易纲：研究推动保险资金 养老金 企业年金等长线资金入市 养老金融行业发展现状分析研究报告

全国政协经济委员会副主任易纲表示，当前，市场上不缺资金，缺少的是能承担风险的资本金。从银行放贷的逻辑来讲，如果企业资本金筹不来，贷款也上不去。

当前要把增加社会资本金投资和融资放在更加重要的地位，处理好一级市场与二级市场的关系，研究推动保险资金、养老金、企业年金等长线资金入市，畅通PE/VC的融资渠道和退出渠道等等。另外，我国金融体系中，比较有资金实力和信息优势的是商业银行。

因此，建议资本实力强的大型银行选择一两家省分行在表内试点以投贷联动方式投资硬科技初创企业，并在监管和考核方面给予灵活性。

回溯2023年，是人身险业明显回暖的一年。全年行业实现人身险保费收入3.76万亿元，同比增长9.91%，其中，寿险保费收入为2.76万亿元，同比增幅12.76%。人身险公司健康险保费实现2.9个百分点的增幅，达到7283亿元，意外险保费则有所下滑，全年揽入450亿元，同比缩减约9.82个百分点。

同期，人身险行业也实现赔付支出的上行。根据金融监管总局数据，截至2023年底，原保险赔付支出中，人身险的增长率高达25.67%，赔付支出规模为9712亿元。

数据显示，2023年，人身险公司实现原保费收入3.54万亿元，同比增长10.25%，增速基本恢复至2019年水平。

我国目前存在养老保险基金压力大，资金缺口较大的问题，受老龄化的影响，问题显得格外突出。因此，我国想要解决这一问题就需要拓宽养老保险金筹措渠道，提升社会保障与支付水平。

金融机构具有市场敏感、产品多样、服务周到的优势，能够丰富养老金融产品服务供给，满足人民群众多样化、差异化的养老需求;通过专业化市场运作实现养老基金的保值增值，让全民共享改革发展的成果;积极开展养老金融教育，根据客户的特征与偏好定制投资者教育服务，培养更多理性成熟的投资者。

金融机构在养老保险三支柱的建设与发展中，承担受托人、投资管理人、托管人、产品提供者等多种角色与职责。近年来，得益于政策利好与需求增长的共同驱动，养老金投资运营规模不断扩大。各类金融机构积极贯彻落实国家政策，重视养老金融业务，提供了种类丰富的以养老为目标的金融产品与服务。

基本养老保险由两大部分构成，即城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险制度。在城镇，凡是有单位的职工和部分自愿的个体工商户均被纳入城镇职工基本养老保险计划中。

二十届中央财经委员会第一次会议强调，要实施积极应对人口老龄化国家战略，推进基本养老服务体系建设，大力发展银发经济，加快发展多层次、多支柱养老保险体系，努力实现老有所养、老有所为、老有所乐。发展多层次、多支柱养老保险体系被视为积极应对人口老龄化的有效政策工具。

此次会议重点突出了“加快”二字，这意味着多层次、多支柱养老保险体系建设已经十分迫切。对于保险业而言，积极参与服务养老保险体系建设也面临着新机遇和新要求。

2020年我国65岁以上老人占比将达到28%以上，随着医药技术的快速发展，我国平均寿命将被延长，与此同时到2060年我国65岁以上老人占比将超过50%，养老金支出占GDP的比重也将超过10%。

我国正在稳步推进养老保险制度改革，大力加强多层次养老保险体系建设。不少与会专家认为，政府、市场、行业协会等要共同发力才能更好地推动个人养老金发展。

“推动个人养老金发展的意见出台后，我国多层次、多支柱养老保险体系建设迈上了新的台阶，三支柱的建设对于国民金融素质提出了更高的要求。个人养老金发展过程中存在的问题，如长钱短投、收益率不理想等，需要各方持续努力解决。”中国保险资产管理业协会副秘书长陈有棠认为。

国民养老监事会主席聂明隽表示，发展多层次养老保险体系，特别是发展以市场化为特征的二、三支柱养老保险，需要坚持系统观念、整体推进。发展第三支柱养老保险，不仅需要发展个人养老金，也需要发展个人商业养老金融等其他产品业务。

中国养老保险体系根据管理主体可分为政府、企业、个人三个层面，即三大支柱。第一支柱是基本养老保险，第二支柱是年金制度，第三支柱是商业养老保险。

就此来看，我国养老的第一、二支柱压力较大，国家陆续出台政策推动第三支柱养老的发展。2022年2月，国务院出台《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》，促进和规范发展第三支柱养老保险，推动个人养老金发展。

同时鼓励金融机构开发符合老年人特点的支付、储蓄、理财、信托、保险、公募基金等养老金融产品。除此之外，鼓励机构开发志愿服务项目，进一步开展慈善信托等活动。

随着中国社会主要矛盾发生变化，城镇化、人口老龄化、就业方式多样化加快发展，建立多层次、多支柱的养老保险体系的重要性逐渐凸显。党的二十大报告明确提出：完善基本养老保险全国统筹制度，发展多层次、多支柱养老保险体系。

随着人口老龄化趋势的加剧，中国养老保险行业市场规模正在不断扩大。据预测，在“十四五”期间中国老年人口数将超3亿，对应养老保险需求也将随之增加，未来几年，我国养老保险市场空间明显提升。随着人口老龄化的加剧和对养老保险需求的增加，养老保险领域的投资机会也不断增多。

国务院新闻办公室于2月1日举行新闻发布会。财政部资产管理司司长侯俊明在会上表示，我国人口老龄化加快发展，老有所养是一项重要的民生工程。养老金的发放，关系到千家万户，关系到百姓福祉。为确保养老金按时足额发放，近年来各级财政部门积极发挥职能作用，重点从三个方面发力：

一是:不断加大财政补助力度。2023年，中央财政安排基本养老保险补助资金约1万亿元，重点向基金收支困难的中西部地区和老工业基地倾斜;地方各级财政也积极落实相关支出责任，确保及时足额发放基本养老金。

二是：实施养老保险全国统筹。按照中央部署，这项制度自2022年起开始实施，在全国范围内对各地基金结余进行合理调剂。2023年全国统筹调剂资金规模达到2716亿元，有效解决了地区间养老负担和基金结余分布不均衡的问题。

三是：加强养老保险基金管理。配合有关部门，规范各地基金收支行为，促进筹资和待遇政策更加公平合理，推动养老保险制度更加公平更可持续。

侯俊明表示，通过落实上述措施，近几年基金收支状况得到有效改善。截至2023年底，全国企业职工基本养老保险基金累计结余已接近6万亿元，养老金按时足额发放是能够保证的。

同时，按照党中央、国务院决策部署，我们还安排专门资金，支持实施居家和社区基本养老服务提升行动、经济困难失能老年人集中照护等养老服务项目，出台一系列支持养老服务业发展的税费优惠政策，大力支持银发经济发展，让老年人有了“养老钱”，还能够享受买得起、用得好的养老服务。

侯俊明称，2024年，将重点做好两方面工作。一方面，进一步加大中央财政补助力度，深入实施养老保险全国统筹制度，健全相关体制机制，管好守好人民群众的“养老钱”。

另一方面，进一步加大对养老服务的支持力度，健全机构、社区和居家养老服务网络，推动养老事业和养老产业协同发展，促进养老服务提质增效。

养老金又有新消息。1月24日，人力资源社会保障部召开新闻发布会。人力资源社会保障部相关人士表示，下一步将积极推进养老保险全国统筹，确保养老金按时足额发放。

持续扩大企业年金覆盖面，推进个人养老金制度全面实施。推动有条件的村集体经济组织补助城乡居民养老保险参保人缴费，增加个人账户积累。

据中研普华产业院研究报告《2024-2029年中国养老金融行业发展现状分析及投资前景预测研究报告》分析

养老金融是保障老有所养的有效举措。随着我国人口老龄化程度不断加深，第一支柱基本养老保险基金的财政压力日益加剧。加快发展第二、第三支柱，有利于推动养老保障体系改革协同高效，实现“保基本”的可持续性。

养老金融是建设发展第二、三支柱的重要力量，有利于进一步健全多层次、多支柱养老保险体系，筑牢老有所养根基。

与此同时，社会主义新时代的老有所养已逐步从基础“生存型养老”向高质量“生活型养老”转型，人民群众对于养老保障的需求不断提高。

发展以市场主体与社会力量为重要产品服务供给者的养老金融，将会进一步满足社会广大人民群众对养老的多样化需求，促进实现更高质量的养老生活。

与部分欧美发达国家相比，我国老龄化进入时间相对较晚但进程较快，我国进入深度老龄化社会时的人均GDP相对较低，“未富先老”的特征较为明显。居民通过选择合适的养老服务，丰富自己的养老保障，养老金融将成为我国居民未来养老的重要选择。

行业政策

随着我国老龄人口的持续增多，社会养老压力持续加大，我国陆续出台相关政策文件，支持我国养老金融产业的发展，加快推进我国养老金体系的完善。

2022年4月，中国银保监会(现国家金融监督管理总局)发布《关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》，明确支持和鼓励银行保险等金融机构开展商业养老服务，完善社会养老金融产品供给，满足居民多元化、差异化的养老需求。

2023年10月，国家金融监督管理总局发布《关于促进专属商业养老保险发展有关事项的通知》，明确了经营专属商业养老保险服务的保险公司要求，并规范其经营行为，进一步鼓励商业养老保险的规范高效发展。

人口老龄化趋势不可阻挡，加快完善相关保障制度是保障社会稳健运行的重要手段，我国养老金融未来发展市场十分广阔。我国政府相关部门将不断出台支持养老金融发展的政策性文件，引导和规范养老金融发展方向。

做好养老个人金融服务，不仅能让老年人共享改革发展成果，有效保障和改善民生，也有助于以银发经济拉动消费增长，促进经济社会高质量发展。银行要立足养老个人金融服务的现实需求，在金融和非金融两端加大服务供给、提升服务质量。

供给方面，要从资产管理、融资支持、支付消费、金融顾问等多维度满足养老群体的需求，有效增加老年可支配收入，提高其生活品质。质量方面，要通过场景适老化改造，弥合数字鸿沟，强化消费者权益保护等工作，让老年群体更有获得感、更有幸福感。

数据显示，截至2023年末，中国人寿积累养老险准备金约1.8万亿元，第三支柱个人养老金累计出单超10万件，商业养老金存量规模达79亿元，在13个城市启动14个养老项目，建成和在建养老床位7700多张。

未来，中国人寿也将始终把健康养老作为集团顶层设计、战略性业务，继续统筹保险、投资、银行综合金融优势，聚焦发展健康保险业务、促进积累养老资金、连接健康养老服务、培育健康养老护理人才等，积极发挥行业头雁和养老金融中坚力量作用，努力成为人民群众的知心人、好伙伴，以高质量发展助力积极应对人口老龄化国家战略。

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