分红保险行业投资价值及市场趋势现状

分红保险，指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险产品。

分红保险的红利来源于寿险公司的“三差收益”即死差异、利差异和费差异。红利的分配方法主要有现金红利法和增额红利法，两种盈余分配方法代表了不同的分配政策和红利理念，所反映的透明度以及内涵的公平性各不相同，对保单资产份额、责任准备金以及寿险公司现金流量的影响也不同，因此从维护保单持有人的利益出发，寿险公司内部应当对红利分配方法的制定及改变持十分审慎的态度，既要重视保单持有人的合理预期，贯彻诚信经营和红利分配的公平原则，又要充分考虑红利分配对公司未来红利水平、投资策略以及偿付能力的影响。

分红保险有哪些种类

分红型保险依据功能可以分为投资型和保障型两类：

1、投资型分红险，指的是以银保分红产品为代表，多数都是一次性缴纳保险，保障期限通常是五年或十年。该类保险保障功能相对较弱，多数只提供人身死亡或全残保障，不能附加各种健康险或重大疾病保障。若意外死亡，给付额度一般为所交保费的两到三倍;若自然或疾病死亡，给付额度则仅略高于所交保费，所以，该类保险产品的主要功能是通过投资获得收益。

2、保障型分红险，指的是带分红功能的普通寿险产品，比如两全分红保险和定期分红保险等。该类保险更加侧重人身保障，分红仅作为附加利益。以两全型分红保险为例，在固定返还生存金的同时，还带有固定保额的身故或全残保障。而红利则按照公司每年的经营投资状况分配，没有固定额度。此外，保障性的分红险通常都可作为主险，再去附加健康险、意外险和重大疾病保险，以形成更完善的个人保障。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国分红保险行业投资价值分析及发展趋势预测报告》显示：

2022 年，我国保费收入 46957 亿元，其中，广东保费收入最高，为 4367 亿元。广东省保费收入高主要是由于广东省常住人口规模大，截止 2022 年年底广东省常住人口为 12656.8 万，是我国人口第一大省。

北京和上海分别位列第 4 和第 8。北京和上海保费收入较高主要是由于其 GDP 高，经济发达，2022 年北京和上海 GDP 在全国城市中分布位列第二和第一，分别为 4.1 万亿元和 4.5 万亿。

中国保监会规定，保险公司每年至少应将分红保险可分配盈余的70%分配给客户。红利分配有两种方式：现金红利和增额红利。现金红利是直接以现金的形式将盈余分配给保单持有人。增额红利是指整个保险期限内每年以增加保险金额的方式分配红利。目前国内大多保险公司采取现金红利方式。

分红保险行业投资价值及市场趋势现状

前几年，利率调低对保险市场产生冲击时，不少专家曾呼吁尽快推出分红保险产品。如今，经过保险业这些年来的发展，一方面国内保险公司已具备经营分红保险产品的能力，另一方面在市场发展中逐步成熟起来的客户，已产生了与保险公司"风险同担、利益共享"的愿望和心理准备。另外，国内各大保险公司的各类分红保险面市一年多来，销售情况一直呈现良好势头。

自2000年以来，以分红险为代表兼具保障和投资功能的新型寿险产品成为我国保险市场的主流，其保费收入也一路高歌猛进。2000年，分红保险的保费收入占人身险总保费收入的比例仅为2.2%，到2019年，人身险公司原保险保费收入2.96万亿元，同比增长12.82%，其中，分红险原保险保费收入1.22万亿元，占比41.22%。

据统计，2022年君龙人寿投资收益呈现较大变化。年报显示，2022年实现投资收益5842.2万元，同比下降73.8%。

另外，2022年君龙人寿的保险业务收入则呈现明显增长。据年报统计，2022年实现保险业务收入14.1亿元，同比增长147.5%。从保险业务收入结构来看，2022年分红保险实现猛增，总体占比达64%。分红保险2022年的规模达9亿元，同比增长298.8%。

从国外发展和产品运作机理上看，分红保险主要是以保险保障功能为基础而附加分红功能，具有保单持有人分享经营成果、精算定价假设比较保守的主要特征。而且分红收益具有不确定性、滞后性，注重通过保单长期持有发挥抗通胀和风险分担的作用。但是客观上看，我国分红保险依靠年度分红水平宣导、影响分红收益预期、配合销售激励措施，以实现分红保险的快速发展。

未来十年中国保费收入年均增长率约为8.1%。到2033年，中国保险市场规模将达到1.486万亿欧元。其中，中国寿险业务依然是最大细分业务板块，预计可达到7060亿欧元，财产险预计可达到4420亿欧元，健康保险预计可达到3380亿欧元。到2033年，中国将成为全球第二大寿险市场，中国健康险市场也将在全球跃居第二位。

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