手机镜头龙头企业竞争激烈 光学镜头企业智能汽车赛道布局投资前景

手机镜头龙头企业竞争激烈

光学领域龙头大立光此前发布的财务数据显示，2021年第四季度公司营收和净利润依然有所下滑，虽然该公司在积极推动手机高端镜头产品的导入，但行业对高端镜头的需求保持着谨慎态度。

智能手机相机行业方面，手机镜头龙头企业大立光的收入及毛利率有所下降，现时提供更多垂直服务，反映行业竞争激烈。而瑞声科技及欧菲光均已量产6P手机镜头，反映竞争不仅在低端镜头，也在高端镜头。

舜宇光学近日披露的数据也显示，2022年1月，公司光学零件部分的出货量中，手机镜头同比下滑11%，车载镜头同比上升2.5%、环比则上升55.3%。

另外，相机2/5/8MPx的渗透率仍高，占年初至今推出的智能手机相机总数的50%。今年1月中国智能手机出货量同比跌18%，该月大立光收入跌19%，而舜宇光学手机镜头出货量跌11%，Genius收入升16%，丘钛科技相机模组出货量则升31%。相关数据反映了该行对相机行业竞争日益激烈，以及规格达到顶峰的忧虑。

今年中国智能手机出货量增6%

去年10月开始，中国的智能手机出货量维持每月3000万部以上的水平，与疫情前水平相差不远。该行预计今年中国的出货量同比增6%，明年增1%，在疫情的低基数及芯片短缺后恢复温和增长。

报告中称，单看5G手机，去年中国的出货量为2.66亿部，渗透率76%，而今年1月渗透率达到80%。由于5G手机渗透率相对较高，出货量增长放缓。

根据中研普华出版的《2022-2027年中国光学镜头行业深度调研及投资前景预测研究报告》显示：

智能汽车大势所趋，光学产业链顺势而上。对于智能汽车的感知部分来说，未来将会是车载摄像头、毫米波雷达、激光雷达等多部件融合发展，使得驾驶感知技术更精准。

光学镜头企业智能汽车赛道布局投资前景

根据安装位置的不同，车载摄像头整体可划分为前视摄像头、环视摄像头、后视摄像头、侧视摄像头、内置摄像头。

智能汽车加速落地已经是可见的事实，智能汽车对光学镜头需求逐渐增大，目前手机需要的镜头数量一般在三颗左右，但智能汽车需要的数量平均将在10颗甚至更多，且鉴于汽车对安全性等要求的提高，也将带来价格提升，这无疑都是更大的业绩增长预期。

2021财年半年报显示，受到来自苹果系和安卓系阵营大客户同时调整的背景下，欧菲光旗下三大业务中，仅智能汽车业务实现了78.22%的较高速增长，其中ADAS1.2亿元营收，同比增长777.68%，毛利率也是多项业务中表现最高的部分;另外的主力光学光电产品和微电子产品部分营收都有不同程度下滑。不过相比欧菲光期内117.42亿元的整体营收来说，汽车电子的业务贡献还只是一个开始。

从快节奏的手机，转向相对慢节奏长周期的汽车，并不是一蹴而就的事。毕竟即便已经与“造车新势力”达成合作，舜宇目前阶段来自车载镜头百万颗的出货量依然远不及其手机镜头1.315亿颗的出货，不过这是没有计量销售单价等因素的粗略统计。而欧菲光虽然汽车电子业务增速快，但也是因为其基数低，目前能够为集团带来的业绩拉动作用尚不明显。

财报显示，欧菲光是在2015年就开始全面布局智能汽车和车联网领域，2018年通过收购富士天津，掌握了来自手机和汽车镜头相关的共1040项专利，在经历了此前的内外部因素影响之后，目前汽车电子业务才开始贡献业绩。

2021年，中国新能源汽车销量达352万台，同比增长超过160%，预计未来几年仍将保持高速增长。

目前L1/L2级智能汽车的新车渗透率约为45%，相当于2012年全球智能手机的渗透水平，预计2025年渗透率将达80%，提升空间较大。

2025年的全球车载摄像头市场规模将达到270亿美元，中国车载摄像头行业规模有望达到230亿元。

光学镜头供应商：舜宇光学、大立光学、亚洲光学、玉晶光电、今国光学、利达光电

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