不良资产管理市场规模预测 2021不良资产管理行业投资分析及供需趋势

不良资产管理市场现状如何？不良资产管理行业起源于1997年亚洲金融危机，经历三次大规模的银行不良贷款剥离，在近三十年发展期间，监管环境不断完善。现阶段，我国商业性政策的倾向性比较明显，不少特殊类型的企业仍是受惠群体。为鼓励“大众创业、万众创新”，增加市场活力，国家出台了一系列政策措施鼓励银行对小微企业进行放贷。但是，在为它们带来了更多发展机会的同时，这也造成了“小微企业成为不良贷款产生的主要供体”的局面。

2021不良资产管理行业投资分析及供需趋势

当前，随着我国经济步入高质量发展阶段，不良资产管理行业也进入新常态，表现出市场总量持续增加，业务领域更具多元化，处置手段日益丰富等基本特征。中国信达、中国东方和中国长城三家大型资产管理公司2020年度的盈利表现、资产负债结构、资产质量，特别是不良业务开展情况。

数据显示，2020年，面对复杂多变的内外部经济环境及新冠疫情巨大考验，三家大型资产管理公司持续聚焦主业本源，围绕化解金融风险和服务实体经济主线，稳步推进经营发展，业务经营平稳，资本保持合理充足，风险抵御能力持续增强，资产规模稳定，净利润略有回升。截至2020年末，三家公司总资产合计达到3.29万亿，较上年末增加1.3%;全年营业收入2，504亿，同比增加1.6%;净利润275亿，同比增加2.9%。

据统计数据显示，近年来中国不良资产整体规模大幅增加。2020年，中国不良资产整体规模较2019年增长约9000亿元(约增长21%)，至5.21万亿元。报告显示，2020年，不良资产市场参与者增加，市场活跃度继续提升。随着第五家全国性资产管理公司落地，不良资产市场正式进入五大全国性资产管理公司时代。地方资产管理公司继续扩容至58家，多数省份有两家，通过深耕当地与全国性资产管理公司错位竞争。外资机构继续活跃在长三角、珠三角等经济较发达地区，并加强与本土服务商的合作。同时，大量民营非持牌机构与各类资产管理公司及服务商等合作，进一步促进不良资产流转。

我国正面临新一轮不良资产高峰!

当前，国内金融体系及实体经济领域不良资产正在加速积聚和暴露，我国正面临新一轮不良资产高峰。从特殊资产的供给端来看，银行存在明显的不良资产剥离需求，非银金融机构也有相当规模的不良资产待处置，特殊资产的标的量将进一步上升。

截至2021年6月末，商业银行不良贷款总额达3.5万亿元，其中中小银行的不良资产处置压力尤其大。非银金融机构也成为不良资产行业的重要供给方。据不完全统计，来自信托、理财、资管等非银部门的不良资产供给至少接近8000亿元。

根据中研普华研究院《2021-2025年中国不良资产管理行业市场前瞻分析与未来投资战略报告》显示：

2021-2025年中国不良资产管理行业供需预测

一、2021-2025年中国不良资产管理供给预测

2021年保持不良贷款处置力度不减，监管要求银行业全年不良贷款处置总体多于2020年。近年来每年不良处置规模2-3万亿，其中2018-2020年分别为2.4万亿元、2.5万亿元、3.02万亿元，按照监管要求2021年不良处置规模仍将超过3万亿。

经济回暖带动资产质量整体边际改善，截至2021年一季度末，银行业不良余额较年初增长1183亿元至3.6万亿元，不良率环比2020年末下降0.03%至1.89%，逾期90天以上贷款与不良贷款比例81.5%，虽季度环比2020年末上行5.5%至81.5%，但仍处于较低水平，预计上市银行问题资产率(不良+关注率)继续下降。

图表：2021-2025年我国商业银行不良资产管理行业供给预测(单位：万亿元)

数据来源：中研普华产业研究院

二、2021-2025年中国不良资产管理需求预测

考虑到未来我国监管部门对于金融业不良资产的认定及处置趋严、受疫情影响的不良贷款规模增加，预计2021年我国商业银行的不良贷款需求规模仍将保持40%左右的增速，达4.8万亿元;随后需求规模增速将逐步趋缓，至2025年，商业银行的不良贷款需求规模将达9万亿元。

图表：2021-2025年我国商业银行不良资产管理行业需求预测(单位：万亿元)

数据来源：中研普华产业研究院

2020年，监管机构针对不良资产管理行业推出了一系列新的监管政策，推动资产管理公司聚焦主业，创新不良资产处置手段，积极发挥维护金融稳定、盘活存量资金的重要作用。

不良资产管理市场规模预测

2020年以来，在深化供给侧结构性改革，加速去杠杆、调结构的背景下，国内经济仍处于深度转型中。在经济增长换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期”叠加影响下，此前经济高速发展过程中积聚的信用风险、现金流压力加速显现。

即使监管层持续高压约束行业规范，不良资产管理规模依然保持增长。不论是从银行不良贷款率稳步上行、还是从信托风险项目规模快速增加，抑或是从全国应收票据及应收账款规模逐渐增大的角度，都可以看出经济、金融环境呈现逐步下行的趋势，可以预见2021-2025年间，国内更多企业将面临经营压力，不良资产行业的上游市场潜在规模有逐渐扩大的趋势。

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