公募基金仓位再创新高 2023年公募基金行业市场调研分析

公募基金行业前景如何?随着公募基金2022年四季报披露“落下帷幕”，从总量数据来看，权益类基金的整体仓位创下历史新高，有市场人士担忧“88%魔咒”或再现。

“88%魔咒”，是指当公募基金仓位达到88%以上后，往往预示增量资金不足，此时大盘通常会迎来调整，市场对后市趋于谨慎。

根据天相投顾数据统计，股票型开放式基金2022年四季度末平均仓位达90.47%，创7年来新高，直追2015年一季度末90.92%的平均仓位，较2022年三季度末的平均仓位86.91%有明显提高，且突破“88%魔咒”临界线;混合型开放式基金在去年四季度末的平均仓位为74.86%，也处于两年多来较高水平，仅低于2020年二季度末的平均仓位75.26%。

据中研普华产业院研究报告《2022-2027年中国公募基金行业市场全景调研与发展前景预测报告》分析

公墓基金行业市场分析

国公募基金行业今年迎来大发展。今年7月，我国公募基金规模超过27万亿元，再次创下历史新高。中国证券投资基金业协会发布的数据显示，2022年7月和8月，我国境内公募基金资产净值合计分别为27.06万亿元和27.29万亿元，同比增长均超过10%。虽然9月之后随着A股震荡，公募基金管理规模略微下降，但整体依旧维持在26万亿元以上，较去年显著增长。

今年以来，有赖于行业不断加快产品创新力度，在A股行情震荡的大背景下，公募基金行业规模依旧实现增长。今年4月，证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》(以下简称《意见》)，提出支持差异化发展，积极鼓励产品及业务守正创新，着力打造行业良好发展生态。从行业整体来看，公募REITs、ESG主题基金等各类创新品种快速扩容，产品上新提速，公募基金服务实体经济、匹配投资者理财需求的路径和方式不断丰富。

与此同时，公募基金行业出清步伐也在加快。东方财富Choice数据显示，今年年内已经有超过300只基金遭清盘，同时，全市场共有千余只基金资产净值低于5000万元。业内人士表示，基金清盘有利于保护投资者利益，帮助投资者规避费率高昂的小规模基金以及运营不善的基金公司。清盘机制常态化有助于基金公司将资源集中到优质产品的运营中，推进基金公司高质量发展，维护行业生态健康。

我国公募基金规模创新高的速度不断加快。回望10年前，公募基金行业总规模仅为3万亿元。2016年以后，公募基金行业驶入快车道。今年3月，公募基金规模突破26万亿元，7月则突破27万亿元大关。

在管理规模创新高的同时，公募基金数量、份额也在持续攀升。中基协数据显示，截至10月底，市场公募基金数量合计10270只。其中，封闭式基金数量1255只，开放式基金数量9015只。从产品结构来看，公募基金产品类型丰富，货币基金占比最大，债券基金规模持续攀升。截至10月末，货币基金存量规模10.85万亿元，占比40%;股票、混合、债券、QDII基金存量规模分别为2.2万亿元、4.7万亿元、5万亿元和0.24万亿元。

公募基金迎来产品创新的“大年”。今年以来，公募基金产品从主动权益类、被动指数类基金等传统产品的普及，到公募REITs、碳中和ETF、同业存单基金等产品迭出，行业持续推进完善匹配投资者理财需求的路径和方式，为不同风险偏好的投资者提供更多的投资选择，优化基金投资者的盈利体验。

多只新产品的首发也带动了6月以来公募基金发行的回暖。Wind数据显示，剔除10月国庆节假期影响，6月以来公募基金单月发行数量均在100只以上，规模均超过1000亿元。其中，6月成立规模超过2000亿元。

值得注意的是，在今年权益市场震荡的背景下，市场风险偏好降低，权益类产品降温明显，债券类基金发行速度较快。数据显示，今年8月，债券型基金的发行份额为1010.03亿份，同期占比为71.55%。9月，债券基金发行延续了火热态势，超10只债券基金公告提前结束募集。

公墓基金行业前景分析

业内人士普遍表示，未来“迷你基金”清盘会变得常态化。当前公募基金行业进入高速发展的黄金时期，在公募基金产品发行门槛降低、大幅扩容的同时，“迷你基金”数量也在不断增加。业内人士认为，“迷你基金”的加快出清有助于构建产品供给侧优胜劣汰、进退有序的生态，推动行业健康高质量发展。

根据数据统计，截至2月1日，今年以来北向资金成交净买入金额达1483亿元，在此期间的买入成交金额超9000亿元，其中宁德时代以近120亿元的净买入金额“霸榜”，隆基绿能、招商银行、五粮液、贵州茅台等均获净买入约50亿元。

从行业上看，北向资金更钟爱高景气度的新能源赛道龙头和以高端白酒为主的强复苏概念，以及非银金融、电力设备、食品饮料、有色金属等板块。

随着公募基金市场的快速发展，公开披露的基金信息日益增多。近日，证监会、人民银行联合发布《公开募集证券投资基金信息披露电子化规范》(以下简称《规范》)金融行业标准，自公布之日起施行。证监会表示，制定《规范》，通过信息技术手段将披露信息规范化、结构化、数据化，有利于提升信息生成、交换、校验、应用的效率，在基金信息披露义务人、基金监管机构和投资者之间搭起数据交换的桥梁，对保障公募基金公开透明运作起到积极作用。

业内人士认为2023年将开启公募基金“新黄金十年”，行业未来蕴含较大发展机遇。在居民财富总量快速增加、资产配置结构持续转移的市场环境下，养老金长线资金入市叠加全面注册制的推进有望扩大资产端供给，加速直接融资发展，将进一步驱动公募基金规模持续上涨，行业高增长态势有望保持。

欲了解更多关于公募基金行业的市场数据及未来行业投资前景，可以点击查看中研普华产业院研究报告《2022-2027年中国公募基金行业市场全景调研与发展前景预测报告》。