一季度证券板块盈利大增 自营业务业绩贡献度超36% 2023证券市场现状及前景分析报告

自4月26日以来已实现“六连阳”的证券板块，在5月9日开盘后，进一步扩大涨势，迅速领涨A股市场，50家上市券商呈现普涨局面;截至当日午间收盘，光大证券、中国银河、中金公司、信达证券、首创证券等均触及涨停，其余券商股中涨幅最小者也在2%以上。

有市场分析人士认为，当前证券板块估值处于低位，在宏观环境及资本市场改革助力下，具有显著配置价值。值得一提的是，近期上市券商2023年一季报纷纷出炉，营收净利双增且增幅亮眼，是当前证券板块连日上涨的直接原因。

按申万行业分类，记者根据财报数据统计，2023年一季度，50家上市券商共实现营业收入1411.72亿元，同比增加35.44%;共实现归母净利润456.13亿元，同比大幅增加84.91%。

除华林证券、东方财富外，其余48家券商业绩均实现正增长，其中28家业绩增幅超100%，西部证券、长江证券、太平洋证券归母净利润增幅居前，同比增幅分别为22.27倍、15.22倍、15.03倍。

接受记者采访的业内专家普遍认为，上市券商一季度业绩高增除缘于2022年同期的整体低基数背景外，还得益于经济恢复、股债市场回暖。

但“靠行情吃饭”是否就是券商自营业务注定的命运呢?

在行情好时，投资收益自然水涨船高，而面临较弱行情或震荡行情时如何“逆势”提升自营收入或避免对业绩的负面影响，是每家券商都需深思的问题。

自营业务业绩贡献度超36%

“从业绩归因来看，2023年一季度，券商经纪、投行及资管业务收入同比增速均为负值，表现并不算理想，自营业务收入则扭亏为盈，是券商业绩高增的主要拉动因素。”光大证券金融业首席分析师王一峰在接受记者采访时表示。

记者根据一季报数据计算，50家上市券商2023年一季度共实现自营业务净收入(投资收益-对联营企业和合营企业投资收益+公允价值变动收益)513.86亿元，在整体营业收入中占比36.4%，成为券商业绩的“顶梁柱”。而在2022年同期，50家上市券商自营业务净收入为亏损25.55亿元。

从券商个体来看，50家上市券商今年一季度自营业务净收入均为正值，其中26家自营净收入扭亏为盈。中信证券、华泰证券、中金公司、国泰君安、申万宏源、中信建投、中国银河及海通证券8家券商自营净收入超20亿元。

“自营收入大幅上升主要是受今年一季度经济稳步恢复，国内一揽子政策落地见效，市场情绪回暖，同时，部分券商加快补充资本金，加大自营业务投入，以及去年同期基数相对低等因素推动。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对记者表示。

王一峰认为，自营收入大幅提升的原因主要有两方面。“以我们统计的40家上市券商为基准，一是券商自营规模稳步扩张，2023年一季度上市券商自营规模达5.7万亿元，同比增长15.2%;二是受益于股债市场趋稳投资收益率大幅改善，2023年一季度，券商年化自营收益率为3.4%，上年同期为负0.17%。”他表示。

大数据时代，券商们已意识到大数据的重要性，券商对于大数据的研究与应用正在处于起步阶段，相对于银行和保险业，证券行业的大数据应用起步相对较晚。

目前国内外证券行业的大数据应用大致有以下三个方向：股价预测、客户关系管理、投资景气指数，但是无可否认未来大数据在证劵市场拥有极大的成长潜力。

2023证券市场现状及前景分析

随着国外证券市场现代化的兴起和市场的发展，以美国为代表的国外证券市场的信息技术由最初的业务运作支持工具逐步发展成为向客户提供产品和服务的核心竞争力。与此同时，受金融危机和经济全球化的影响，信息技术向灵活、证券弹性方向发展。

证券行业发展绿色金融助力“碳中和”是服务国家战略的积极体现，也是践行社会责任的重要举措。目前，已有65家证券公司加入公益行动，承诺投入资金3.5亿元;

25家证券公司成立公益基金会，注册资金达2.06亿元，积极参与第三次分配;44家证券公司组建专业志愿者团队，总规模超过一万人。

随着证券行业文化建设的持续推进，当前证券公司已逐步将深入推进行业核心价值观和文化理念融入到发展战略、公司治理、发展方式、行为规范等各个层面、各个环节，成为整个行业健康持续发展的重要基础。

据中研普华产业院研究报告《2023-2028年证券行业竞争格局及“十四五”企业投资战略研究报告》分析

证券行业是提供智力服务、专业服务的金融中介，专业化程度要求高。证券经营机构是资本市场最重要的中介机构，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，需要建设一支德才兼备的高素质的证券人才队伍。

证券行业登记从业人员数量超过36万人，行业人才的平均年龄为35.4岁，青年人才占比超过60%;具有律师资质的人才占比在4%，具有注册会计师(CPA)资质的人才占比超过了6%，具有特许金融分析师(CFA)资质、金融风险管理师(FRM)资质的人才占比均在1%左右;

具有本科以上学历占比超过了90%;具有两年以上境外工作经历的人才占比稳步提升至2.4%，具有境外留学背景的人才占比超过20%。

其中，保荐代表人7299名，硕士研究生以上学历的占比80%;证券分析师3582名，硕士研究生以上学历的占比90%;证券经纪人58667名，证券投资顾问69620名。行业人才队伍呈现出年轻化、专业化、高学历、国际化等特征，人才队伍的素质、结构及稳定性不断优化和提升。

根据中国证券业协会数据显示，2022年证券行业实现营业收入3949.73亿元，较上年同期下降21.38%;实现净利润1423.01亿元，较上年同期下降25.54%。

2022年，证券行业业绩平均降幅超两成，全行业仅有浙商证券与华林证券实现营收同比正增长，实现净利润正增长的则只有方正证券和信达证券。

数据显示，浙商证券、华林证券当年营收分别同比增长2.41%和0.17%;方正证券、信达证券当年净利润同比分别增长17.88%和4.75%。

随着我国证券事业的发展，网络证券投资已经成为一般投资者的主要选择，同时网上炒股的股民数目也高速增长。

我国网络证券业务发展的问题与障碍信用问题;网络证券投资者方面的约束;网络安全性;速度和稳定性;交易成本;预期收益与成本的不对称性。

新发展时期，助农、惠农只是证券行业助力乡村振兴的一小部分。引入“金融活水”，推广ESG投资原则，并帮助各地乡村因地制宜，在发展旅游与生态建设之间找到平衡点，也是证券行业助力乡村振兴的重要组成部分。

2023年年初，中证协下发《证券公司网络和信息安全三年提升计划(2023-2025)(征求意见稿)》，从科技治理能力、科技投入机制、信息系统架构规划设计、研发测试效能与质量、系统运行保障能力和网络信息安全防护体系等六个方面提出要求，共计33项重点任务。预计2023-2025年，证券公司将迎来核心系统的集中换代。

证券行业研究报告旨在从国家经济和产业发展的战略入手，分析证券未来的政策走向和监管体制的发展趋势，挖掘证券行业的市场潜力，基于重点细分市场领域的深度研究，提供对产业规模、产业结构、区域结构、市场竞争、产业盈利水平等多个角度市场变化的生动描绘，清晰发展方向。

欲了解更多关于证券行业的市场数据及未来行业投资前景，可以点击查看中研普华产业院研究报告《2023-2028年证券行业竞争格局及“十四五”企业投资战略研究报告》。