中国基建行业市场深度调研及投资策略

中国基建行业市场深度调研及投资策略

2021年，我国新型城市基础设施建设试点扩容，增至21个市(区)，为加快推进基于数字化、网络化、智能化的新型城市基础设施建设，探索积累可复制可推广的机制模式。去年，住房和城乡建设部在重庆、福州、济南等16个试点城市开展首批新型城市基础设施建设试点，今年增加天津滨海新区、烟台、温州、长沙等为试点城市(区)。同时，还组织开展了城市信息模型(CIM)基础平台建设、智能市政、智能建造等一系列专项试点。

从经济发展的角度来看基础设施建设的重要性，基础设施作为经济社会发展的基础和必备条件，抓好基础设施建设可以为发展积蓄能量、增添后劲，而建设滞后则可能成为制约发展的瓶颈，经济起飞离不开基础设施建设的助推。同时，与城市相比，农村基础设施尤其薄弱。

从短期来看，稳增长需要寻找新的发力点;从长期来看，我国经济正处于增长动能转换和经济绿色转型的关键阶段，加大新基建、新能源项目投资有利于调节经济结构，符合转型发展大趋势。

2021年基建投资增速中枢在同期水平之下，四季度以来托底效果亦不强。三季度经济下行压力加大的背景下，730政治局会议提出要“合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量”，意在借助基建投资托底经济增速。但截至11月，基建(不含电力)累计同比增速为0.5%(两年复合累计增速0.7%)，较10月进一步下降0.5pct，显示基建投资发力效果不强;就全年来看，基建投资单月两年复合增速保持在-2%至5%区间徘徊，增速中枢明显低于历年。

“十四五”规划纲要在“建设现代化基础设施体系”章节中指出，要“统筹推进传统基础设施和新型基础设施建设”，并从新基建(信息基建、融合基建、创新基建)、交通运输体系、现代能源体系、水利工程四个方面提出具体要求，其中“加快建设新型基础设施”位居首位;在“加快培育完整内需体系”章节中，明确要拓展投资空间，要“推进既促消费惠民生又调结构增后劲的新型基础设施、新型城镇化、交通水利等重大工程建设”。“新基建”被多次提及，反映其在长期规划层面的重要性较高。

新基建按照发改委定义可分为信息基础设施、融合基础设施和创新基础设施，具体涉及七大领域：5G、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、新能源汽车充电桩、城际高铁和轨道交通。其中，5G基站和城际轨道交通建设为单位投资成本最高的两大领域，2020年二者规划投资规模约占基建总投资的5%。

2022年新年以来，多地重大工程项目建设开工。据不完全统计，截至1月10日，这些重大项目的总投资规模超过3万亿元。

同时，通过近期各地政府会议表述来看，2022年地方推动“基建投资”发力稳增长的重点渐次清晰，水利、交通、能源和互联网新基建等被多次提及。

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