算力需求拉动基础设施投资 中国数字经济行业投资潜力

3月14日，工业和信息化部党组书记、部长金壮龙主持召开党组会议和干部大会，传达学习贯彻习近平总书记重要讲话精神和全国两会精神，研究部署贯彻落实举措。会议提出，加快5G、工业互联网等新型信息基础设施建设和应用，壮大数字经济核心产业，推动集成电路、工业软件产业高质量发展，积极培育新业态新模式。

数字经济建设加速推进

中共中央、国务院已印发《数字中国建设整体布局规划》，提出夯实数字中国建设基础，包括加快5G网络与千兆光网协同建设系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动。西部地区能源、土地供给充足，其庞大的数据中心建设潜力可有效缓解东部地区的运算压力及能耗需求。关注算网运营及建设、网络设备、光模块、IDC等细分领域的投资机会。

宁夏回族自治区人民政府办公厅印发数字宁夏“1244+N”行动计划实施方案，提出2023年数字信息产业产值达到850亿元，数字经济占GDP比重达到36%左右，力争到2027年达到40%以上。方案还提出，加快建设全国一体化算力网络宁夏枢纽节点，高效运营国家(中卫)新型互联网交换中心。

2022年通信业统计公报显示，以数据中心、云计算、大数据、物联网等为主的新兴数字化服务收入比上年增长32.4%，拉动电信业务收入增长5.1个百分点，对电信业务收入增长贡献率达64.2%。

算力需求拉动基础设施投资

ChatGPT的频频出圈，让以大模型、大数据，高算力为基础的人工智能内容自动生成技术(AIGC)接连被推上“热搜”，进而打开市场对算力需求的想象空间。但在ChatGPT技术之前，算力基础设施的建设已在通信领域铺开。

根据财报数据显示，2022年中兴通讯运营商网络、政企和消费者三大业务板块营收分别为800.4亿元、146.3亿元以及282.8亿元，同比增长5.7%、11.8%以及9.9%。其中，服务器及存储产品全年营收近百亿，同比增长近80%。

“核心产品服务器及存储、GoldenDB分布式数据库、云电脑等实现在金融、互联网、政务等行业头部客户的快速上量。”中兴通讯在财报中提到，为了应对不断增长的算力需求，内部加快了对服务器及存储产品的技术迭代，以R6500 G5异构算力服务器为例，内置10-20个异构计算智能加速引擎，主要面向AI、超算等多样性算力场景需求。

中兴通讯表示，面对外部诸多不确定因素的挑战，去年公司在云网融合、算力网络等关键点发力，研发人员占总人数比例提升至48.5%。

除了中兴外，爱立信、华为等通信设备厂商也在加大对算力领域的投资，而国内三大运营商在今年年初各自的年度工作会议中，也提到未来将持续推动算力基础设施建设提速的意愿。从数据来看，目前国内三大运营商更是将这一投资比重提升至百亿级别。

中国移动副总经理李慧镝在去年年底举行的世界互联网大会上表示，中国移动在算力方面年投资约500亿元，预计到2025年底，中国移动算力规模将达到20 EFLOPS以上，增长率超150%。 中国电信也曾表示，2022年在算力(云资源)方面的投资约为140亿元。

中国联通在最新披露的财报中提到，2022年全年算力投资达到124亿元，MEC节点超过400个，IDC机架规模达到36.3万架。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国数字经济行业竞争分析与投资潜力预测报告》显示：

数字经济细分赛道市场表现活跃。百度“文心一言”大模型、OpenAI公司打造的GPT-4大模型将在本周相继发布，成为市场热点。行业利好直接反映在股价上。3月13日，A股市场大数据、云计算、网络安全、操作系统、AI算力等数字经济板块大幅上涨。业内人士表示，产业制度化、规范化与企业内生动力齐头并进，数字经济产业加速发展。

数字经济领域近日迎来多重利好消息，A股市场数字经济板块活跃度上升。Wind数据显示，3月13日，电信行业指数涨7.83%，软件行业指数涨4.02%，操作系统概念指数涨4.47%，网络安全概念指数涨4.29%，云计算概念指数涨3.86%，AI算力概念指数涨3.81%，大数据概念指数涨3.69%。

国家层面近期密集出台相关政策支持数字经济产业发展。中共中央、国务院近日印发的《数字中国建设整体布局规划》提出，培育壮大数字经济核心产业，研究制定推动数字产业高质量发展的措施，打造具有国际竞争力的数字产业集群。推动数字技术和实体经济深度融合，在农业、工业、金融、教育、医疗、交通、能源等重点领域，加快数字技术创新应用。支持数字企业发展壮大，健全大中小企业融通创新工作机制，发挥“绿灯”投资案例引导作用，推动平台企业规范健康发展。

市场普遍关注的AI大模型新产品即将亮相。3月16日，百度将召开新闻发布会，主题围绕“文心一言”，或可能提供文本、语音、图像等多模态的搜索能力和AI生成能力。微软德国公司方面近期透露，将在本周推出多模态模型GPT-4，而目前基于GPT-3.5的ChatGPT只具备文本生成能力。

政策大力支持，产业创新活力空前，在不少分析师看来，数字经济产业链上下游都将面临新的发展机遇。

中信建投表示，在建设数字中国和AIGC(利用人工智能技术来生成内容)加速全球科技竞赛的背景下，电信运营商、云计算基础设施提供商有望充分受益。

2022年，受益于数字经济的持续发展以及算力等需求增长，工业富联实现营收5118.5亿元，同比增长16.4%;实现净利润200.73亿元，同比增长0.3%，经营性现金流净额153.66亿元，同比增长76.1%。

工业富联去年营收突破5000亿

3月14日晚间，工业富联同步披露2022年利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利5.5元(含税)，合计拟派现金红利109.22亿元(含税)，创下公司历史新高，现金分红占2022年净利润比例为54.41%。

自2018年上市以来，工业富联已连续5年提高分红比例，2018年至2020年， 分红占当年度净利润比例分别为15.15%、21.36%、28.49%。2021年，随着业绩快速增长，分红比例进一步提升至50%，合计派发现金红利98.91亿元，此次再度提高分红比例至54.41%，使得工业富联5年来累计分红达323亿元。

业务层面，工业富联云计算、通信及移动网络设备、工业互联网三大核心业务板块均实现双位数增长，分别实现营收2124.44亿元、2961.78亿元、19.12亿元，同比增长19.56%、14.37%、13.46%。

工业富联表示，云计算板块业绩增长主要因元宇宙、ChatGPT等带动算力需求激增所致，其云计算服务器出货量持续全球第一，云端游戏(Cloud Gaming)机柜系统产品也开始出货。

通信及移动网络设备方面，工业富裕称，业绩增长主要因全球企业数字化、5G基建和智能家居需求提升，网络扩容需求显现。据了解，工业富联在该领域布局包企业网络设备、无线网络设备与5G相关产品、智能家居产品及工业相关产品。

工业互联网方面，工业富联透露，其卓越制造咨询业务基于标准交付流程及方法，收入增长113%，客户增长60%;一站式数字制造运营系统推进标准软件产品收入增长283%、客户增长63%;云与平台服务收入增长140%，资源规模增长53%。

《2023-2028年中国数字经济行业竞争分析与投资潜力预测报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。