14.85亿美元认沽权到底该不该得到支持
互联网 2015/9/15 责任编辑:lvzhaoyan
上周360发布声明称，酷派违反同业竞争协议，360决定行使相关认沽期权，将其所持有的全部股权按市场价的两倍出售给酷派公司，即要求酷派以两倍的价格回购360所持有的49.5%的奇酷科技股权（价值7.425亿美元），总金额为14.85亿美元。面对市值仅6.68亿美元（截至2015年9月11日收盘，酷派市值51.80亿港币）的酷派，可谓难于登天。
那么360和酷派的“认沽权”是怎么规定的呢？可以看出，如果双方规定了两种方式“不竞争认购期权”和“不竞争认沽期权”，并且分别规定了相应的权利和义务，非常详细的规定了如果违反“不竞争认沽期权”的内容，即酷派不得直接或间接于中国或美国“在与受限制业务相同或相似或与之竞争的任何业务中拥有任何权益、管理、控制、参与、咨询、提供服务或以其他方式从事，或从事协助”，而众所周知的是，2015年6月28日，酷派发布的《控股股东出售股份公告》显示，郭德英家族通过信托计划持股的DataDreamland以3.508港元每股的对价向乐视关联公司出售7.8038亿股，占已发行总股本的18%，后者曾经推出了多款手机产品，与360、酷派合资的奇酷科技的业务线重叠严重，显然，酷派这是演了一出“一女嫁二夫”的小算盘，但是却忘记了当初与360签署的协议，以及必须履行的义务。
那么违反了这两种规定，分别会有什么后果呢，价值兄觉得这才是问题的关键所在，也是360行使认沽权是否能够得到法律支持的重要证据，别着急，我们接着往下看。
根据规定的不竞争认沽期权显示，“即一项期权，可要求本公司购买投资者及/或许许可受让人所持有的所有E－Commerce股份在投资者发出认沽通知日期的公平市场价值的两倍”。也就是说，不管是酷派还是360的一方，如果违反了“不竞争认沽期权”规定，都可以要求另一方用市场价的两倍购买其原有一方的股份，也就是360这次要求的14.85亿美元，那么这个14.85亿美元怎么计算出来的呢？
2014年12月16日，奇虎360宣布向酷派投资4.0905亿美元现金成立合资公司，奇虎360持有该合资公司45%的股权，后又斥资4500万美元增持至49.5%。按照CoolpadE-Commerce15亿美元的全部股本估值计算，公司所持有的49.5%股份的公平市价在7.425亿美元。因此，酷派应该支付的买价在14.85亿美元。
根据双方协议的规定，当然价值兄不是法律专家，但是懂点法律常识的朋友都应该清楚，酷派确实是违反了相应的协议，为此360行使“不竞争认沽期权”规定，要求以14.85以美元的天价让酷派收购奇酷科技股份，这是按照协议在履行规定。当然，价值兄判断，周鸿祎并不是单纯的希望酷派高价回收股权，而是希望后者履行当初的协议而已。
那么360和酷派的“认沽权”是怎么规定的呢？可以看出，如果双方规定了两种方式“不竞争认购期权”和“不竞争认沽期权”，并且分别规定了相应的权利和义务，非常详细的规定了如果违反“不竞争认沽期权”的内容，即酷派不得直接或间接于中国或美国“在与受限制业务相同或相似或与之竞争的任何业务中拥有任何权益、管理、控制、参与、咨询、提供服务或以其他方式从事，或从事协助”，而众所周知的是，2015年6月28日，酷派发布的《控股股东出售股份公告》显示，郭德英家族通过信托计划持股的DataDreamland以3.508港元每股的对价向乐视关联公司出售7.8038亿股，占已发行总股本的18%，后者曾经推出了多款手机产品，与360、酷派合资的奇酷科技的业务线重叠严重，显然，酷派这是演了一出“一女嫁二夫”的小算盘，但是却忘记了当初与360签署的协议，以及必须履行的义务。
那么违反了这两种规定，分别会有什么后果呢，价值兄觉得这才是问题的关键所在，也是360行使认沽权是否能够得到法律支持的重要证据，别着急，我们接着往下看。
根据规定的不竞争认沽期权显示，“即一项期权，可要求本公司购买投资者及/或许许可受让人所持有的所有E－Commerce股份在投资者发出认沽通知日期的公平市场价值的两倍”。也就是说，不管是酷派还是360的一方，如果违反了“不竞争认沽期权”规定，都可以要求另一方用市场价的两倍购买其原有一方的股份，也就是360这次要求的14.85亿美元，那么这个14.85亿美元怎么计算出来的呢？
2014年12月16日，奇虎360宣布向酷派投资4.0905亿美元现金成立合资公司，奇虎360持有该合资公司45%的股权，后又斥资4500万美元增持至49.5%。按照CoolpadE-Commerce15亿美元的全部股本估值计算，公司所持有的49.5%股份的公平市价在7.425亿美元。因此，酷派应该支付的买价在14.85亿美元。
根据双方协议的规定，当然价值兄不是法律专家，但是懂点法律常识的朋友都应该清楚，酷派确实是违反了相应的协议，为此360行使“不竞争认沽期权”规定，要求以14.85以美元的天价让酷派收购奇酷科技股份，这是按照协议在履行规定。当然，价值兄判断，周鸿祎并不是单纯的希望酷派高价回收股权，而是希望后者履行当初的协议而已。