9月22日周四 美联储暴力加息75个基点 金融产业深度调研及未来发展现状趋势

9月22日周四 美联储暴力加息75个基点

北京时间周四凌晨2点，美联储联邦公开市场委员会如期发布最新的利率决议。与市场预期一致，本次会议继续加息75个基点，将联邦基金利率区间上调至3.00%-3.25%，这也是2008年次贷危机后从未见过的水平。在决议发布的同时，美联储一同公布了最新的经济预期，清晰勾勒出“通胀顽固、经济放缓、加息终点抬高”的状态。

最新的点阵图显示，相较于6月半数以上委员不认为加息终点会高于4%不同，9月的点阵图中，这一预期已经抬高至4.5%上方，这也意味着年内最后两次FOMC会议的加息幅度有可能达到125个基点。中位预期是今年年底加息至4.4%，并在2023年继续抬高至4.6%，而首次降息则要等到2024年(3.9%)，并在2025年回落至2.9%。

根据调查，美国44名知名经济学家中，有近70%的人认为美国本轮紧缩周期中，美联储联邦利率将在4%~5%之间见顶，还有20%的人认为将突破5%。而美联储将在一段时间内维持高利率水平已经没有太大的争议，有近70%的经济学家认为美国经济将在2023年进入到衰退期，通胀无牛市在美股体现的非常明显。今年以来美联储已经四次加息，并且加息的节奏正在加快，美股今年出现了比较大的跌幅，特别是以科技股为主的纳斯达克指数大跌，累计下跌达到30%，是美国今年跌幅最大的指数。

金融产业深度调研及未来发展现状趋势

受到加息影响，韩元继续贬值。周四，韩元兑美元自2009年以来首次跌破1400韩元关口。

对此，韩国央行行长李昌镛表示，将密切关注美联储行动对汇率的影响，在评估完美联储行动对汇率的影响之后，将作出利率决定，并在下次议息会议上提供新的前瞻指引。

李昌镛还表示正在讨论与韩国养老基金的货币互换，并称：“我们将很快宣布协议”。

韩国财长秋庆镐也开始口头干预，表示韩国将针对汇率单边走势采取行动：“如有必要，将对外汇市场采取必要措施”。

秋庆镐还提出：“韩国将积极管理短期波动，同时寻求合适的政策组合，会在其中考量明年之后的趋势。同时，在外汇市场稳定的过程中，韩国外汇储备可能会发生变化。”

经济预测：

1、经济增长方面，美联储预计今明两年美国经济增速可能会显著低于长期增长水平，但仍可以实现正增长;

2、就业方面，美联储认为加息对就业市场的冲击会更明显，且可能持续更久;

3、通胀方面，虽然美联储并未大幅上调今明两年的通胀预测，但考虑到其显著上调了政策利率预测，实质上美联储对通胀的看法较6月明显更加悲观;4)利率与点阵图方面，超过半数委员认为2022年政策利率应至少达到4.25-4.50%，意味着年内的另外两次会议或分别加息75BP和50BP;2023年政策利率预测中值为4.6%，高于会议前CME市场预期 50BP左右。

美联储信誉保卫战：在通胀形势“喜忧参半”、通胀演绎不确定的背景下，美联储坚定选择保卫信誉，势必确保通胀回落，哪怕牺牲“软着陆”的可能性。对市场而言，短期市场风险较大，因市场仍处于消化美联储新的政策思路的阶段，且美国经济衰退尚未兑现，美债和美股定价仍有调整空间。

具体来看：1.本轮10年美债实际利率高点或达到1.2-1.5%，名义利率高点或达到3.7-4.0%。2.美股短期仍有调整压力。一是，美债利率的攀升进一步削弱风险溢价;二是，估值和盈利预期仍有下调空间，明年美国经济衰退对美股盈利的杀伤依然没有足够计入。3.无论是从美联储紧缩节奏看，还是从非美经济压力看，美元汇率目前仍将维持强势。

据中研普华研究报告《2022-2027年金融产业深度调研及未来发展现状趋势预测报告》分析

美联储加息导致的投资放缓，也是为了防止经济过热，抑制通胀，这样会让美国经济向软着陆迈进，那么如果美联储不激进加息紧缩，利率上涨平稳，则对于国际金融市场无疑是一个好消息。

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