2023煤电行业发展概述 “十四五”期间煤电行业发展调研

2021年，中国部分地区电力供应形势紧张，为确保电力安全，中国新核准的煤电项目数量激增，2022年新核准的煤电装机数量已超过此前一年的3倍。如何平衡电力安全和电力清洁转型、如何处理好煤电转型优化和托底保供的关系正成为社会关注重点。煤电行业也是我国电力领域中二氧化碳排放的重点行业。“双碳”目标下，我国进一步提出推动煤电“三改联动”。煤电“三改联动”如果实施得当，将极大地助力新型电力系统的构建，推动能源清洁低碳转型。

煤电行业发展概述

煤电一般是指以煤为动力来源的发电。就是燃煤发电，属于火力发电(火电)的主体。

火力发电仍然是中国主要的发电方式，是电力生产的主力军。为了推动我国火力发电行业的快速平稳发展，完善我国火力发电产业链，国家加强了对于火力发电的生态环保质量把控。政府颁布一系列措施推动我国该行业的发展，规范市场竞争，提高我国火力发电的竞争力。

一个完整的煤电产业链，包括上游的煤炭开采、中间运输，之后是电力产业发电、输配电和售电这几个相互衔接的环节。

火力发电包括燃煤发电、燃气发电、燃油发电、余热/余压/余气发电、垃圾焚烧发电、生物质发电等。由于经济性、资源禀赋等因素，我国火电装机以煤电为主。2000-2021年我国火电累计装机容量由238GW增长至1297GW，其中煤电装机容量增长至1110GW。

推动煤电与可再生能源联营，可为火电企业打开“第二增长曲线”。火电企业要大力推动煤电节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”，以更好地适应新型电力系统需要，实现行业高质量发展。

近一段时间，火电企业的热度不减。A股电力板块异军突起，不惧大盘调整保持强势，其中又以火电企业受关注度最高。不仅多家公司在一季度获得头部公募基金大额增持，火电也成为今年以来A股中少数实现正收益的板块。

国家统计局数据显示，1月份至4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降20.6%，在41个工业大类行业中，有27个行业利润总额同比下降;电力、热力生产和供应业却风景独好，利润总额同比大增47.2%。Choice数据显示，2023年一季度，28家申万火力发电企业合计净利润为134.12亿元，较2022年同期的39.71亿元出现较大改善。

电力迎峰度夏成了股价上涨的催化剂。一方面，在经济回暖与气温上升等因素促进下，近日多地发用电量快速攀升。有关部门预计，今年迎峰度夏期间，华东、华中、南方区域电力供需形势偏紧。另一方面，新能源具有“大装机、小电量”的属性和随机性、波动性、间歇性等特征，稳定性高、装机规模庞大的煤电仍是我国能源保供的主力电源，火电企业的发电利用小时数能够得到一定保障。重回风口之上的火电企业，想不“躺赢”都难。

据中研产业研究院《2022-2027年中国煤电行业市场深度调研及投资策略预测报告》分析：

由于经济性、资源禀赋等因素，我国火电装机以煤电为主。据统计，截至2021年我国煤电装机容量为28GW。考虑到风光大基地对于打捆火电送出的需求和发达省份的能源保供需求，“十四五”期间预计全国火电新增容量有望超过270GW，2022-2024年全国煤电新增装机容量分别为40/50/50GW。

根据2021年10月发布的《国家发展改革委、国家能源局关于开展全国煤电机组改造升级》，对供电煤耗在300克标准煤/千瓦时以上的煤电机组，应加快创造条件实施节能改造，对无法改造的机组逐步淘汰关停，并视情况将具备条件的转为应急备用电源，“十四五”期间改造规模不低于350GW。

2021年11月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于开展全国煤电机组改造升级的通知》(发改运行〔2021〕1519号)(以下简称《通知》)，旨在通过实施煤电机组改造升级，进一步降低煤电机组能耗，提升灵活调节能力和清洁高效水平。为加快构建以新能源为主体的新型电力系统，为实现碳达峰、碳中和重大战略目标，继续发挥重要作用、做出重要贡献，预计“十四五”期间煤电改造容量合计600GW。

中国能建是传统能源电力建设的国家队、排头兵和主力军，在火电设计、建设领域代表着世界最高水平，可以承揽全部容量等级火电工程的咨询、勘测、设计、施工等业务，享有较高的行业领导地位和话语权。中国能建在国内火电规划设计方面的的份额占比约80%，承担建设项目份额占比约60%。

地方省份作为中国电力系统的中长期规划和运行控制的核心单元，若不能良好地处理煤电转型优化和托底保供之间的关系，一味地对煤电“开闸放水”将造成煤电行业的无序发展和资产损失，对国家提出的“严控煤电项目”“构建以新能源为主体的新型电力系统”“加快建设新型能源体系”等目标造成不利影响，甚至严重拖慢中国实现碳达峰与碳中和目标的进程。

截至2022 年12 月30 日，全国各地区2023 年度电力交易进展汇总：广东、江苏、山东等多地电价顶格成交。广东双边协商成交电量2426.50 亿千瓦时，成交均价553.88 厘/千瓦时，较煤电基准价上浮19.6%;江苏年度交易总成交电量3389.89 亿千瓦时(+28.1%)，成交均价466.64 厘/千瓦时，较燃煤基准价上浮19.35%;山东竞价结果为374.8 厘/千瓦时顶格成交。浙江、安徽、云南等地区交易结果仍待发布。

“十四五”期间煤电行业发展调研

煤电行业也是我国电力领域中二氧化碳排放的重点行业。“双碳”目标下，我国进一步提出推动煤电“三改联动”。煤电“三改联动”如果实施得当，将极大地助力新型电力系统的构建，推动能源清洁低碳转型。

简单来说，“三改联动”就是针对煤电机组进行的三种技术改造：节能降碳改造是为了让煤电机组降低度电煤耗和二氧化碳排放;供热改造是为了让煤电机组能够承担更多的供热负荷，实现对低效率、高排放的分散小锅炉的替代;灵活性改造是为了让煤电机组进一步提升负荷调节能力，为新能源消纳释放更多的电量空间，并帮助电网安全稳定运行。

根据《全国煤电机组改造升级实施方案》，“十四五”期间煤电节能降碳改造规模不低于3.5亿千瓦、供热改造规模力争达到5000万千瓦、灵活性改造完成2亿千瓦。

《规划》提出了健全能源科技创新协同机制等8项保障措施，突出了协同合作的理念，重视创新平台和人才基础建设工作，强调企业的主体地位，并明确将加大资金支持力度，相关措施对于煤电行业的技术创新具有重要的引导意义。

值得注意的是，煤电项目多为大型能源工程，投资额高、系统复杂、安全保供影响大。因此，实施煤电科技攻关，尤其是开展示范应用时，建议相关单位务必压实责任，充分开展技术评估论证，稳妥推进先进技术的示范试验和推广应用。

煤电行业研究报告主要分析了煤电行业的国内外发展概况、行业的发展环境、市场分析(市场规模、市场结构、市场特点等)、竞争分析(行业集中度、竞争格局、竞争组群、竞争因素等)、产品价格分析、用户分析、替代品和互补品分析、行业主导驱动因素、行业渠道分析、行业赢利能力、行业成长性、行业偿债能力、行业营运能力、煤电行业重点企业分析、子行业分析、区域市场分析、行业风险分析、行业发展前景预测及相关的经营、投资建议等。报告研究框架全面、严谨，分析内容客观、公正、系统，真实准确地反映了我国煤电行业的市场发展现状和未来发展趋势。

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