2024年我国原油市场现状及行业预测分析

原油市场现状

 据国家发改委官网3月4日傍晚消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2024年3月4日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别提高125元、120元。

折合为每升价格后，92号汽油上调0.10元/升、95号汽油上调0.10元/升、0号柴油上调0.10元/升。以油箱容量50升的普通私家车计算，这次调价兑现后，车主们加满一箱油将多花5元左右。

据悉，本轮国内油价调整是2024年以来的第三次上调。按照现行成品油价格形成机制，国内成品油调价的主要依据是10个工作日国际原油价格加权平均价跟上一周期国际原油价格加权平均价对比得出的变化率。

本轮计价周期内，国际原油走势震荡，但整体略有上涨。

2023年，全球原油市场的供需矛盾有所缓解，国际油气市场的主要生产国(美国、沙特、俄罗斯)仍然保持稳定的生产态势，为全球经济的发展提供了重要的能源保障。“欧佩克+”成员国继续达成减产协议，通过持续施行额外自愿减产措施，以应对全球能源市场的供需变化并保持油价稳定。巴以冲突再次爆发导致中东局势紧张，但未对石油供应造成实质性影响。2023年国际油价变化呈现前低后高的走势，WTI原油期货均价为77.60美元/桶，同比下降17.61;布伦特原油期货均价为82.19美元/桶，同比下降16.92%。

据中研产业研究院《2024-2029年原油行业风险投资态势及投融资策略指引报告》分析：

2023年，国际原油市场处于深度调整期。地缘政治形势更加复杂多变，美国、俄罗斯、沙特等石油生产大国角逐日趋激烈;全球经济复苏乏力，气候危机倒逼能源转型，油气等传统化石能源发展面临严峻挑战。2023年，全球原油市场的供需矛盾有所缓解，国际油价呈现先抑后扬态势。2023年一季度，美国硅谷银行(SVB)宣布倒闭，挤兑风波的恐慌情绪蔓延至全球金融系统，市场对经济衰退的担忧加剧，虽然“欧佩克+”持续减产，对油价构成底部支撑，但国际油价承压下行。

2023年三季度，随着美联储加息进入尾声，叠加中国加大经济刺激政策力度，油价持续上行，WTI原油期货价格一度突破90美元/桶。2023年10月巴以冲突爆发导致中东局势紧张，但未对石油供应造成实质性影响，地缘风险溢价消退，叠加欧美经济数据表现不佳，对经济下行导致石油需求下降的担忧使得油价大幅回落。预计2024年全球原油供需呈现紧平衡态势，供应增量集中在美国等国家，全球石油需求增长仍看中国。

进入2024年，国际原油价格呈现震荡上行态势。虽然市场依然担忧“欧佩克+”自愿减产效果及全球经济前景，沙特大幅度下调2月原油官方销售价，美国石油库存增加，更是引发市场对供应过剩和需求疲软的担忧，国际原油价格呈现下行态势。但是中东地缘紧张局势持续扰动市场，随着美国和英国对胡塞武装发动空袭，伊朗发生袭击事件，市场对供应终端的担忧情绪加剧，对国际油价形成底部支撑。

2023年，规模以上工业原油产量20891万吨，增产300万吨以上，同比增长2.0%，较2018年大幅增产近1900万吨。进口原油56399万吨，同比增长11.0%。2023年，我国从俄罗斯进口原油超过1.07亿吨，同比增24%，约占去年我国原油总进口量的19%。这也是时隔四年后，俄罗斯超过沙特，再次成为我国最大原油进口国。此外，俄罗斯的原油价格也相应下降。2023年，我国自俄罗斯的进口原油价格约为3994元/吨，同比下降14%左右，低于从沙特进口的4400元/吨。

图表：2019-2023年我国原油产量分析

数据来源：国家统计局

2024年我国原油市场预测分析

当前全球原油市场已经进入大调整大变局的初期阶段，特别是在全球低碳转型的背景下，不同研究机构对石油需求的预测出现很大的差异，油气企业的投资判断也呈现出不同的特点，有的企业逐步退出油气市场，有的在左右摇摆，还有企业在加大投资，考虑到油气行业从投资到形成实际产量需要一定的时间周期，客观上会进一步放大油气行业的波动性。

伴随着全球低碳转型进程的加速，非化石能源对原油的替代效应正在显现，石油需求增速明显放缓。不久前，工信部原部长苗圩公开表示，2025年中国电动汽车的保有量将与燃油车持平。这比之前预计的时间早了近5年。

随着绿色低碳转型的加速推进，电力对石油的替代效应日益明显，新能源汽车的渗透率越来越高，对燃油车的替代作用正在显现，美国的家庭取暖用油也在逐步被天然气替代。与此同时，自去年下半年以来，全球经济增长乏力，国际原油需求面临较大压力，一方面欧美纷纷实施紧缩性货币政策以遏制高企的通货膨胀，另一方面中国经济总体呈现疫后的复苏态势，但增长水平仍然处在相对低位。欧美国家的石油需求2005年前后已经达到峰值，对于中国的石油需求达峰预测时间，普遍认为在2025年-2030年之间，目前业内较为一致的观点是距离2025年更近。

对于2024年的原油走势，如果原油的供给侧上没有大的调整，2024年原油的需求增量与今年相比将出现进一步放缓的态势，国际油价可能会在目前的水平上波动，甚至有可能会下行，明年油价的走势很大程度上取决于地缘政治风险的影响，比如巴以冲突是否外溢，美国对俄罗斯和伊朗制裁是否升级等因素，整体看明年原油市场上涨的动能不足。

鉴于国内成品油市场保持供需宽松态势，当前国际油价的变化对国内成品油市场的影响较小。明年我国会有一批新的炼油产能投产，原油的进口量有可能还会小幅增加，但国内持续增储上产，外采率有望逐步进入峰值平台期。从长期看，在低碳转型背景下，传统油气公司将加速开辟新赛道，向新能源新材料等领域转型。

如果想要了解更多原油行业详情分析，可以点击查看中研普华研究报告《2024-2029年原油行业风险投资态势及投融资策略指引报告》。