2023年中国股权投资市场发展调研分析

数据显示，2023年上半年，我国股权投资市场共计3849支基金完成登记备案，总注册资本达1.43万亿元。国有控股和国有参股LP合计披露出资金额占比达71.2%，成为一级市场资金来源的大头。

“当下国资背景LP成为股权投资市场的‘大资金、稳资金’。募资路径的变化，也使得资金流向，甚至是资源流向，产生剧烈变化，带来了投资方向的切换。”梅花创投创始人吴世春表示。

不仅在募资端，投资的底层逻辑也在发生改变：从过去押注式投资在TMT等行业，转向战略新兴领域，如智能电动车、生成式人工智能AIGC、先进制造等。

“我们目前比较关注的赛道主要是生成式人工智能AIGC和消费。”金沙江创投主管合伙人朱啸虎说，“我们看好有规模化收入和付费客户的AIGC创业公司。有核心技术、基石产品和客户群体的创业公司，要引入AIGC还是比较容易的。

联想创投一直专注早期科技领域的投资。联想集团副总裁、联想创投合伙人林林说，“这几年，越来越多的资金开始投向核心科技领域。我们今年着重关注的赛道主要集中在算力、AI大模型、人机协同、新能源等方面。”

股权投资(Equity Investment)，是为参与或控制某一公司的经营活动而投资购买其股权的行为。可以发生在公开的交易市场上，也可以发生在公司的发起设立或募集设立场合，还可以发生在股份的非公开转让场合。

股权投资的动因，主要有： ①获取收益，包括获得股利和资本利得。②获得资产控制权，通过资产的调整、调度和增值来获得利益。③参与经营决策，以分散风险、发现商业机会。④调整资产结构、增加可流动资产，在投资购买可交易股份的场合，这种动因时常存在。⑤投机，以获取买卖价格的差额，在投资于可交易股份的场合，这种动因时常存在。

中国股权投资市场发展调研分析

资管行业视角下，股权投资基金是其中重要的组成部分。截至 2022 年底，股权投资 基金(私募股权及创业投资基金)管理人数量约 1.4 万家，产品数量约 5.1 万只，管理规 模约 14 万亿。资产管理行业总规模合计约 140 万亿，其中股权投资基金占比约 10%;我 们估算全部资管产品持有权益类资产的规模约 30 万亿，其中股权投资基金持有权益类资 产的规模超 10 万亿，占比约 35%。

企业融资视角下，一级市场股权融资同样成效突出。从企业融资视角看，过去 3 年 (2020 年~2022 年)，企业一级市场股权融资年均规模 1.07 万亿，IPO 融资年均规模 0.54 万亿，权益再融资1年均规模 1.2 万亿，相较 IPO 和权益再融资，股权融资同样成效显著。

随着我国经济的快速发展，财富创造和财富增长的规模迅速提高，高净值人群对财富管理的需求日益强烈。除股票、债券等传统投资品以外，股权投资开始在资产配置中占据不可或缺的位置。企业股权投资也变得越来越频繁,相当于日常经营业务,股权投资过程当中涉及的业务同样要如何考虑节税筹划问题。股权投资，是为参与或控制某一公司的经营活动而投资购买其股权的行为。可以发生在公开的交易市场上，也可以发生在公司的发起设立或募集设立场合，还可以发生在股份的非公开转让场合。

据中研产业研究院《2023-2028年中国股权投资行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》分析：

整体而言，2023年上半年中国股权投资市场整体延续了下滑趋势。募资端受大额基金及外币基金募资放缓影响，新募集基金数量和总规模分别达3,89只、7,341.45亿元人民币，同比下滑0.3%、23.5%;其中外币基金延续下滑趋势，新募集数量及规模同比降幅达54.9%、35.4%。

目前，我国私募股权创投规模体量已居全球前列，在促进股权资本形成，提高直接融资比重方面效用明显。截至去年底，我国股权创投基金规模达14万亿元，占私募基金总规模的69%，居全球第二;行业累计投资各类股权项目19.49万个，形成股权资本金11.39万亿元;去年，股权投资本金新增1.29万亿元，相当于同期IPO的2.2倍、新增社会融资规模的4%。

值得关注的是，从募资端来看，本土化为主体、国资化为主导的特征日益明显。清科报告显示，尽管一季度人民币基金数量和募资规模同比有所下滑，但其市场占比均进一步提升，而外币基金数量和募资规模在去年基础上进一步下降。一季度新募人民币基金共1593只，占比达99.5%;募资规模为3256.46亿元，占比提升至92.2%。

对于今年的股权投资市场，业内人士普遍持乐观态度。田利辉认为，目前来看，今年全面注册制的实施将带来更多退出机会，有利于资金流动性提升。同时，市场并购交易的升温、试点基金实物分配的开展、S基金(二手份额转让基金)和区域性交易市场的发展提速，也将给投资人提供更加便捷丰富的退出选择。

中央及地方政府一直大力推行《国务院关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》等一系列政策，以进一步促进不同行业的创新及创业，包括税收优惠及创业补贴等。中国的地方政府建立政府指导基金，以支持创业的发展。因此，在良好的监管环境支持下，创新及创业的繁荣将会促进中国股权投资行业的发展。

报告对我国股权投资市场的发展状况、供需状况、竞争格局、赢利水平、发展趋势等进行了分析。报告重点分析了股权投资前十大企业的研发、产销、战略、经营状况等。

想要了解更多股权投资行业详情分析，可以点击查看中研普华研究报告《2023-2028年中国股权投资行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》。