磷酸铁锂电池市占率超过三元电池 2021磷化工行业上市公司龙头现状及前景

2021磷化工行业上市公司龙头现状及前景

8月27日，磷化工行业需求叠加秋季化肥需求以及动力电池市场，板块情绪高涨。受益于磷酸铁锂电池占有率持续扩张，动力电池回收政策前景，未来磷酸铁锂需求量有望持续超预期，预计2025年中国磷酸铁锂需求量可达207万吨，总磷加工能力大的企业将受益。磷酸铁锂需求将引发磷化工产业链形成巨大机会。

磷矿是指在经济上能被利用的磷酸盐类矿物的总称，是一种重要的化工矿物原料。磷矿石可以制取磷肥，也可以用来制造黄磷、磷酸、磷化物及其他磷酸盐类。

近年来，随着“三磷”整治的不断推进，国内大量不达标的磷矿石产能退出，磷矿石供给端收缩明显。2020年国内磷矿石总产量为8，893万吨，较2016年的历史高点下滑约38.4%。在当前多家企业投产磷酸铁、磷酸铁锂的情况下，磷矿石供应紧张的局面将进一步加剧。

而目前磷肥市场较为景气，受国内秋季化肥行情即将来临的影响，下游采购备货意愿强烈，企业和社会库存均处于历史低位，现货供应紧张，叠加疫情对海外产能造成冲击，磷肥出口形势持续向好。数据显示，2021年1-6月份磷酸一铵出口总量为189.50万吨，同比上涨53.29%;磷酸二铵出口总量为281.92万吨，同比上涨38.77%。磷化工下游磷肥市场需求有望持续释放。

此前马斯克表示，自己更喜欢磷酸铁锂电池。最近，美国预订标准续航增强版Model3的用户收到一封邮件，表示如果想要提前拿到车，可以选择来自中国的磷酸铁锂电池。同时美国的车型库存中也出现了磷酸铁锂电池车型，续航从263英里下降为253英里，价格保持39990美元不变。

在部分车主咨询两个车型差别的推特下方，马斯克表示，自己更喜欢磷酸铁锂电池，因为可以充电到100%，而三元锂电池只建议到90%。可见新能源汽车行业对于磷酸铁锂的偏好程度，更是推动了磷化工产业需求旺盛。

磷酸铁锂电池市占率超过三元电池

国内动力电池7月份装机量数据正式公布。其中磷酸铁锂电池在产量和装机量数据上双双超过三元电池。今年7月，国内新能源汽车市场共计有45家动力电池企业实现装车配套，较6月增加5家，较去年同期增加4家。

7月国内动力电池装机量为11.3GWh，同比上升125.0%，环比上升1.7%。其中装机量排名前15的企业分别是宁德时代(50.1%)、比亚迪(16.8%)、中航锂电(6.8%)、国轩高科(5.5%)、亿纬锂能(2.5%)、蜂巢能源(2.1%)、欣旺达(1.9%)、孚能科技(1.9%)、塔菲尔(1.8%)、LG 化学(1.8%)、捷威动力(1.4%)、力神电池(1.3%)、鹏辉能源(1.0%)、多氟多(0.9%)、华鼎国联(0.9%)，以上15家企业装机量占比96.5%。

1-7月，动力电池产量累计92.1GWh，同比累计增长210.9%。其中三元电池产量累计44.8GWh，占总产量48.7%，同比累计增长148.2%;磷酸铁锂电池产量累计47.0GWh，占总产量51.1%，同比累计增长310.6%。

磷酸铁锂电池倾向适用于梯次利用

工业和信息化部、科技部、生态环境部、商务部、市场监管总局印发《新能源汽车动力蓄电池梯次利用管理办法》。办法提出，鼓励梯次利用企业与新能源汽车生产、动力蓄电池生产及报废机动车回收拆解等企业协议合作，加强信息共享，利用已有回收渠道，高效回收废旧动力蓄电池用于梯次利用。鼓励动力蓄电池生产企业参与废旧动力蓄电池回收及梯次利用。

国内新能源汽车多数搭载三元锂电池和磷酸铁锂电池，对于磷酸铁锂电池，由于不含有钴等贵重金属，回收拆解经济效益不高，但其循环性能较优，因此磷酸铁锂电池倾向适用于梯次利用。对于三元电池，因其含有钴贵金属元素，循环性能欠佳，因此三元电池倾向于拆解利用。

动力电池回收总量及经济价值分析分析

图表：2020-2025年我国动力电池回收总量分析预测(单位：万吨)

数据来源：中研普华

国内磷肥需求持续释放

根据现有技术水准，金属钴回收率为95%，碳酸锂回收率85%，同时参考金属钴及碳酸锂价格走势，预计至2020年电池回收市场空间可达107亿元，至2024年可提升至245亿元。

贵州瓮福、开磷两家磷化工巨头整合后显著提升，全球磷化工产品定价权将向中国倾斜，因此未来磷化工产业链的相关产品价格将有望持续上涨，叠加未来众多磷酸铁项目的规划，将有效拉动磷资源需求提升，行业景气度将持续上行，草甘膦、磷肥、磷矿石等重要产品价格仍处于上行周期。

欲了解更多中国磷化工行业发展分析，可点击中研普华《2021-2025年中国磷化工行业竞争分析及发展前景预测报告》