油服行业景气度有望持续提升 2023年油服公司投资与需求分析

油服行业位于油气能源产业链上游,直接为石油、天然气勘探及生产提供服务,因此油气能源行业产业链上游的勘探及生产的发展状况直接决定了油服行业的发展。

油服行业景气度有望持续提升

随着全球油服投资额与采购额大幅增长，油服行业将进入上行周期。“在能源安全保障工作重要性凸显的背景下，‘增储上产’政策持续推进，油服板块整体受益。”

得益于原油价格上涨、油田端资本支出大幅提升，油服企业2022年收获满满。在已经披露2022年业绩预告的油服公司名单中，中曼石油、中海油服、海油工程、仁智股份等公司均交出一份不俗的“成绩单”，业绩增幅最高超过7倍。

“随着原油价格回升，油气公司投资意愿增强，资本性支出的大幅提升给油服设备企业带来实质利好。”预计2022年成功扭亏的海默科技相关负责人告诉，海外石油企业加大油服设备的采购力度，加之国内增储上产行动计划的预期，油服设备行业景气度持续提升。

2023年油服公司投资与需求分析

油气公司投资意愿强，行业资本开支提升。首先来看“预增王”中曼石油，公司预计2022年实现净利润5亿元至5.5亿元，同比增长655.96%至731.55%。对于业绩大增，公司表示油价持续高位运行是关键，公司抓住行业回暖大好时机实现业绩增长。

老牌油服设备供应商中海油服也充分享受到行业景气度提升带来的红利，公司预计2022年实现盈利21亿元至25亿元，同比增长571%至699%。2022年，公司主要业务线作业量和装备使用率同比上升是拉动公司业绩增长的主要因素。

中海油服已勾勒出2023年奋斗“路线图”。公司表示，今年将持续加快建设覆盖技术产品全生命周期和全产业链的新型科技创新体系，预计资本性开支93亿元左右，主要用于装备投资及更新改造、技术设备更新改造及技术研发投入和基地建设等。

业绩表现同样不俗的还有石化油服，受益于国际油价上涨及国家能源安全增储上产“七年行动计划”的持续推动，公司预计2022年实现净利润4.6亿元，较上年同期增长155.6%。

行业景气度的不断提升也让部分公司成功扭亏。以海默科技为例，公司1月30日晚公告称，全球油气资本开支持续加大让公司在2022年扭亏为盈，公司预计全年实现净利润1000万元至1500万元。

根据中研普华研究院《2022-2027年中国油田服务行业市场全景调研与发展前景预测报告》显示：

另外，海油工程、通源石油、海油发展、惠博普、杰瑞股份等油服企业也于近期披露了2022年“成绩单”，各家公司全年业绩表现均呈现出稳定增长势头。

对于油服行业景气度的提升，某油服公司人士认为，主要还是油气公司增加了资本金开支，需求传导到了油服环节。

去年12月，七国集团(G7)、欧盟和澳大利亚针对俄罗斯原油实施“限价令”，只有在价格低于60美元/桶上限的前提下，这些国家的企业才会为运载俄罗斯原油的船舶提供保险和金融等服务。不止原油，西方国家针对俄罗斯成品油的“限价令”也在本月生效。根据该规定，价格高于原油的精炼油产品(例如柴油)的价格上限为100美元/桶，燃料油和某些石脑油等价格低于原油的产品价格上限为45美元/桶。

针对西方国家的“限价令”， 俄罗斯多次表示会采取反制手段。首先是停止向限价国家供油，其次俄罗斯还将考虑减产。俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克上周表示，俄罗斯计划将3月石油产量自愿削减50万桶/日，相当于总产量的5%左右。此前他就曾警告，由于欧盟和G7对俄罗斯石油的价格限制，俄罗斯打算2023年初将石油产量减少5%至7%，即每天减少50万桶至70万桶。此外，俄罗斯提出了一项法案，规定了俄罗斯石油出口折扣的上限。根据提议的法案，4月份俄罗斯石油价格对布伦特原油的折扣将限制在每桶34美元，5月份降至31美元，6月份降至28美元，7月份降至25美元，以保证俄罗斯石油价格不会大幅下滑。

市场分析认为，随着夏季即将到来，北半球石油需求出现季节性升高，当美国石油库存开始下降时，俄罗斯减产带来的长期影响或将显现。摩根士丹利则预计，受宏观阻力及石油库存增加影响，油价短期面临下行趋势。但在经历了第一季度走弱后，原油市场将在第二季度进入平衡，并在今年下半年收紧，预计今年第一季度、第二季度和第三季度的布伦特原油平均价格分别为85美元、90美元和100美元。摩根大通则预计，布伦特原油价格将从2023年第一季度的85美元/桶升至第二季度的89美元/桶，并将在年底达到94美元/桶。

国内石油需求增长预测至1374万桶/日

自去年下半年以来，受供需利空打压，国际油价步入下跌轨道。截至上周收盘，纽约商品交易所2023年3月交货的轻质原油期货价格下跌2.15美元，收于每桶76.34美元，跌幅为2.74%。2023年4月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.14美元，收于每桶83美元，跌幅为2.51%。两油价格较去年6月高点下跌逾30%。

不过，随着全球经济展露春意，近日石油输出国组织(OPEC)与国际能源署(IEA)纷纷上调全球石油需求增速。与此同时，俄乌冲突引发的能源博弈仍在持续，随着双方的制裁与反制裁措施陆续落地，国际油市供给将出现更多不确定性。展望后市，伴随着供需关系的变化，国际油价或将结束持续下跌，转入波动上涨轨道。

此前，由于经济学家普遍预计今年欧美经济将陷入衰退，OPEC与IEA多次调降全球石油需求预期。而眼下，美欧经济数据正在回暖。美国商务部公布的最新数据显示，去年第四季度美国国内生产总值(GDP)初值年化环比上升2.9%，较上一季度的3.2%放慢了0.3个百分点，但高于市场此前预期的2.6%。就业数据保持韧性，而通胀数据下行。经济前景边际改善得到了市场的认可。与此同时，暖冬之下，能源危机对欧洲经济冲击减弱。欧盟统计局公布的数据显示，去年第四季度欧元区GDP环比增长0.1%，同比增长1.9%，避免了此前预期的技术性衰退。此外，就业数据初值显示，第四季度欧元区就业人口较前季增长0.4%，同比增长1.5%。加之中国疫情防控政策调整后经济快速增长，全球经济复苏的势头有所展露。

经济的增长必将带来能源需求的上升。在此背景下，OPEC几个月来首次在石油月报中上调了对于2023年全球石油需求的预期。OPEC在本月的月报中预计，欧美经济软着陆可能性增加，中国经济增速加快，全球经济前景改善。该组织将2023年世界经济增长预期从2.5%提升到2.6%，将2023年欧元区经济增长预期从0.4%大幅上调至0.8%，并预计今年全球石油需求将增加232万桶/日，达到平均每天1.0187亿桶，超过新冠肺炎疫情发生前的水平，同时也比上个月时的预测高出10万桶/日。

无独有偶，随后IEA也上调了全球石油需求预测，预计2023年全球石油需求增加200万桶/日，达到1.019亿桶/日，高于1月预测的1.017亿桶/日。在产量方面，IEA预计2023年全球石油产出将增加120万桶/日。不过，IEA预计第一季度石油供应仍将超过需求。但随着需求复苏，IEA认为，接下来供需平衡可能迅速转为供不应求。

上调年度展望中对于2023年中国石油需求的增速预测，预计2023年表观消费或有望达到1374万桶/天，同比增长6.2%，较2022年需求增加80万桶/天左右。全球基本面来看，中金认为2023年中国石油需求高增长或有望缓解欧美经济下行导致的需求疲软压力，但可能不会推动全球市场出现结构性短缺。

《2022-2027年中国油田服务行业市场全景调研与发展前景预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。