日本央行提高5-10年期债券购买量为8000亿日元 债券行业市场现状分析

日本央行提高5-10年期债券购买量为8000亿日元

日本央行表示，将购买8000亿日元的5-10年期债券，高于此前宣布的5000亿日元。日本央行周一表示，将额外购买5000亿日元的5-10年期债券。日本基准10年期国债收益率升至0.25%这一日本央行政策区间的上限之上。日本央行每天进行无限量的固定利率购债操作，以将10年期收益率控制在0.25%之下。

债券行业市场现状分析

截至2022年2月末，境外机构在中央结算公司的债券托管面额为3.6665万亿元，环比减少近670亿元。其中，境外机构2月减持国债354.24亿元、减持政策性金融债285.27亿元。截至2月末，境外机构持有国债、政策性金融债、地方债、商业银行债券、企业债、信贷资产支持证券规模分别是24834.66亿元、10450.27亿元、113.20亿元、525.01亿元、83.66亿元、375.84亿元。

债券它有它自己的投资逻辑，一般来说，债券的波动，它和经济周期密切相关，那么和流动性密切相关。一般经济比较差的时候，大家都会去买债券，然后防止风险。那么债券的价格和它的收益率是成反比关系的。也就是说它的收益率越高，它的价格实际上越低的。所以当经济差的时候，那么债券市场就比较火，价格大家都争相购买，价格走高，那么收益率就走低。

据中央人民银行统计数据，2020年全年我国共发行各类债券56.94万亿元人民币，同比增长约26%。从我国2020年债券发行的结构来看，所有债券品种中，金融债券的发行量占比最大，2020全年共发行了29.15万亿元，占比约为51.20%;其次是公司信用类债券，2020年全年共发行了14.20万亿元，占比为24.94%;再者是政府债券，2020年共发行13.53万亿元，占比约为23.76%;国际机构债券的发行量占比最少，为554亿元，占比仅为0.10%。

无论是对那些使用恰当的债券投资者，还是跟踪期货市场的交易行为以此获得重要市场信息的人而言，期货都可以极具价值。期货市场的大部分信息都是独一无二的，从而也是获取市场信息的无价之宝。期货可以用来在判断市场转折点上获取先机。

债券市场包含了大量的重要信息，关于市场情绪、对未来市场波动性的期望、对于对手方风险的情绪、对未来美联储利率政策的预期，所有这些都是债券投资者极富价值的工具。

政府债券的发行利率能一定程度反映出我国的金融市场利率水平。以10年期国债为参考，2019年后半年，10年期国债发行利率趋降，2019年末发行利率在3.1%左右，2020年1月-4月，发行利率继续下降，到5月-11月才出现持续回升，2020年末上行至19年同期水平，2020年11月18日发行10年期国定利率国债发行利率约为3.27%。

地方债发行利率与国债利率走势基本一致。2020年1-4月，地方债发行成本跟随债市利率下行，2020年5-12月随市反弹，发行成本整体高于同期限国债利率22-30bp左右，年末发行成本相较于市场利率偏高。2020年12月我国地方债发行平均利率为3.46%。

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