甲醇行业上半年震荡下跌 下半年或筑底回升 甲醇行业市场深度分析2023

甲醇行业市场到底怎样?上半年在宏观支撑不及预期、成本松动及基本面供强弱需矛盾的共同影响下，国内甲醇市场震荡下跌运行，跌幅显著。下半年，新投产能能否如期释放仍具不确定性，而宏观预期有所好转或将带动甲醇需求端边际改善，基本面压力或减弱，甲醇市场在震荡磨底后存反弹可能，但考虑到需求增量有限，甲醇上方空间受限。

进入2023年下半年，欧洲和美国市场的甲醇供应仍会保持过剩。美国方面，由于美国甲醇产能保持稳定负荷率而扩大了整个上半年的供应，而同期美国和欧洲需求复苏缓慢。市场人士预计，下半年该地区甲醇需求只会略有回升。同时，新的甲醇装置投产将压制甲醇价格，随着梅赛尼斯公司Geismar3装置的180万吨/年甲醇装置在第四季度投产，新增产量将于今年晚些时候供应市场。这将进一步扩大美国甲醇市场的供应，而美国甲醇市场已经供大于求。根据标普全球的数据，2022年美国是甲醇净出口国，产需之间的差距约为160万吨/年。因此新工厂预计将主要用于出口。

据中研产业研究院《2022-2027年中国甲醇行业市场全景调研及投资价值评估研究报告》分析：

甲醇行业市场深度分析

甲醇是一种重要的有机化工原料，应用广泛，可以用来生产烯烃、甲醛、二甲醚、醋酸、甲基叔丁基醚(MTBE)、二甲基甲酰胺(DMF)、甲胺、氯甲烷、对苯二甲酸二甲脂、甲基丙烯酸甲脂、合成橡胶等一系列有机化工产品;甲醇不但是重要的化工原料，而且是优良的能源和车用燃料，可以加入汽油掺烧或代替汽油作为动力燃料。近年来甲醇制烯烃技术发展势头强劲，已成为甲醇最重要的下游需求。此外，C1 化学得到发展，由甲醇出发合成乙二醇、乙醛、乙醇等工艺路线(现多由乙烯出发制得)正日益受到关注。

在全球低碳化转型的浪潮下，甲醇产业的发展为实现“双碳”目标，提供了另一种路径选择。从甲醇动力船舶到甲醇商用车，甲醇在交通运输领域的广泛推广运用，释放出鲜明的信号，那就是在实现“双碳”目标的战略中，作为绿色能源的甲醇正在展现独特的优势，成为构建未来绿色能源的重要选择，成为一支助力经济绿色转型发展、保障国家能源安全的积极力量。

上半年国内甲醇市场呈震荡下跌趋势运行，其走势与我们在《2022-2023中国甲醇市场年度报告》中的预测基本一致，但随着国内煤炭价格逐步回归合理区间，甲醇成本支撑持续下移，与此同时，国内经济由强复苏转向弱复苏，甲醇新投产能如期释放，而需求偏弱导致供需矛盾进一步加剧，甲醇作为期货产品，上半年期货价格持续下跌同步利空现货市场交投气氛，多重利空制约，国内甲醇价格在年初短暂上涨后快速回落，导致我们对于低值的预判略有差异。2023年1-6月国内甲醇(太仓、现款现汇、自提、含税，下同)均价为2476元/吨，较上年同期下跌11.98%。6月30日国内甲醇价格收于2170元/吨，较年初下跌19.12%。

依托于国内“富煤、贫油、少气”的能源结构，煤制甲醇工艺从第一次实验研发到应用于工业生产直至最终发展成熟，可谓是甲醇行业发展史上具有里程碑意义的创举，截至2022年，国内煤制甲醇产能占比已达70%，随着部分煤制甲醇装置继续投产，2023年比例有望继续提升，因此煤炭是国内甲醇生产的主要原料。2023年上半年煤炭价格持续松动，导致甲醇成本支撑减弱，一定程度上造成甲醇价格下跌。

供应增量方面，当前甲醇仍处于扩能周期，2023年上半年先后有7套装置投产，总计新增产能达到455万吨，因部分装置调试运行周期较长叠加部分其他突发因素干扰，年内实际开工时间较短，对产量贡献度偏低。存量方面，上半年内，甲醇行业亏损较普遍，企业生产积极性一般，加之计划外检修较多，导致上半年装置实际利用率略低于去年同期水平，产量也有所下降。据卓创资讯数据统计，2023年上半年，甲醇行业平均开工负荷67.33%，较去年同期下跌4.58个百分点，1-6月份国内产量在3762万吨，较去年同期减少1.90%。

业界人士表示，甲醇已经成为我国除炼油外，第二种产能规模在1亿吨以上的石油化工产品。从增速分析，2022年产能同比增加3.1%，增速降低了3.5个百分点，净增298万吨/年，这与往年相比有所减少，去年百万吨及以上项目仅内蒙古久泰一套装置投产。产能增速放缓的主要原因是，一方面是受国家能耗管控政策影响;另一方面是甲醇市场持续低迷影响投资热情。

甲醇行业市场前景分析

在亚洲，中国甲醇制烯烃(MTO)工厂下半年可能会获得稳定的利润，但下游聚丙烯(PP)和单乙二醇(MEG)产品价格也一直处于保本水平以下。市场消息人士称，预计亚洲2023年下半年PP和MEG的MTO利润率仍将为负值。这样，MTO很难提振亚洲甲醇价格。在伊朗，Di Polymer Aryan公司位于阿萨鲁耶的165万吨/年甲醇工厂于6月投产，因此2023年下半年亚洲甲醇供应将会过剩，预计全球甲醇生产商将通过减产以遏制价格下跌。市场消息人士称，在亚洲整体需求放缓的情况下，印度可能会吸收部分国家的现货供应。

2023年下半年，印度甲醇价格是否会继续高于中国仍然是一个问号。尽管一些市场消息人士认为，全球供应供大于求可能会引发这一趋势的逆转，但印度的稳定需求可能会支持这一趋势。下游方面，预计7月后印度甲醛需求将有所改善，因为雨季通常会抑制印度的胶合板和层压板需求。事实上，总体需求前景仍会疲软，因为甲醛装置负荷率可能仍会受到影响。

2023年上半年甲醇市场运行高点出现在1月末，价格达到2798元/吨。一方面国内外部分装置集中停车检修形成供应支撑，另一方面由于对经济复苏存偏强预期，市场参与者普遍心态乐观，贸易商持货意向较高形成需求支撑。随后春节后煤炭供应增加显著，煤炭延续回撤，甲醇成本支撑减弱，另外5-6月进口量连续增加，但下游需求未有同步增加，上半年供应相对过剩矛盾明显，加之欧美银行业危机使得原油宽幅下跌，导致包括甲醇主要下游聚烯烃产业链终端产品、房地产等在内的多数行业发展延续弱势，市场参与者心态谨慎偏空，甲醇价格承压下行，不断刷新年内低点。截至6月12日，太仓甲醇市场价格收于2023元/吨，创造年内低点的同时刷新了2020年6月初的低点。

更多本行业研究分析详见中研普华产业研究院《2022-2027年中国甲醇行业市场全景调研及投资价值评估研究报告》。同时中研普华产业研究院还提供产业大数据、产业研究报告、产业规划、园区规划、产业招商、产业图谱、智慧招商系统、IPO咨询/募投可研、IPO工作底稿咨询等解决方案。