2022年“个人养老”积极信号释放 第三支柱开启市场新蓝海

2022年“个人养老”积极信号释放

银保监会相继发布“专属商业养老保险”及“养老理财产品”扩大试点范围通知，养老金融产品市场及规模在政策引导下进一步扩容。这是第三支柱步入黄金时代的信号，通过产品扩容，既丰富了养老金融产品类型，在满足人民群众多样化养老需求的同时，也进一步拓宽了百姓打理“养老钱”的渠道，释放了“个人养老”新时代的积极信号。

中国理财网发布的数据显示，目前已有9只养老理财试点产品发行。在首批4只养老理财试点产品中，工银理财起始日期为12月23日的产品，2月23日净值为1.01;建信理财12月16日起始的产品，2月22日净值为1.0064;招银理财12月16日起始的产品，2月18日净值为1.0057;光大理财12月15日起始的产品，2月18日净值为1.0084。

第三支柱开启市场新蓝海

理财、保险产品纷纷扩容背后，是我国当前我国养老金的三大“支柱”发展并不均衡的写照。基本养老保险“一枝独大”但替代率不高(约45%)，“第二支柱”由企业主导、发展迟滞;“第三支柱”处于初期发展阶段。

现代养老体系主要有三大支柱，分别为基本养老保险、企业(职业)年金和个人商业养老计划。在我国，绝大多数退休人员的养老金来自第一支柱——基本养老保险。近年作为第一支柱的基本养老保险收支缺口持续扩大;作为第二支柱的企业年金覆盖面仍然有限;建立个人主导的养老第三支柱，完善多层次的养老金体系，或可成为养老金可持续发展的重要途径。

从保险行业来说，多年来一直在积极参与第三支柱发展。以专属商业养老保险为例，从规模来看，发展空间仍然巨大。专属商业养老保险试点虽较为顺利，但业务规模仍较小，已经试点4年的税收递延型养老保险仍未形成较好的地区规模效应。

我国第三支柱养老正处加速破冰期，养老金融市场潜力较大，伴随着我国养老第三支柱体系不断完善，以账户制为主体、税收优惠为激励的第三支柱养老体系政策有望加速出台。

2020年，中国养老三支柱中，第一支柱即以政府为主导的基本养老保险占比高达73%;以企业(雇主)为主导的企业年金、职业年金为主导的第二支柱占比27%;而以个人储蓄性养老保障和商业养老保障为代表的第三支占比不足1%，几乎缺位。截至2020年底，中国养老金结存金额12.7万亿元，仅占GDP的12.5%，远低于发达市场水平。

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