素体作为阳极，铝液作为阴极，通入强大的直流电后，在950℃—970℃下，在电解槽内的两极上进行电化学反应，即电解。阳极产物主要是二氧化碳和一氧化碳气体，其中含有一定量的氟化氢等有害气体和固体粉尘。

我国电解铝行业产能集中度极高，行业内竞争愈发激烈，同时，产能小企业也越来越在激烈的市场竞争中站稳脚跟甚至无法存活。2021年国内电解铝运行产能3950万吨左右，建成产能4300万吨，总产能已接近4500万吨红线。随着“双碳”以及“节能减排”等政策的推进，对高能耗的电解铝行业及未来新增的电解铝产能均会起到一定的限制。

随着需求逐步增长，供需格局将日益紧张。同时，氧化铝相对于电解铝的产能过剩问题也将日益严峻，从而持续压制电解铝的原料成本。据调查，电解铝的生产成本价在15000元/吨-17500元/吨，而电解铝的价格仅为13400元/吨，行业亏损严重。原料进一步下跌，中国电解铝企业的平均生产成本也在15000元左右，因此铝价大幅下跌的可能性很小。

电解铝行业2022年展望

在碳中和政策背景下，高能耗的电解铝行业管理将趋严。一方面，中长期电解铝产能天花板开放的概率极低，另一方面，基于能耗双控导致的减产频率有望增加。同时，新能源汽车、光伏等新兴产业的快速崛起，为电解铝行业带来新的稳定增量需求。未来，电解铝行业将有望迎来高利润格局。

当前我国电解铝用电模式多以“煤电”为主，而据统计，单吨水电的碳排放量较火电铝减少11.2吨，而我国能源结构中水电铝为11%，远低于全球平均水平25%;此外，在新疆、内蒙、甘肃等风光资源丰富的地区，中研普华研究院认为“风光电铝”同样有很大的发展潜力，当地电解铝产业未来或逐渐向此方向转型。

2022年该行业前景趋势怎么样?想要知道更多行业详细分析，请点击查看中研普华研究院出版的《2022-2027年电解铝市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》。