卢布兑美元汇率大跌 俄罗斯银行决定将利率提高到20% 2022证券基金行业发展前景分析

卢布兑美元汇率大跌

28日，俄罗斯卢布兑美元一度跌29.37%，创下纪录新低。同日，俄罗斯央行宣布将基准利率提升至20%，以应对本币贬值与通胀风险、维持金融与价格稳定，保护民众储蓄。截至发稿时，卢布兑美元(RUB/USD)现跌近16%。

俄罗斯银行决定将利率提高到20%

当地时间28日，俄罗斯中央银行决定将利率提高到20%。俄央行表示，加息是为了确保让存款利率提高到必要的水平，以弥补贬值和通货膨胀风险的增加，此举将有助于维持金融稳定，并保护公民储蓄免于贬值。俄罗斯加息之外，不管大家对于海外怎么个判断，美联储加几次息，态势还是非常明显的。如果美联储收缩的话，在很大程度上可能在传统的理解，可能会导致新兴市场国家资本外流，本币贬值，国内面临很多收缩压力。

2022年人民币汇率支撑走弱

当前人民币汇率需要重点关注三方面的贬值风险：一是明年初新的5万美元境内居民便利化换汇额度刷新生成。二是美联储态度逐渐转“鹰”，货币政策收紧周期将开启，联邦基金期货已在定价2022年7月首次加息。三是资本流入对2022年人民币汇率的支撑在走弱。

从人民币汇率后续短期走势来看：一方面，结汇具有一定的季节性，年底往往是结汇高峰。考虑到明年春节的时间，今年的结汇高峰可能有所提前，为人民币带来需求。另一方面，近几个月出口始终保持较高的景气度，后续来看欧美外需强劲等因素将继续支撑我国中间品和消费品出口，持续的顺差也为人民币币值提供支撑。

近几日，俄罗斯和乌克兰的冲突不断升级，金融市场随之动荡，全球股市倾泻而下。俄罗斯RTS指数更是狂泻35%，莫斯科交易所两度停止交易。俄罗斯卢布汇率大幅走低，卢布对美元汇率大跌超9%。资本市场恐慌情绪蔓延，避险情绪飙升。

2022证券基金行业发展前景分析

近年来，随着人民币国际化程度越来越深，人民币资产的避险和投资属性更加凸显，特别是在疫情反复、地缘政治风险加大的当下，表现尤为明显。境外资本对人民币股权和债权等资产配置规模不断增加，人民币在国际储备和跨境支付中的使用份额不断增加，国际资本对人民币认可度持续提升。

近期市场整体处于震荡下跌行情，融资融券余额缩减。截至1月25日，沪深两市融资融券余额为1.76万亿元(占A股流通市值的3.04%)，较1月24日减少128.09亿元，较持续缩减前的1月17日1.82万亿元缩减509.87亿元，降幅为2.8%。其中，融资余额为1.66万亿元，融券余额为994.93亿元。

同期，两融交易额637.66亿元，占A股成交额5.76%，较1月24日增加54.34亿元。在业内看来，近期股市下跌，融资余额缩减意味着有资金在出逃。

根据证券业协会披露的数据，2021年前三季度，证券行业实现营业收入3663.57亿元，实现净利润1439.79亿元，同比分别增长7%和8.51%，增长速度相较2020年和2019年同期出现明显下降。证券行业经过2019年和2020年的高速发展，目前已进入相对平稳的发展阶段。

截至2021年9月30日，证券行业总资产为10.31万亿元，首次突破10万亿元大关，同比增幅为20.30%，相较于2020年和2019年同期增幅依旧强劲。行业净资产为2.49万亿元，同比增幅为11.16%，与2020年增幅相当。2021年前三季度，证券行业经营增幅虽有所放缓，但总资产和净资产增幅依旧维持高位，证券行业的重资产属性得到强化。

30余家券商公布了2021年业绩快报、预告、母公司未经审计财报。其中，超8成券商2021年业绩预喜，5家券商营收超200亿元，4家券商净利润将超百亿元。

中国证监会召开2022年机构监管工作会议：当前资本市场正处于发展关键期，促进机构功能发挥、加强行业风险防控是机构监管工作的重要环节。要以全面实行股票发行注册制为契机，以深化投资端改革为抓手，以改进风险管理为重点，持之以恒抓好各项重点任务，进一步推动证券基金行业高质量发展。

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