资产管理行业深度调研：预计2030年总规模达275万亿元

近日光大银行在京发布了《中国资产管理市场报告2022—2023》(以下简称《报告》)，这是该行第8年发布具有资管行业全景视野的行业研究报告。《报告》不仅回顾了全球资管市场30多年的发展历史，多个维度剖析了中国资管行业发展现状，也对未来行业发展及市场机遇进行了深入分析，对于资管投资实践极具借鉴意义。

《报告》认为，2022年是全球资管市场的变局之年。在经历了长期的持续增长之后，市场规模大幅回落。在全球通胀和利率反转、逆全球化资本回流、金融市场风险事件持续发酵等多重冲击下，全球资管市场面临进一步的“重置”“洗牌”风险。中国市场在2022年遇到了严峻挑战，但是中国资管市场规模仍保持了正增长。虽然短期不确定性加剧，但是长期依然看好。预计中国资管市场可实现9%左右年化增长，2030年市场总规模达到275万亿元人民币。

如果你想了解资产管理行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等进行了分析……我们研究院撰写的《2023-2027年中国资产管理行业全景调研与发展战略研究咨询报告》。重点分析了我国资产管理行业将面临的机遇与挑战，对资产管理行业未来的发展趋势及前景作出审慎分析与预测。

公开数据显示，截至2022年年末，银行理财市场存续规模达到27.7万亿元，同比下降5%，是2018年以来首次下降。银行理财规模占中国资管市场的21%，较2021年下降1%。

对于银行理财规模的下降，光大理财总经理潘东表示，2022年四季度由于债券市场收益率短时间大幅上行且理财净值化比率已达到95%以上，净值波动引发了投资者赎回，导致规模有较大幅度的下跌。

数据显示，2022年中国各资管子行业中，银行理财中的理财公司规模同比增长29%，是同期所有机构增速最高一类。公募基金规模增速较2021年水平大幅放缓，同比增长近3%。保险资管规模同比增长10%，较2021年增速略微下滑。私募规模整体微增。券商资管、期货资管、基金子公司仍处于深度转型期，同比降幅分别为16%、11%和17%。

随着资管新规过渡期临近结束，信托资产规模渐趋平稳，并在2021年2季度首次出现回升。截至2021年2季度末，信托资产规模为20.64万亿元，与2020年2季度末相比，同比下降0.64万亿元，降幅为3.02%;与2021年1季度末相比，环比增加0.26万亿元，增幅为1.28%。

数据显示，截至2021年2季度末，信托公司累计利润为395.86亿元，同比增长16.08%，增速较1季度提高7.36个百分点。同时，2季度利润同比增速超过营收增速(8.52%)，表明信托公司营业成本有所压缩，经营质效有所提高，转型调整初现成效。截至2021年2季度末，68家信托公司所有者权益总额为6925.22亿元，同比增长6.66%，环比增长1.45%

数据显示，2001-2021年，尽管经历了2008年金融危机等事件，全球资产管理规模仍呈上涨趋势，资产管理公司的收入不断增长。据报告显示，近20年来全球资产管理规模(AUM)翻了4倍多，年复合增长率达到了7%。而近年来其规模增长更为迅速，2021年年增长率达到了12%，创下了历史以来最高纪录。目前，全球财富正在大规模向亚太地区转移，中国将是下个十年全球资管发展的主阵地，未来中国将成为世界级的资产管理中心。据预测，未来20年，全球财富增长至少有三分之二来自亚洲，将带来巨大的资产管理需求。随着资管新规落地，国内资管行业步入高质量发展。

2022年银行理财公司规模持续增长达到22.8万亿元。产品新发与创新方面，理财公司全年累计新发产品2.94万只，募集资金89.62万亿元，共落地110只资金投向碳达峰碳中和、乡村振兴、共同富裕、复工复产、中小企业生产经营等实体经济重点领域的直融工具项目。2022年银行理财产品累计为投资者创造收益8800亿元。“银行理财的价值创造为践行普惠金融、落实共同富裕贡献了最大力量。”

从资金端来看，2022年中国资管行业的资金端零售资金贡献约68.7万亿元，占比为54%，仍居主导。其中，高净值人群的资金贡献为29.1万亿元，增速为4%;普通大众资金贡献为39.6万亿元，同比下降1%。值得关注的是，机构资金中，养老金继续保持高速增长，第三支柱制度的正式落地更是会带来长期增量资金。

2022年，全球主要资产全数下跌，股债双杀造成全球资管市场规模的大幅回落，从2021年的112万亿美元下降至98万亿美元，降幅达13%。相比之下，中国资管市场总规模仍然保持稳定，实现增长0.1万亿元，达到133.8万亿元，又一次创下历史新高，但对比2021年增速大幅回落。我国资产管理虽然起步晚，其发展势头却十分迅猛。

数据显示，截至2022年四季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约66.74万亿元。截至2022年四季度末，在中基协登记的私募基金管理人共23667家，其中，私募证券投资基金管理人、私募股权以及创投基金管理人、私募资产配置类管理人分别为9023家、14303家和9家，其他类型管理人332家，相比年初出现不同程度的缩水。

2022年中国各资管子行业在逆境中砥砺前行。理财公司、公募基金、保险资管、私募基金尽管增速大幅放缓，但仍然延续资管新规后的相对优势表现，规模和增速领先其他子行业。未来几年，随着资产管理行业竞争加剧以及监管政策的转变，市场格局将有所变化。

银行业资金和渠道优势明显，仍将是中坚力量;受益于过去监管层对金融创新的大力支持，券商、信托和基金子公司资产管理业务迅猛发展，随着通道政策红利逐步消失，这些机构则面临转型;公募基金和私募基金得益于直接融资加速，增速较快。从政策层面来看，资管机构可管理的资产范围将逐渐放开，赋予资管机构更大的市场空间。

资产管理行业未来发展趋势及前景

资管行业一端连接着居民的财富管理需求，另一端则连接着实体经济和产业的投融资需求，因此，资管产品包括理财产品，一定程度上是有效连接财富管理需求与产业投融资需求的循环管道。行业的高质量发展，有助于提升内需中消费、投资两驾马车的活力和效率，增强“消费对经济发展的基础性作用和投资对优化供给结构的关键作用”，赋能扩大内需战略与深化供给侧结构性改革，服务“构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。

中国的资产管理行业正在跨越式发展，迈向工业化时代和智能化时代，资产管理机构需要去适应这个发展趋势，拥抱数字化转型。在资管新规、资本市场改革、居民财富增长、金融开放等背景下，资产管理行业迎来了长期的黄金发展机遇，同时也带来前所未有的挑战，大资管行业的格局将迎来很大的变化。“双碳”目标下，资管行业应积极发挥对实体经济绿色部门的支持作用。研究表明，运用ESG投资理念的资管产品，资金更多地流向环境责任落实较好的企业，碳减排领域将获得更多的资金支持，有利于推动“双碳”目标的实现。

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