2022年票据服务行业现状及发展前景分析

2022年票据服务行业现状及发展前景分析

随着上海票据交易所成立和电子化程度不断提高以及加强监管，票据市场进入规范稳健发展阶段，票据审验、交付、保管等环节的传统重大风险显著降低，票据风险管理重点开始转向频繁交易引发的市场风险和监管日趋强化导致的合规风险，风险管理方法也从以定性为主向定性和定量相结合转变，在票交所提供的实时全面的数据和信息基础上搭建了风险量化管理模型，对新环境下的票据风险能进行有效识别、科学计量、实时监测，并建立完善了风险管控和风险缓释机制。

伴随票据业务的快速发展，票据业务创新和产品创新不断涌现。在21世纪初期，票据创新主要基于传统业务进行改进和组合。以承兑业务为基础推出了商业汇票保证、质押开票、票据拆零、以票易票等业务;以贴现业务为基础推出了商票保贴、票据包买、见票即贴额度授信、第三方担保贴现、回购式贴现等贴现承诺业务，在贴现利息支付方面推出了买方付息、协议付息、他方付息、共担利息等方式;以转贴现业务为基础推出了票据资管搭桥、银行代理回购搭桥、票据代持及配资代持等业务模式;同时，还推出了票据咨询、顾问、经纪、鉴证、代理托收、代理查询、代理保管、票据池等增值服务创新。

票据业务服务实体经济具有得天独厚的优势，票据签发的行业主要集中在制造业、批发和零售业，中小企业签发的票据占比约为三分之二，对于促进“三农”、小微企业等国民经济重点领域和薄弱环节具有独特优势。同时，紧跟“一带一路”、长江中下游经济带、京津冀协同发展经济带“三大支撑带”和自贸区改革创新等国家重大经济发展战略，推动实体经济供给侧结构性改革与自身发展转型有机结合，进一步增强票据业务支持实体经济的能力。

根据中研普华研究院报告《2022-2027年票据服务行业市场深度分析及发展策略研究报告》统计分析显示：

一、2017-2019年中国票据融资增加额分析

截至2019年末，全国国内生产总值达到991000亿元，比上年增长6.1%，全国金融机构各项存款余额为1928785亿元，同比增长5.68%，各项贷款余额为1531123亿元，同比增长8.01%。票据市场作为金融市场的重要组成部分，票据市场各项业务同样也呈现了增长的趋势。在票据承兑业务方面，2019年全市场银行承兑汇票承兑余额为127000亿元，同比增长35.11%;发生额为204000亿元，同比增长11.48%，占全年GDP总额17.52%;在票据贴现业务方面，2019年全市场承兑汇票贴现余额为76000亿元，同比增长31.03%;发生额为343000亿元，同比增长25.64%，占全年GDP总额的34.57%。

从2001年至2019年，承兑余额和贴现余额整体都得到快速增长，只有在2015年-2017年这三年内出现了递减的趋势。2015年以来，经济增速下行导致企业违约率上升，票据中介挪用资金的现象层出不穷，票据市场风险事件频发，2016年初某某银行发布信息称“票据买入返售业务发生重大风险事件，涉及风险金额为39.15亿元”，相继各家银行也爆出票据业务发生风险事件，涉及风险的票据资金高达115亿元。企业资金链断裂、债务违约、逃债等事件时有发生，票据逾期率、承兑垫款率显着提高，票据市场整体信用环境形势变得更加严峻，因此票据业务量受到相应影响，有所下降。2016年12月8日上海票据交易所成立，给票据市场的发展带来了新的机遇，有助于提升整个票据市场的风险管理水平，对规范票据市场的发展起到了一定的积极意义。所以自2017年开始，票据业务量开始进一步提升，承兑余额和贴现余额以更快的速度继续向前发展。而从承兑发生额和贴现发生额来看，总体呈现较为缓慢的发展趋势，尤其是承兑发生额，尽管这十几年来银行承兑汇票的承兑业务得到了较好的发展，但是，近几年承兑发生额的增长速率放缓。相较于承兑业务，贴现业务的发生额在这十几年中起伏较大，在2015年之前，贴现业务发生额呈现不断递增的趋势，在2015年达到了最高值，数额为1021000亿元，而在2015年之后，受到票据风险事情的影响，呈现出大幅度下降的趋势，不过在2018年后再次开始递增。

图表：2001-2019年中国票据融资额变动情况

数据来源：中研普华产业研究院整理

二、2017-2019年中国企业累计签发商业汇票总额分析

票据融资是指商业汇票的承兑、贴现、转贴现和再贴现等。从实体经济中的企业端看，票据融资相比较于企业的其他融资渠道而言，具有易获取、低成本两大优势。企业如果需要短期资金周转，可以持未到期的银行承兑汇票到银行办理贴现业务获取资金，其利率低于同期贷款利率。社融数据显示，2018年新增未贴现银行承兑汇票连续多月逐步减少，同时2018年整体票据贴现利率低位运行，企业的贴现意愿较强。

票据签发额在2003年和2009年发生了两次激增，激增动力源于政策刺激票据业务快速发展。2002年12月，中国人民银行下发《关于办理银行汇票及银行承兑汇票业务有关问题的通知》，取消限制银行承兑业务总量，监管的适当放松，带动了商业银行办理商业汇票承兑业务的积极性，导致2003年票据承兑发生额同比增长71.63%。而进入2009，金融危机的爆发，导致央行货币政策积极性大增，票据市场受宽货币的政策影响流动性大幅改善，票据签发与贴现交易活跃，2009年承兑发生额同比增长45.07%。

图表：商业汇票签发额变动情况

资料来源：Wind、中研普华产业研究院整理

2015年起票据签发额和未到期金额都相应达到自央行公布数据以来的最大值，主因是监管部门整治票据市场乱象，导致票据业务由此开始持续下滑。自央行公布数据以来，2015年是票据业务的重要分水岭，在此之前，票据签发额由2001年的1.28万亿一路增长到2015年的22.4万亿最高点，随后开始持续下滑，2017年降至17万亿;票据未到期金额由2001年的0.51万亿持续增长至2015年的10.4万亿，2018年将至9.4万亿。2015年起票据业务缩水，主因是受监管整治所致;2015年12月31日，银监会下发《中国银监会办公厅关于票据业务风险提示的通知》，针对票据市场各种不审慎行为列举了七大违规问题、两项禁止事项。2016年4月27日，中国人民银行和银监会共同颁布《关于加强票据业务监管促进票据市场健康发展的通知》，针对虚假交易票据、同业账户违规再次对票据业务市场进行规范。除此以外，由于期限更长的电票在2017年开始使用以后，企业重复开票的需求也相应降低，也导致票据签发量下降。

票据融资为实体经济提供了便捷的融资渠道。根据15家上市银行数据显示，2018年上市银行的票据贴现达到2.6亿，占全市场直贴的比重为26.15%。票据不仅可以通过直贴向实体经济注入资金，还可以通过票据的背书流转帮助企业融通资金。

三、2017-2019年中国金融机构累计贴现金额分析

2019年5月27日，上海票交所推出“贴现通”业务，由银行做经纪机构开展贴现交易撮合服务。业务流程是票据经纪机构受持票人委托，在中国票据交易系统进行信息登记、询价发布、交易撮合后，寻找贴现机构办理完成票据贴现。“贴现通”票据经纪业务平台，是银行一个新的业务模式尝试。银行不仅能拓展本省异地贴现业务(跨省审慎)，还能彻底实现跨行免开户的电子化线上贴现，在较好的规范票据贴现行为同时，提高票据贴现的效率、降低贴现成本，打破信息的不对称。“贴现通”这一产品有助于推动票据贴现价格透明化，为持票企业提供便捷的融资渠道。

当然，除票交所外，部分互联网科技公司也开始在票据经纪服务领域“大展拳脚”。京东数科旗下“京票秒贴”平台，接连推出“银票秒贴”和“商票秒融”产品，通过数字科技的加持，无缝链接银行和中小企业，提供开放便捷的票据融资服务。京票秒贴的具体操作流程是：有票据融资需求的企业通过“京票秒贴”平台(piaoju.jd.com)或“京票秒贴”微信公众号拍照上传票面信息，凭借“一键试算”功能，查看多家金融机构报价，自主选择与意向银票或商票产品签约后，可即时发起在线跨行贴现或融资业务。

京票秒贴的主要特点：一是实现票据融资的“在线化”，该平台能够在线上完成企业实名认证、票据验真、资金放款等多项操作，颠覆了传统票据贴现业务必须到银行线下操作的局面，极大优化了中小企业票据融资的客户体验;二是多家银行的实时报价扩大了企业贴现的选择范围，平台接入了业内参与票据交易相对活跃的多家合作银行，这些银行也都支持他行客户的贴现申请，客户发起贴现需求后就能立即看到不同银行的实时报价，做出利益最大化的贴现选择;三是丰富的承兑白名单极大缓解了小微企业融资困境，通过平台贴现融资的票据，包含上千家承兑人，单笔平均金额为55万，最小金额仅2200元。

可以看到，京票秒贴作为一个票据融资信息撮合服务平台，利用数字科技有效解决了企业票据融资中的信息不对称问题，提高了资产资金对接的效率和安全性，降低了中小企业票据融资的门槛，一定程度上代表了未来票据交易的主要服务模式。

想要了解更多票据服务行业详细分析，请点击查看中研普华研究院报告《2022-2027年票据服务行业市场深度分析及发展策略研究报告》