钢铁产业盈亏平衡新周期启幕 中国钢铁行业发展面临的外部环境

今年以来钢材价格试探性上涨频现，量价、开工率、库存等指标都出现向好趋向。如果说供给侧结构性改革是推动上一轮钢铁产业实现困境反转的核心力量，那么并购整合则正在成为新一轮钢铁企业熨平周期的重要工具。

钢铁产业盈亏平衡新周期启幕

今年以来，我国制造业和建筑业PMI指数重回扩张区间，基建、地产、汽车、机械等积极因素都拉动了钢材需求。今年被视为钢铁产业整合进一步深入的大年，原材料话语权、市场化技术创新、价格波动平抑，都被寄予厚望。

全国钢铁市场也进入量价温和回升的新周期。中国钢铁工业协会统计数据显示，2月下旬重点钢企粗钢日均产量222.02万吨，旬环比上升6.09%，同比上升6.8%;重点钢企钢材日均产量225.98万吨，旬环比上升10.01%，同比上升8.1%。兰格钢铁网数据显示，2月份，兰格钢铁全国钢材综合价格均值为4467元/吨，较上月上涨52元/吨;3月6日，均值再度上涨到4563元/吨，较去年底的涨幅已超过5%。

2022年，中钢协重点统计会员钢铁企业总体营收65875亿元，下降6.4%;利润总额982亿元，下降72%。A股上市钢企中，2022年业绩预告的逾50家，除了3家预增外，12家净利预减，11家首亏，且亏损规模基本都在10亿元级别，部分钢企盈利水平创出十年最低。

中国钢铁行业发展面临的外部环境

去年中国钢铁行业发展面临的外部环境极为严峻，行业运行也遇到了较大的困难和挑战，整体呈现出需求减弱、价格下跌、成本上升、利润下滑的运行态势。

环保限产、成本高企、销量下滑，钢铁产业成为需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力的折射镜。在资本市场中，钢铁股遭遇业绩与估值的“戴维斯双杀”，鞍钢、河钢、新钢、首钢等20余家公司市净率小于1。

2022年，钢铁业整合马不停蹄，宝武控股新钢、鞍钢重组凌钢、沙钢收购南钢等消息纷至沓来。尤其是中国宝武和鞍钢集团两大巨擘的重组，演绎了产业整合“双生花”。

以中国宝武为例，通过联合重组马钢、太钢，多个年份一年并购一家千万吨级别的钢铁企业，使宝武跨入“亿吨时代”，坐稳世界粗钢产能第一的宝座。同时，宝武整合方向也从横向联合，向产业的纵深领域扎根，迈向深度整合新阶段。中国宝武董事长陈德荣曾表示，通过联合重组和专业化整合，宝武实现了质的有效提升和量的合理增长。

兼并重组使钢铁企业集中度不断提升，2022年钢铁行业CR10超过了42%，相较于2015年提高了8个百分点。冶金工业规划研究院院长范铁军认为，大幅提升产业集中度，压缩市场主体数量，可以有效促进产业协调发展，增强行业自律能力，更好地应对市场需求变化，维护钢铁行业平稳运行。

钢铁行业下行时期是整合重组的重要窗口期。这有利于减少无序竞争、平抑价格波动。同时，尾部企业整合也有利于其聚焦细分领域，提高对上下游的议价能力，从而弱化行业的周期性。

市场预期是，这种整合趋势将在2023年持续。地方规划以钢铁重镇唐山为例，到2025年，这里的长流程钢铁企业数量将控制到20家以内。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国钢铁行业深度分析与发展前景预测报告》显示：

国企改革助力钢铁行业发展

钢铁行业作为能源消耗重要行业，二氧化碳排放量占到总排放量的15%，自2021年以来一直是降碳的核心主体。2021年以来，钢铁行业维持产量逐渐下滑的趋势，有效地降低了二氧化碳排放。

据Mysteel整理，截至2023年3月4日，已有72家钢铁企业在钢协网站进行公示。3月以来新增1家企业为河北普阳钢铁有限公司。

据Mysteel不完全统计，截至3月3日，河北、河南、福建、天津、江苏、上海、山东、四川、广西、贵州、甘肃、安徽、云南和北京等14地发布2023年建设项目名单，其中，涉及钢铁行业相关项目132个。

中钢协：2023年2月下旬，重点钢企粗钢日均产量222.02万吨，环比增长6.09%;钢材库存量1741.99万吨，比上一旬减少211.01万吨，下降10.80%。

3月6日，《浙江省工业领域碳达峰实施方案》印发，其中提及到2025年，重点钢铁企业全面实施绿色低碳升级改造，主要工序能耗及排放达到国际先进水平，力争行业重点领域达到能效标杆水平产能比例达到50%;压减长流程炼钢产能150万吨以上，钢铁生产废钢比超过50%。

3月6日，工信部发布2022年度重点用能行业能效“领跑者”企业名单，钢铁企业2家为宝钢湛江钢铁有限公司和南京钢铁股份有限公司。

铁矿石价格从低位持续反弹

据海关统计，1-2月我国进口铁矿砂及其精矿19419.6万吨，同比增1327.2万吨。综合来看，近期澳洲巴西发运连续两周回升，高于去年同期水平，到港量由于前期发运减量，仍在较低水平。需求端，钢厂持续复产，铁水产量和疏港量延续增势。45港港口库存止增转降，钢厂库存环比小幅增加。当前铁矿石基本面维持偏紧平衡，需关注当前现实下游需求兑现情况。

近几个月以来，铁矿石价格从低位持续反弹，引起关注。监管部门年内多次发声指出，在市场供需基本面并未出现较大变化的情况下，过热的铁矿石市场炒作意味浓厚，将加强监管，推动过热铁矿石市场降温。

今年1月18日，国家发改委价格司、市场监管总局价监竞争局、证监会期货部组织部分铁矿石贸易企业和期货公司召开会议，分析市场和价格形势。相关部门提醒告诫有关企业依法合规经营，不得编造发布虚假信息，不得选择性引用数据和信息、故意渲染涨价氛围等。

据国家发改委3月3日介绍，针对一段时间以来铁矿石价格过快上涨的情况，国家发改委价格监测中心近日组织部分市场机构和业内专家召开会议，分析研判铁矿石市场和价格形势，提出政策建议。

与会专家认为，在供需基本面没有发生较大改变的情况下，铁矿石价格短期大幅上涨，炒作迹象明显。特别是个别国际机构无视世界经济复苏乏力、铁矿石供应总体趋于宽松的大背景，肆意鼓吹铁矿石供应面临短缺、价格将明显上涨，推升涨价预期，严重背离市场运行总体平稳的现实。

专家建议，铁矿石贸易企业和钢铁企业要全面、理性看待当前铁矿石市场供需情况，不跟风炒作;资讯机构和金融机构要客观、准确发布市场信息和研究报告，不发布误导信息、刺激涨价预期。

《2023-2028年中国钢铁行业深度分析与发展前景预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。