大宗商品行业市场分析 部分大宗商品价格回升

国家统计局于卫宁：部分大宗商品价格回升

10月27日，国家统计局工业司统计师于卫宁表示，原材料制造业利润降幅显著收窄。随着下游需求逐步恢复，部分大宗商品价格回升，企业生产积极性提高，叠加同期基数较低等因素，共同推动原材料行业利润明显恢复。

消费品制造业利润明显好转。受益于经济持续恢复向好、扩内需政策效果不断显现等因素，消费需求持续回暖，消费品行业利润明显好转。前三季度，消费品制造业利润降幅较上半年收窄7.9个百分点，其中三季度消费品制造业利润由二季度同比下降转为增长11.8%。分行业看，前三季度酒饮料茶行业利润由上半年同比下降转为增长5.6%;化纤行业利润降幅较上半年收窄44.7个百分点;造纸、农副食品加工、纺织行业利润降幅分别收窄13.6—19.3个百分点。

近期，中国物流与采购联合会发布的数据显示，2023年9月份中国大宗商品指数(CBMI)为103.6%，指数两连升至2020年8月份以来的最高点。接受中国经济时报记者采访的专家认为，9月份CBMI继续上升，表明当前国内大宗商品市场稳中向好的特点进一步显现。专家预计，未来国内大宗商品供需有望进入稳定增长通道，同时也需要加强市场不确定性因素的风险防范。

大宗商品是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性并用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。在金融投资市场，大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、钢铁、农产品、铁矿石、煤炭等，包括3个类别，即能源商品、基础原材料和农副产品。

据中研产业研究院《2022-2027年中国大宗商品市场深度分析及发展趋势研究预测报告》分析：

近日，中国物流与采购联合会发布的数据显示，2023年9月份中国大宗商品指数(CBMI)为103.6%，指数两连升至2020年8月份以来的最高点。

“指数变动趋势表明我国大宗商品需求明显改善，主要原因是随着我国各项稳增长政策陆续出台、加快落地，政策效果逐步释放，市场信心明显好转，加之传统需求旺季来临，下游行业和终端用户积极备货，带动销售增长、库存回落。特别是钢铁、有色金属、成品油和汽车销售量较上月明显增长，相关品种是带动大宗商品指数上升的重要力量。”中国宏观经济研究院市场与价格研究所大宗商品市场研究室主任刘志成说。

“中国大宗商品指数继续上升，反映出我国宏观经济运行和产业发展在进一步好转，释放了积极的市场信号，有利于带动市场信心进一步回暖。同时，我国大宗商品市场供需两旺，有利于促进经济循环畅通，主要大宗商品价格回暖也有利于带动工业企业利润持续回升。”刘志成说。

刘志成预计，下一步，随着各项稳增长政策加快落地，政策效果持续释放，企业信心进一步回暖，大宗商品供需有望进入稳定增长通道。但考虑到美联储货币政策仍存在较强的不确定性，全球流动性前景仍不明朗，加之巴以冲突再次爆发，地缘政治风险有所显现，大宗商品市场仍面临较多的不确定性，需加强市场风险防范。

大宗商品行业市场分析

对于大宗商品而言，基本金属、能源和农产品等的消费占全球的比重大多数超过50%。2022年，宏观经济形势是海外经济触顶，经济周期错位导致外需一度强于内需。

大宗供应链企业主要为制造业企业提供大宗商品采购供应、仓储运输、进口清关、供应链信息、融资结算等服务，涵盖从企业的材料、半成品与辅料采购供应以及产成品分销配送之间的全价值链环节;涉及商品主要包括金属矿产(钢铁、有色等)，能源化工(煤炭、塑料、有机化学品等)、农副产品(粮食谷物、食品原料、饲料原料、纸浆等)等。

大宗供应链平台的核心在于集采集供能力带来的规模效应与上下游产业链议价权，而决定大宗供应链企业模式差异的关键在于集采集供能力的应用范围(商品采购环节、物流、资金等)，以及应用目的(赚取自营价差/服务费)。

全国统一大市场政策利好大宗商品供应链企业，近五年来，大宗商品供应链市场规模稳定在40万亿~50万亿元，中国大宗供应链CR4市场占有率快速提升至4.8%。

随着我国积极与世界各国发展经贸关系，中国作为全球最大的大宗商品进口国和消费国，现代供应链企业在整合全球大宗商品资源、提升供应链效率、服务实体经济和国家战略层面的重要性已日益凸显，优质供应链服务的价值显著提升，未来现代供应链企业将持续改革升级，服务全球化已成适应世界经济发展的必然趋势。

云计算、大数据、人工智能、区块链等数字化技术蓬勃发展，逐步渗透到大宗供应链服务行业，在大宗供应链服务企业拓展增量市场、提高服务效率、升维业务模式方面扮演着越来越重要的角色。头部供应链企业有望依托海量的业务数据、庞大的客户资源、丰富的应用场景，率先实现数智化技术与业务经营的有效融合，抢占新的发展高地。

大宗商品行业报告根据大宗商品行业的发展轨迹及多年的实践经验，对中国大宗商品行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等进行了分析，并重点分析了我国大宗商品行业将面临的机遇与挑战，对大宗商品行业未来的发展趋势及前景作出审慎分析与预测。

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