2026中国航空燃料行业市场：别把航煤当汽柴油

一、时局破题：最新热点背后的行业底层信号

先拆解近期三条热点的实质含义：

▶ 华北石化十万吨SAF项目落地+长三角绿色燃料联合体(6月)——标志SAF从镇海炼化、海科、君恒等先行者的技术验证，升级为"三桶油+地炼龙头+环保科技企业"共同推进的产业化浪潮。HEFA(加氢处理酯和脂肪酸)废弃油脂路线最先商业化，PtL(电转液/Power-to-Liquid)和AtJ(醇转 Jet)路线跟跑。中研普华在市场调研中观察到：SAF项目经济性目前仍高度依赖原料成本(餐厨废油/UCO价格近年上涨明显)和政策推力(试点掺混比例要求、碳税/碳边境调节机制、绿色环境权益抵扣)，但"十五五"期间随着国际民航组织CORSIA第二阶段强制履约临近、欧盟ETS覆盖航空、国内SAF掺混义务研讨启动，需求侧拉力将从自愿采购转向半强制——这是SAF从"示范性贵"走向"规模化可接受"的关键转折点。

▶ 2026年政府工作报告首提"绿色燃料"+SAF试点扩围——国家低碳转型基金明确支持绿色燃料作为新质生产力方向，民航局SAF应用试点(北京大兴、成都双流、郑州新郑、宁波栎社)从掺混百分之一向常态化更高掺混比例推进，并探索"账面加注"(Book and Claim)机制解决物理隔离困难。"绿色燃料"入政府工作报告等于给SAF产业吃了定心丸：它不是环保噱头，是国家能源安全与航空业国际竞争力的战略组成部分。

▶ 6月航油附加费下调+暑运旺季来临——短期看航煤需求具强季节性，暑运、春运、黄金周拉升明显;中期看中国人均乘机次数仍有较大提升空间，民航局预计2025年航空总人口已超五亿，机队规模"十五五"期间稳步扩张——中研普华在相关市场分析中确认：航煤是国内成品油消费结构中唯一具确定增长性的品种，汽油、柴油受新能源车替代已见顶或下行，航煤成为炼厂"减油增化"背景下少有的增油方向，三大油均在炼化结构调整中倾斜航煤收率。

二、航空燃料是什么——别把航煤当汽柴油

航空燃料分两大类：

传统航空煤油(Jet Fuel / 3号喷气燃料)：从原油常压蒸馏馏分(约150-250℃)经加氢精制脱硫、脱芳烃处理制得，主要成分为正构烷烃、异构烷烃和环烷烃，要求严格的闪点、冰点、密度、热值、洁净度指标以满足高空低温环境与喷气发动机雾化燃烧要求。国内民航普遍使用3号喷气燃料(等效Jet A-1)，军用另有涡喷、涡桨专用牌号。这是当前航空业百分之九十九以上的动力来源。

可持续航空燃料(Sustainable Aviation Fuel, SAF)：由可再生或废弃物原料制成的液体航空燃料，包括废弃烹饪油/动物脂肪经加氢处理制HEFA生物航煤(目前唯一获适航认证并商业加注的路线)、农林废弃物气化—费托合成制PtL、含糖/纤维素乙醇经AtJ工艺制合成航煤、乃至未来直接用绿氢加捕集CO₂经费托合成制e-SAF。SAF可与传统航煤任意比例掺混(通常试点从百分之一至百分之五至百分之五十，技术上可百分之百但需机型适航批准)，现有飞机发动机、储运加注设施无需改造——这是它区别于氢、电推进的核心优势。

中研普华在行业调查报告中强调：SAF不是替代传统航煤的"另一种燃料"，而是传统航煤的低碳版"同胞兄弟"——物理化学性质兼容、基础设施兼容、适航体系兼容，区别在全生命周期碳足迹可较化石航煤降低大部分(HEFA路线)至近百分之一百(PtL/e-SAF理想情形)。这也是为什么ICAO、IATA、中国民航局都把SAF作为民航碳减排的主攻方向而非过渡方案。

三、产业链全景：上游原油/生物质—中游炼化/合成—下游加注网络

▍上游——原油与生物质"双源"并存

传统航煤上游是原油及炼厂二次加工装置(加氢裂化、催化裂化、重整等)，原料供给受OPEC+产量政策、地缘局势(中东、俄乌)、海运通道影响。中研普华在可研编制中通常要求做布伦特/迪拜原油价格多情景敏感性分析——航煤出厂价与原油高度正相关但受裂解价差(炼厂加工毛利)调节，旺季或炼厂检修期裂解价差拉大时航煤涨幅往往超原油。

SAF上游则是生物质/废弃物原料(餐厨废油UCO、动物脂肪tallow、酸化油、油棕残渣、林木/秸秆等纤维素生物质)或非生物质碳源(工业排放CO₂+绿氢)。目前HEFA路线主要消耗UCO，国内UCO年产生量有限且已部分出口欧洲，原料争夺是SAF降本最大瓶颈之一;PtL/AtJ路线原料理论上更充裕(农林废弃物、CO₂)但技术成熟度与能耗待解。中研普华提示："十五五"期间SAF原料保障能力(UCO收储体系、农林废弃物预处理、绿氢配套)将与生产工艺同等重要，无稳定低价原料保障的SAF项目经济性存疑。

▍中游——炼厂结构倾斜+SAF装置新建

传统航煤由具备航煤生产资质的沿海/沿江大型炼厂(镇海、茂名、金陵、大连、青岛石化等)通过加氢精制/加氢裂化产出，需通过军民航适航质量认证，中国航油(CAAC授权)独家承担机场储运加注(除极少数自营油库外)。近年各炼厂在"减油增化"总基调下反而逆势提升航煤收率——因为它是唯一还在增长的成品油，部分炼厂航煤收率已调至装置上限。

SAF生产目前分两条路径：

依托现有炼厂加氢装置共线和微改造(Co-processing)：将部分UCO/HVO(加氢植物油)混入常二线/常三线蜡油进加氢裂化/加氢处理装置共炼，产出含SAF组分的航煤，经调和达适航标准。优点是投资小、快启动，缺点是共炼比例受限(通常不超过百分之五至十)、产品需严格追踪批次;

新建独立SAF装置(Stand-alone HEFA/PtL)：如华北石化十万吨项目、镇海炼化现有SAF产线、山东海科/三聚生物能源SAF产线、天舟新能规划产能等。独立装置可按ISCC(国际可持续性与碳认证)体系全程溯源，更适合出口欧盟或满足国际航司CORSIA合规要求。

中研普华在投资分析报告中提示：SAF装置经济性与原料预处理能力(UCO除磷、除氯、脱水)强相关，催化剂寿命和氢耗是主要成本项，项目前期务必做实原料供应协议与长期承购协议(Offtake Agreement)。

▍下游——中国航油垄断加注+机场设施改造

国内几乎所有运输机场航油接收、存储、加注由中国航油独家运营(部分通航/支线机场自营)。SAF进入商业应用需完成：生产端获民航局CTSO适航批准+可持续认证(ISCC EU/CORSIA RS);储运端机场油罐、管线、加油车兼容(通常允许掺混存储不需物理隔离);加注端航司提交SAF采购申请、航油账面或物理加注、环境权益登记注销。

成都双流、北京大兴等试点机场已完成SAF兼容改造并常态化加注掺混SAF航班。中研普华观察：随着试点扩至全国枢纽，"十五五"中后期大部分千万级机场将完成SAF加注兼容性评估与必要的罐区改造——这是SAF放量必不可少的"最后一公里"基础设施。

四、需求驱动："十五五"航煤消费唯一正增长+SAF强制履约渐近

中研普华在《2026-2030年中国航空燃料行业市场全景调研及发展趋势分析研究报告》中将需求拆为两层：

传统航煤需求：受民航机队规模扩张(C919逐步交付、波音空客 backlog 消化)、国际航线恢复(出入境免签扩容、中外航权谈判)、低空经济(eVTOL尚未大规模耗能但通航作业用航煤/航汽有增量)驱动，"十五五"期间航煤表观消费量将保持中低速稳步增长，是炼厂产能配置中少数仍具增量的成品油品种。区域上华东(浦东/虹桥/杭州/南京)、华南(白云/宝安/白云T3扩建)、华北(大兴/首都)消费量最大，西南(天府/双流)、西北(咸阳/乌鲁木齐)增速较快。

SAF需求：当前国内SAF消费尚处试点万吨级，主要驱动力是试点政策+部分航司ESG自愿采购+国际出发航班为满足目的地(如欧盟)合规要求掺混SAF。真正的放量触发点是：①国内SAF掺混义务出台(参照EU ReFuelEU Aviation 2030年百分之二掺混目标，国内研讨中);②CORSIA第二阶段(2027年起)要求国际航班监测并部分抵消非二氧化碳影响，航司有动力采购有CORSIA认证的SAF;③国际航司在华加注SAF需求(外航希望统一采购SAF以满额其母国/目的地合规要求)。中研普华预测："十五五"前半段SAF需求受试点和自愿采购温和增长，后半段随国内掺混政策明朗化和CORSIA深化可能出现阶跃式放量，2030年前后国内SAF消费量相较2025年有数量级跃升。

五、中研普华产业观察总结

站在2026年"十五五"开局节点，中石油华北石化SAF项目年底投产在即、SAF试点扩围、绿色燃料首入政府工作报告、航煤仍具成品油唯一增长性——多重力量叠加下中国航空燃料行业底层逻辑已从"保供航煤"切换为"传统航煤稳健增长+SAF战略赛道提前卡位"双轨并行模式。

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若希望获取更多行业前沿洞察与专业研究成果，可参阅中研普华产业研究院最新发布的《2026-2030年中国航空燃料行业市场全景调研及发展趋势分析研究报告》，该报告基于全球视野与本土实践，为企业战略布局提供权威参考依据。