能源局印发新文件 未来装机规模有望跃升全球第一 核电设备行业市场机遇分析

12月25日，国家能源局印发了关于《中国先进压水堆核电标准体系项目表(2023年版)》的通知。通知强调，考虑行业长远发展，优化以通用标准为主、机型专用标准为辅的标准体系结构，不断提升标准通用性和统一性。

核电作为一种稳定高效的能源，是我国“十四五”期间重点发展的能源品种，当前，全球范围内大多数用于发电的在运及在建核反应堆采用压水堆技术。

《中国核能发展报告2023》预计，2030年前我国在运核电装机规模有望成为世界第一，2035年我国核能发电总量在总发电量的占比将达到10%，相比2022年翻倍。

财通证券指出，新型电力系统转型下，核电为基荷电源的最佳选择，核电设备从核准完成到设备建成平均周期约56-60个月，以核电阀门为例，核电设备交付周期约为2-3年。2019年以来国常会批复的核电机组对应的核心零部件有望逐渐步入集中交付期。

此外华泰证券指出，前不久正式投入商运的华能石岛湾高温气冷堆核电站示范工程，是我国具有完全自主知识产权的国家重大科技专项标志性成果，也是全球首座第四代核电站。

高温气冷堆为代表的四代技术迈入新的发展阶段，技术的应用范围、标准化、装机空间都可能得到提升，后续核电三代半技术将稳定推进，小堆技术也可能成为下一个技术关注点。具备四代核电核心装备供应能力的企业，将持续受益。

公司方面，国金证券表示，包括：三代机核准量增/四代机发展带来核心零部件供应商弹性——江苏神通、佳电股份;乏燃料外运/后处理涉及的压力容器/核工业机器人供应商——兰石重装、景业智能;核电运营双寡头——中国核电、中国广核。

12月8日18点18分，我国大陆核电运行时间最久、机组数量最多、堆型最丰富的核电基地——秦山核电基地累计发电8000亿度，安全运行11680天。

1991年12月15日，我国大陆首台核电机组——秦山核电站并网发电，使我国成为世界上第七个能够自行设计建造核电站的国家。

目前秦山核电基地共有9台运行机组，总装机容量666万千瓦，年发电量约520亿度，近三年共22台次机组WANO(世界核电运营者协会)运行综合指数达到满分，并列世界第一，走出了一条自主创新、融合发展的道路。

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秦山核电基地年发电量实现8连增，累计发电突破8000亿度，相当于减少排放二氧化碳7.4亿吨、二氧化硫370万吨，植树造林500个西湖景区的面积。经过30多年建设发展，秦山核电累计投资850亿元，缴纳税费约532亿元，成功带动周边核电关联及核技术应用企业超110家，从业人员超2万人，总产值超320亿元。

此外，秦山核电探索模式创新，拓展核能多用途利用。建成中国南方地区首个核能供热项目，供暖面积达46万平方米，惠及近4000户居民。自主研发生产钴-60、碳-14、钇-90等医用同位素，助力“健康中国”建设。

截至2023年6月30日，我国运行核电机组共55台(不含台湾地区)，装机容量为56993.34MWe(额定装机容量)。2023年1-6月全国共有1台核电机组投入商运。

2023年1-6月，全国累计发电量为41679.6亿千瓦时，运行核电机组累计发电量为2118.84亿千瓦时，占全国累计发电量的5.08%。

核电设备中，反应堆压力容器、主管道及热交换器和蒸汽发生器是核电设备中的主要关键设备，压力容器其功能主要是固定和包容堆芯及堆内构件，使核燃料的裂变反应限制在一个密封的容器内进行。

我国核能累计发电量仅占全国累计发电量的5.0%，核电设备潜力巨大。与燃煤发电相比，核能发电相当于减少燃烧标准煤11558.05万吨，减少排放二氧化碳30282.09万吨、二氧化硫98.24万吨、氮氧化物85.53万吨。由此可见，在全社会用电量不断提升，煤电新增项目大幅减少的背景下，核电无疑是我国实现“碳中和”的一个重要方式。

随着推进“双碳”目标、保障能源安全等要求的落实，核能发展迎来重要机遇期。预计到2025年，我国核电运行装机容量将达7000万千瓦左右。未来，数字化和智能化是核电装备制造业发展的大势所趋，加强新技术研发、新成果转化，以智能化数字化解决方案为抓手，将推动核电行业高质量发展。

核电站投资中，核电设备投资占比约 50%，据此估算每年核电设备市场规模约 546 亿元，2025 年前核电设备市场规模约 2185 亿元，其中核岛设备投资占比约一半;基础建设占比约 40%，2025 年前其市场规模约1748 亿元;其他辅助设施占比约占 10%，2025 年前市场规模约 437 亿元。

到2025年中国在运核电装机达到7000万千瓦，在建核电装机达到3000万千瓦;到2035年核电设备在运和在建核电装机容量合计将达到2亿千瓦;预计核电建设有望按照每年6-8台机组的步伐稳步推进，若以每台投资约200亿元计算，年均投资规模将达1200-1600亿。

核电设备行业市场机遇分析

国内核电项目需要国务院批准后才能持牌经营，因此核电产业对政府依赖性较高，受政策影响较大。随着我国核电产业 的不断发展，核电政策也在不断调整。

从“十五”规划的“适度发展核电”，到2011年日本福岛核泄漏事故引起多国 包括中国宣布暂停核电项目建设，最后随着福岛事件的渐行渐远，我国逐渐恢复核电建设;目前“十四五”规划的“确 保安全的前提下积极有序发展核电”，明确了我国政策对核电项目的积极态度。

政策文件中明确未来装机容量目标。《“十四五”现代能源体系规划》提到，在确保安全的前提下，积极有序推动沿海 核电项目建设，合理布局新增沿海核电项目，到2025年核电运行装机容量达到7000万千瓦左右，折算2022-2025年 期间CAGR为 7.96%。

目前，核电项目建设需要国务院核准审批，准入门槛高：出于安全的考虑，政府对核电项目采取核准、发放许可证、执照等方 式，对投资主体进入市场进行管理。

根据《中华人民共和国核安全法》第二十二条的规定，核设施营运单位进行核设施 选址、建造、运行、退役等活动，应当向国务院核安全监督管理部门申请许可;核设施营运单位要求变更许可文件规定 条件的，应当报国务院核安全监督管理部门批准。

国内仅四家公司具有核电运营牌照：目前国内核电市场上只有中核集团、国电投集团、中国广核集团有限公司、中国华 能集团有限公司四家核电公司持有核电运营牌照。 我国核电站运营呈现双寡头格局

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