私募基金行业发展研究分析 2024年私募机构最为看好的投资方向有哪些

行业的概念及类型

私募基金，是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以特定目标为投资对象的投资基金。私募基金是以大众传播以外的手段招募，发起人集合非公众性多元主体的资金设立投资基金，进行投资。

私募投资基金，是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。私募投资基金的类型主要分为私募证券投资基金、私募股权投资基金、资产配置类私募基金。

广义的私募基金除指证券投资基金外，还包括私募股权基金。在中国金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于受中国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。

根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年私募基金产业现状及未来发展趋势分析报告》显示：

作为资本市场重要的机构投资者，私募证券基金的业绩表现，随着股市、债市的波动而出现分化。其中，量化投资在过去一段时间越来越受到各方关注。截至2023年12月22日，有业绩记录的19831只私募证券产品收益均值为-1.59%。其中，量化股票私募再次战胜主观股票私募，受到市场瞩目。截至11月底，有业绩记录的32家百亿量化私募前11个月收益均值为7.66%，领先百亿私募整体收益水平。

值得注意的是，2023年7月，《私募投资基金监督管理条例》正式发布，自2023年9月1日起施行。该条例的地位和效力仅次于基金法，填补了私募基金在行政法规这一立法层面的空白，对于私募基金业发展具有里程碑意义。此外，12月，证监会发布《私募投资基金监督管理办法(征求意见稿)》，明确私募证券投资基金的托管应当符合基金法规定。

随着一系列制度法规的完善落地，我国私募证券基金在经历“监管大年”之后，必将逐渐“强身健骨”，迎来更加规范健康的发展阶段。

私募基金行业规模及市场展望

2023年12月份，新备案私募基金数量1537只，新备案规模603.19亿元。其中，私募证券投资基金785只，新备案规模154.01亿元;私募股权投资基金259只，新备案规模269.01亿元;创业投资基金493只，新备案规模180.17亿元。

截至2023年12月末，存续私募基金管理人21625家，管理基金数量153079只，管理基金规模20.58万亿元。具体来看，管理人方面，私募证券投资基金管理人8469家;私募股权、创业投资基金管理人12893家;私募资产配置类基金管理人9家;其他私募投资基金管理人254家。基金方面，存续私募证券投资基金97258只，存续规模5.72万亿元;存续私募股权投资基金31259只，存续规模11.12万亿元;存续创业投资基金23389只，存续规模3.21万亿元。

从注册地发布来看，已登记私募基金管理人集中在上海市、北京市及深圳市，三地的管理人数量占全国总数的51%。从管理基金规模来看，前6大辖区分别为上海市、北京市、深圳市、广东省(除深圳)、江苏省和浙江省(除宁波市)，总计占比74.91%。其中，上海市、北京市、深圳市、广东省(除深圳)的规模占比分别为25.03%、22.66%、10.43%和6.24%。

从我国大资管格局看，目前公募基金、银行理财、保险资管的规模均保持在25万亿元左右，公募基金更是超过了27万亿元;信托和券商资管规模近年均呈现下滑态势，但规模分别在15万亿元和10万亿元左右。与这些资管产品相比，私募证券基金的规模有较大差距。

经过近十年的高速扩张，2023年私募行业开始进入出清风险机构的阶段，2023年全年私募产品发行数量有所下降，但私募证券投资基金的管理规模依然实现了增长，达到5.72万亿元。从各策略2023年表现来看，债券策略连续两年表现最佳。市场中性、套利等alpha类策略表现尚可，股票类beta策略和宏观策略则略显低迷。

此外，自2021年以来，量化多头的超额收益水平有所下降;2022年至2023年，沪深300、中证500、中证1000量化指增策略的年度超额收益水平“依次递增”，中证1000量化指增的超额收益连续三年排名第一。对比公募机构来看，2023年全年私募主观股票多头策略、量化指增的平均收益率分别为-3.10%和2.30%，均显著领先于同期公募主观股票多头策略和公募量化指增策略的平均收益率表现。

据朝阳永续面向私募机构进行的相关问卷调查，2024年私募机构最为看好的投资方向依次为硬科技、华为产业链、军工、医药、互联网等，认为目前明显低估的A股行业板块包括：电子、医药、新能源、资源股、互联网、高分红板块等。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。报告准确把握行业未被满足的市场需求和趋势，有效规避行业投资风险，更有效率地巩固或者拓展相应的战略性目标市场，牢牢把握行业竞争的主动权。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2024-2029年私募基金产业现状及未来发展趋势分析报告》。