紫金矿业产铜量达全国一半 2023全球铜矿供给总体状况

紫金矿业产铜量达全国一半

3月24日晚，紫金矿业公告称，去年公司实现营收2703.29亿元，同比增长约两成;净利润为247.67亿元，同比增长26.37%。

紫金矿业主要从事金、铜、锌等矿产资源勘查与开发，并延伸冶炼加工及贸易金融业务等。该公司去年业绩攀升，得益于旗下矿产铜、金等资源产量增长。金和铜分别占到紫金矿业2022年营收的38%和24%。

去年，紫金矿业铜产量为87.7万吨，同比增长48.72%，排名全球第六。其产量相当于去年国内铜产量的近一半。

紫金矿业拥有全球前五大铜矿山中的三座，包括刚果(金)卡莫阿铜矿、塞尔维亚丘卡卢-佩吉铜(金)矿和巨龙铜矿。去年，它们均在短时间内进入第一阶段的生产。

全球铜矿供给总体状况

全球铜矿资源丰富，集中度较高。根据美国地质勘探局数据统计，目前全球已探明的铜矿资源储量为 880,000 千吨，其中智利已探明 200,000 千吨，占世界总储量的 22.96%，为铜矿资源储备第一大国;其次为澳大利亚 93,000 千吨和秘鲁 77,000 千吨，储量排名前十的国家占世界总储量的 73.62%。

2016 年至 2021 年，全球铜矿产量基本稳定。2021 年受铜矿南美地区社区抗议等活动影响，全球铜矿产量为 21,000 千吨，较 2020 年的 20,600 千吨相比增长1.94%。根据美国地质勘探局数据统计，2021 年全球前十大铜矿生产国的产量为15,030 千吨，较 2020 年的 15,050 千吨下降 0.1%。

去年以来，沪铜主力与华东现货之间的基差整体较往年高，特别是今年7月至10月，由于上海疫情管控放开以后，市场消费恢复以及运输等因素影响，导致沪铜主力基差大幅上升，10月主力基差最高时上升至2000元/吨左右。不过此后不断回落，1月中以来，华东市场1#电解铜主力基差基本都处于贴水状态。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国铜金属行业竞争格局分析及发展前景研究报告》显示：

根据国际铜业研究组织(ICSG)的预测1，2022 年和 2023 年全球铜矿产量将增长 5.00%。主要原因为世界矿山预计今年的产量将受益于新建和扩建矿山的额外产量以及新型冠状病毒总体情况的改善。

铜矿的主要出口国集中在南美洲和其他铜矿资源较发达的地区，如智利、秘鲁等，主要进口国分布在亚洲和欧洲，如中国、比利时、印度等国家。

全球精炼铜产量供应短缺

世界金属统计局(WBMS)报告显示，2022年12月全球精炼铜产量为227.8万吨，消费量为236.94万吨，全球精炼铜市场供应短缺9.14万吨。2022年全球精炼铜总产量为2508.48万吨，消费量为2599.18万吨，全球精炼铜市场供应短缺90.7万吨。2022年12月全球铜矿产量为185.68万吨，2022年全球铜矿总产量为2162.37万吨。

国际铜业研究组织(ICSG)最新报告中称，2022年12月全球精炼铜市场供应过剩3吨，11月短缺9.3万吨。2022年12月全球精炼铜产量和消费量均在220万吨附近。ICSG表示，2022年全球精炼铜市场供应短缺37.60万吨，之前一年供应短缺45.50万吨。

一般而言，库存是体现精炼铜市场供需关系的最重要指标。截至2022年2月24日，全球铜显性库存报333112吨，月度增加83992吨。其中COMEX铜库存18614短吨，月度减少13502短吨，延续下降趋势;LME铜库存63775吨，月度减少16250吨，降至近几年的新低水平;上期所铜库存252455吨，月度增加112488吨，仅略低于2020年同期水平。整体来看，全球库存呈现内增外降，整体库存有所增加。

铜矿进口量上升趋势

作为精铜的上游原料-中国铜精矿进口依赖度较高，铜精矿的供应主要关注其进口情况。海关总署数据显示，中国2022年12月铜矿砂及其精矿进口量为210.3吨;1-12月铜矿砂及其精矿进口量为2527.1吨，同期增加8.0%。据统计数据显示，2023年2月国内铜矿港口库存回落明显，截至2月24日，中国港口铜精矿库存87.5吨，较1月底增加20万吨;2月24日中国铜矿加工费TC录得77.1美元/干吨，较1月底下调5.1美元/干吨，铜矿加工费TC自高位有所回落，整体来看铜矿供应呈现恢复趋势。

废铜是上游原材料之一，据国家海关数据显示，2022年12月中国废铜进口量为16.16万吨，环比下降1.84%，同比大增38.47%。其中，马来西亚为最大来源国，当月从该国进口废铜2.54万吨，环比下降4.62%，同比减少1.59%。1-12月废铜累计进口177.1万吨，同比增加4.63%。去年11月份以来，精废价差有所下降，目前粗略计算维持在1500-2300元/吨，主要因精铜市场需求持稳，导致精铜价格相对强势。

作为关键的领先指标，全球主要经济体最新的制造业和服务业PMI数据出炉。其中，中国1月官方制造业PMI指数为50.1，比前月上升3.1个百分点，升至临界点以上;非制造业商务活动指数为54.4，比前月上升12.8个百分点，高于临界点;综合PMI产出指数为52.9，比前月上升10.3个百分点，高于临界点，表明我国企业生产经营景气水平有所回升。

美国2月Markit制造业PMI初值为47.8，高于预期的47.1，前值46.9。服务业PMI初值录得50.5，高于预期的47.5，前值46.8。综合PMI初值录得50.2，高于预期的47.5，前值46.8，为8个月以来的最高水平。美国服务业的重回扩张，是整体经济活动回升的最主要动力，但制造业仍然疲软。在经历了7个月的下滑之后，美国2月的商业活动出现了可喜的企稳。供应状况的改善已经消除了制造业供应链的价格压力。尽管面临加息和生活成本紧缩的不利因素，但随着通胀见顶和衰退风险消退的迹象出现，企业情绪已经好转。与此同时，供应紧张程度有所缓解，工厂原材料的交付时间正在以2009年以来未见的速度改善。

欧元区2月Markit制造业PMI则录得48.5，较1月份48.8小幅下滑，为近2个月以来新低。欧元区Markit服务业PMI录得53.0，较1月份50.8水平继续提升，也创下近8个月以来最高值。欧洲综合PMI初值为52.3(1月份为50.3)，已连续4个月出现回升，并创下近9个月最高值。欧元区整体经济活动表现有所改善，尤其是服务业表现较好。近期消费需求逐步回温，供应链状况改善，消费者信心有所提振也均对商业活动回暖提供了支持。

《2023-2028年中国铜金属行业竞争格局分析及发展前景研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。