个人不良资产批量转让业务试点 2021中国不良资产处置行业概况和发展趋势

个人不良资产批量转让业务试点 2021中国不良资产处置行业概况和发展趋势

个人不良批量转让业务试点，今年1月正式开闸，截至目前，今年已有7家银行合计发布超过20笔个贷不良资产包转让信息。仅在6月就有5家银行合计7笔个贷不良资产包转让，未偿本金合计2945.66万元。与首批相比虽然金额有所下降，但是银行的参与热情明显提高。

上述挂牌转让的不良债权包中，底层资产主要集中在个人信用卡、个人经营贷款等。

不良资产处置，是指通过综合运用法律法规允许范围内的一切手段和方法，对资产进行的价值变现和价值提升的活动。资产处置的范围按资产形态可划分为：股权类资产、债权类资产和实物类资产;资产处置方式按资产变现分为终极处置和阶段性处置。终极处置主要包括破产清算、拍卖、招标、协议转让、折扣变现等方式，阶段性处置主要包括债转股、债务重组、诉讼及诉讼保全、以资抵债、资产置换、企业重组、实物资产再投资完善、实物资产出租、资产重组、实物资产投资等方式。

不良资产处置行业起源于1997年亚洲金融危机，经历三次大规模的银行不良贷款剥离，在近三十年发展期间，监管环境不断完善。财政部、银监会于2012年颁布了《金融企业不良资产批量转让管理办法》以及财政部于2015年颁布了《金融管理公司开展非金融机构不良资产管理业务办法》，对不良资产管理业务活动、公司治理等方面不断完善监管，为行业的稳定发展提供了良好的环境。

现阶段，我国商业性政策的倾向性比较明显，不少特殊类型的企业仍是受惠群体。例如，由于不少小微企业刚刚成立，它们往往需要通过向银行贷款获得资金支持，但是因为缺乏管理经验、行业进入壁垒较大、拓展业务困难等问题，致使其盈利能力不足，很难真正得到相应款项。

为鼓励“大众创业、万众创新”，增加市场活力，国家出台了一系列政策措施鼓励银行对小微企业进行放贷。但是，在为它们带来了更多发展机会的同时，这也造成了“小微企业成为不良贷款产生的主要供体”的局面。企业或个人的信用记录及相关数据不够完整，这为投资者准确判断该项不良资产的风险系数增加了一定难度。

良好的信用体系可以如实反映出主体的过往交易事项，通过对其社会关系、信用指数、资金状况等因素进行分析，可以帮助投资者得出相对准确的信用风险指数，以便最终做出更加正确的判断。考虑到未来我国监管部门对于金融业不良资产的认定及处置趋严、受疫情影响的不良贷款规模增加，预计2021年我国商业银行的不良贷款处置规模仍将保持40%左右的增速，达4.8万亿元;随后处置规模增速将逐步趋缓，至2025年，商业银行的不良贷款处置规模将达9万亿元。

根据中研普华出版的《2021-2026年中国不良资产管理行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》显示：

一、中国不良资产处置行业发展趋势

1、不良资产处置行业发展规模

2020年新冠疫情影响下，实体企业经营受到重挫。企业不良资产加速暴露，金融类不良贷款也加速浮现，这均为不良资产行业发展带来了空间。

从行业格局上来看，全国性AMC仍是不良资产处置主力，但面临不断加剧的行业竞争，需探索业务模式的突破;地方性AMC立足于地域优势，正在寻求差异化发展策略;银行系AIC专注于市场化债转股，经营范围仍有拓展空间;外资AMC加速进场，成熟的外资机构将带来新的活力。从不良资产处置方式上来看，新兴的业务模式——不良资产ABS进入第三轮试点，信用卡贷款ABS发展势头强劲。

2、不良资产处置行业供需状况

受疫情和外部环境等不确定性因素影响，特殊资产行业遇到了新挑战：供给市场数量增加，需求市场却处于观望状态。供需缺口这一难题已经在不良资产处置中显现。2020年前10个月，上海市场银行不良资产的出包量呈明显上升趋势，未来这一趋势仍有望延续，不良资产的供给量正在持续加大。

供给市场显著增加，然而需求市场却不活跃，由此引发资产价格中枢整体下移。市场成交并不多，流标占比明显升高，这反映出当前不良资产的需求端对于发展形势尚未形成一致积极预期。这或与特殊资产处置周期拉长、资产处置效率下降有关。一方面，受疫情影响，相关异地执行政策及现场尽调环节不能如期展开，使得资产处置的执行进展相对缓慢。

另一方面，经过近两年的处置周期“洗礼”，市场参与者对于资产价格形成了更为理性的认识，叠加外部经济和政策环境影响，当前资产价格中枢整体下移。在此背景下，二级市场对不良资产的处置难度陡增。未来3到5年，预计都将处于不良资产的收持周期。除了供需差距和量升价跌外，不良资产行业长期使用的法律诉讼等办法在本轮周期的使用力度也在减缓，同时房地产在不良资产中占比较高，这些因素叠加在一起，也加大了处置难度。

此外，特殊资产交易链条的数字化也是一大手段。通过数字化方式来寻找投资人，通过直播方式来触达到投资人，这是互联网创新，也是行业趋势。通过推动特殊资产的数字化处置，可以增强资产处置效率。

中国不良资产处置经营项目分析

案例：大连大显集团VS信达资产——最典型的债务重组

背景：大连大显集团(以下简称“大显集团”)在2012年以10亿元的受让西部矿业(601168.SH)持有的中国有色金属工业再生资源(以下简称“再生资源”)100%的股权、天津大通铜业(以下简称“天津大通”)7.47%的股权，大显集团已支付大部分转让款，剩余2.4亿元，双方约定于2013年2月28日前由大显集团向西部矿业支付完毕;同时大连控股(600747.SH)为这2.4亿元提供连带责任保证担保.可是，过了最后支付期限后并且西部矿业两次同意延期支付后，大显集团仍无法支付2.4亿元尾款。

业务模式

为了解决这2.4亿元的债务，根据大连控股的公告，大显集团当中尝试过很多种方法，但最后均以失败告终;最后还是找到信达来做整个债务重组，由信达资产收购西部矿业对大显集团的2.4亿债权。

收购的前提是：1、以大显集团受让后全部的再生资源、天津大通的股权进行质押;2、大显集团及大显集团董事长代威个人提供保证担保。

图表：大显集团&信达资产债务重组案例示意图

资料来源：公开资料整理

除了银行，市场试点各方也对个贷不良资产趋之若鹜。银登中心统计数据显示，截至6月25日，开立不良贷款转让业务账户的机构包括293家银行及分支机构，98家金融资产管理公司及分支机构，36家地方资产管理公司及2家金融资产投资公司。

批量转让试点的启动，为零售类不良贷款的风险处置开启了全新的空间，但从实践看，相关制度仍有进一步完善和优化的空间

欲了解更多中国不良资产管理行业发展分析，可点击中研普华《2021-2026年中国不良资产管理行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》