1.7万亿美元 增加23% 美赤字飙升 威胁全球金融稳定 小微金融行业竞争分析

美国财政部近日发布数据显示，2023财年联邦政府财政赤字达到近1.7万亿美元，比上一财年增加23%，成为自2021年新冠疫情导致的2.78万亿美元赤字以来的最大赤字。美政府早已高企的债务再度雪上加霜。美财长耶伦对此发表评论称，政府致力于“可持续的财政政策”，将通过调整预算来实现。

然而，当前美政府收支可持续性并不被市场看好，美债务问题在短期政治闹剧表象下，正逐步酿为美中长期经济风险，扰动全球金融市场稳定。

在“轮流坐庄”体制下，美两党政客只顾眼前政治利益、不顾财政长期健康，“寅吃卯粮”过度开支后，再就政府债务上限扯皮已成常态，屡次以提高或暂停债务上限“侥幸”收场。

今年6月，美国会艰难达成调整政府债务上限决议后，美发债规模急剧上升，8月美财政部便于两年半来首次增加季度债券发行规模，并表示可能进一步增加。截至9月中旬，美联邦债务规模突破33万亿美元。

在当前高利率环境下，屡创历史新高的债务规模引发了外界对美政府偿付利息能力的担心。为抑制通胀，自去年3月开启本轮加息周期以来，美联储累计加息幅度达525个基点。

市场预期美联储年底前可能再次加息。美国会预算办公室估计，到2033年美国净利息支出将从占国内生产总值的2.5%上升到3.6%，到2053年将进一步达到6.7%。

当前已有两大国际评级机构摘除美国3A评级“皇冠”。国际货币基金组织财政事务主管加斯帕表示，“现行政策的延续必然导致不可持续的财政道路”。

各方对美公共财政失控担忧加剧，也意味着美政府找到国债买家的难度再加大。作为美政府融资主要渠道，美债券市场已亮起“红灯”，最近部分美国债拍卖并未受到买家欢迎。

在债务供过于求下，美10年期国债收益率日前一度涨破5%，达2007年以来最高水平。此前美财政部通过高收益率和黄金做担保，发债1万亿美元解“燃眉之急”。

有分析称未来12个月内将有约7.6万亿美元的低利率债务到期，而美黄金储备有限，届时为补旧债而发行的天量新债谁来接盘、巨额利息支出如何填补等，将成为美财政部亟需解决的难题。

同时，伴随美债收益率飙升，美银行等机构持有的债券价格下跌，面临较大浮亏风险，将可能导致硅谷银行关门等类似事件再度发生。

美国企业研究所经济学家德斯蒙德·拉赫曼表示，当下情况可能导致银行巨额债券投资组合市值损失，造成新的金融体系压力，引发贷款违约潮。

届时为处理地方银行危机，美政府支出压力将继续加大。全球金融市场将不仅要面临资本外流、债务负担加重、通胀加剧等风险，还需时刻警惕全球性金融危机。

缓解债务偿付难题，往往可削减开支或调整税收政策。然而，对眼下的美国来说，这两件事均“难于上青天”。更何况，当前两党党争因众议院议长麦卡锡被意外罢免而加剧，两党政策妥协空间进一步压缩。

近期美众议院议长选举历经四轮才收场，新财年一系列预算计划还没着落，美政府“停摆”仍将可能发生，也使美债务风险在一段时间内更加难以估量。

近年来，中小企业呈现“量质齐升”的发展态势，以中小企业为主的民营企业已经跃升成中国第一大外贸经营主体、对外贸增长贡献度超半，为经济社会发展作出了重要贡献。

2022年，中国银行业着力发展科技金融、绿色金融、数字金融，积极推进新型城镇化建设，大力实施乡村振兴战略。截至2022年末，中国银行业金融机构用于小微企业的贷款(包括小微企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款)余额达到59.7万亿元，其中单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额为23.6万亿元，同比增长23.6%。

小微金融行业发展报告

小微企业规模小、底子薄，其发展离不开金融行业的支持。金融支持小微企业有利于畅通国民经济循环，加快构建新发展格局。

为加大对科技创新、外贸等领域中小微企业金融支持力度，金融监管总局联合工业和信息化部、商务部开展“走万企提信心优服务”活动，引导金融机构主动走访对接创新型中小企业、重点产业链上下游中小企业、中小微外贸企业等，了解企业金融需求，按照市场化原则予以支持。活动开展以来，各地将289.1万户中小微企业纳入对接范围。

银行机构向43.1万户中小微企业新发放3.9万亿元贷款，出口信保公司向4.7万户中小微外贸企业提供保险服务，新增保险保障金额532亿美元。

据了解，各地金融机构根据不同行业、不同成长阶段特点，为企业提供针对性金融支持。多个地区建立中小微企业贷款风险分担补偿机制，实施贷款贴息，发挥政府性融资担保机构作用，对相关中小微企业信贷风险予以分担补偿。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年中国小微金融行业竞争分析及发展前景预测报告》显示：

微众银行针对城市中低收入人群和偏远、欠发达地区的广大民众，推出面向个人客户的数字普惠金融产品“微粒贷”，将便捷的金融服务惠及普罗大众，已辐射31个省、自治区、直辖市。

截至2022年末，微粒贷约46%的客户来自三线及以下城市，逾81%的客户从事非白领服务业或制造业，约85%的客户为大专及以下学历，约17%的客户为“首贷户”(此前无人行信贷征信记录);他们笔均贷款金额约7600元，约70%单笔借款成本低于100元，有效提升了金融服务覆盖面、可得性和满意度。

经济的蓬勃发展离不开小微企业的茁壮成长，小微企业高质量发展又离不开金融活水支持。然而，抵押门槛高、融资费用贵、风险成本高等痛点却成为发展过程中的“拦路虎”。

作为国内首家数字银行，微众银行早于2017年率先探索解决这一难题的新路径，推出国内首个线上无抵押企业流动资金贷款产品“微业贷”，在建立金融服务小微企业“敢愿能会”长效机制方面做出了有益实践。

在五年间吸引了超410万家小微市场主体前来申请，让越来越多的中小微企业享受到了随借随用、无须抵质押的便捷融资服务。

目前，微众银行推出了“微粒贷”“微业贷”“微众银行财富+”等一系列普惠金融产品，累计为全国逾3.7亿个人客户和超410万户小微市场主体提供特色化、差异化、平等化的金融服务，并获得“年度中小微企业机构”(SME Financier of the Year)亚洲地区最高级别铂金奖，成为近年来唯一获此荣誉的中国金融机构。

政策支持小微金融发展

国务院印发《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》(以下简称《实施意见》)，明确了未来五年推进普惠金融高质量发展的指导思想、基本原则和主要目标，提出了一系列政策举措。

重点领域金融服务可得性持续提升。截至2023年8月末，全国小微企业贷款余额67.7万亿元，涉农贷款余额55.0万亿元。其中，普惠型小微企业贷款余额27.4万亿元，近五年年均增速约25%。推出利率优惠、财政贴息的脱贫人口小额信贷(原扶贫小额信贷)，累计发放9600多亿元，支持2300多万户次。

强调聚焦重点领域。推动重点领域信贷服务提质增效，着力加强对小微经营主体可持续发展、乡村振兴战略的金融支持，加大首贷、续贷、信用贷、中长期贷款投放。强化对民生领域的支持，丰富创业、助学等金融产品，加强对老年人、残疾人群体的服务。在普惠金融重点领域服务中融入绿色低碳发展目标。

《2023-2028年中国小微金融行业竞争分析及发展前景预测报告》对中国小微金融行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

未来市场发展如何?想了解关于更多小微金融行业专业分析，可点击查看中研普华研究院撰写的《2023-2028年中国小微金融行业竞争分析及发展前景预测报告》。