行业分析 丁苯橡胶行业经济运行现状及供需趋势

丁苯橡胶(SBR) ，又称聚苯乙烯丁二烯共聚物。其物理机构性能，加工性能及制品的使用性能接近于天然橡胶，有些性能如耐磨、耐热、耐老化及硫化速度较天然橡胶更为优良，可与天然橡胶及多种合成橡胶并用，广泛用于轮胎、胶带、胶管、电线电缆、医疗器具及各种橡胶制品的生产等领域，是最大的通用合成橡胶品种，也是最早实现工业化生产的橡胶品种之一。

吉林石化作为国内乳聚丁苯橡胶的主要生产企业，长期以来一直生产通用牌号产品，这在改革开放初期产品供不应求的情况下，为企业拓展市场带来了巨大好处;而随着国内生产企业的快速成长，跨国外企、合资企业的纷纷进入，通用牌号产品的竞争日趋激烈，专用料市场正迎来广阔前景。以传送带生产为例，如果可以实现50%的替代天然橡胶，市场容量每年就约为40000～50000吨。

瞄准这一细分市场，吉林石化研究院适时开展了“高强度丁苯橡胶专用料”小试研究，解决了结合苯乙烯含量控制技术、门尼控制技术、聚合速率、终点转化率控制等大量的关键技术。通过改变丁苯橡胶分子结构、相对分子量分布以及聚合条件，从而达到提高丁苯橡胶拉伸强度的目的。

根据中研普华产业研究院发布的《2022-2027年丁苯橡胶行业市场深度分析及发展规划咨询综合研究报告》显示：

2019年国内SBR产量为101.3万吨，同比增加3.96%。其中，乳聚丁苯橡胶产量为91.3万吨，占整个中国丁苯橡胶产量的90.13%;溶聚丁苯橡胶产量为10万吨，占整个中国丁苯橡胶产量的9.87%。

国内SBR表观消费量为136.7万吨，同比增长2.17%。在全球经济下行、出口环境恶化的大背景下，我国SBR行业稳中有变、变中有忧，在内忧外患中实现了供需双增长。SBR需求变化主要受替代端天然橡胶(NR)价格和消费端轮胎产销情况两方面影响。

丁苯橡胶行业经济运行现状及供需趋势

合成橡胶作为三大合成材料之一，是国家重要的战略资源，广泛应用于工业、农业、交通、国防、航空及人们日常生活，是中国石化化工板块的核心业务。我国合成橡胶工业经过几十年高速发展，全面实现了丁苯、顺丁、丁基、乙丙、丁腈、氯丁、SBCs(苯乙烯系热塑性弹性体)、异戊等八大胶种的工业化生产，建立了品种齐全的合成橡胶工业体系。

2020年~2022年，我国顺丁、丁苯、SBS三大类合成橡胶产能年均增长率4.2%，年产能由455万吨增至494万吨，共有37家三大类橡胶生产企业，形成了中国石化、中国石油、民营企业、外资企业四分市场的格局。其中丁苯橡胶产能，中国石化、中国石油、民营企业及外资企业占比分别为25.3%、39.4%、18.8%、16.5%;SBS产能，中国石化、中国石油、民营企业及外资企业占比分别为27.6%、5.1%、36.5%、30.8%。

从相关产品替代性来看，丁苯橡胶与天然橡胶之间存在部分替代性，在一方价格持续高于另一方价格时，部分下游工厂会通过适当更改配方降低生产成本。今年以来天然橡胶期现货价格持续偏强，而丁苯橡胶则受原料低位以及供应充裕拖拽，干胶价格在1.2万~1.25万元整理，天然橡胶价格高出丁苯干胶500~1000元，下游工厂对丁苯橡胶需求有部分增量，对市场略有支撑。

从下游开工情况看，下游工厂节后复工较往年偏缓慢，今年所有的样本企业均在春节期间停工放假。春节期间，下游对丁苯橡胶需求暂停，且节后一周内需求仍显寡淡，市场加价成交阻力较大，对丁苯橡胶业者心态拖拽明显，市场报盘基本回归至出厂价附近，实单跟进仍较有限，未来需求恢复情况仍值得关注。

截止到2023年2月底中国溶聚丁苯橡胶(SSBR)产能39万吨，2023年接下来的时间暂未有其他SSBR装置进行规划，预计2023年底中国SSBR产能维持39万吨，同比增长18%。

溶聚丁苯橡胶综合性能优异，具有高的耐磨性、低生热、优异的抗湿滑性能，可广泛用于轮胎、塑料改性和制鞋等领域;在轮胎行业其可用于绿色轮胎、新能源汽车轮胎、冬季轮胎、赛车胎等高性能轮胎的生产。浙江石化年产6万吨溶聚丁苯橡胶装置的投产有助于提高国内高性能溶聚丁苯橡胶的自给率，确保国内相关产业供应链供应安全。

数据显示，截止到2022年底，乳聚丁苯橡胶(ESBR)、溶聚丁苯橡胶(SSBR)两者产能占比约为80%、20%，全球方面ESBR、SSBR两者的产能占比约为60%、40%，中国的SBR产业结构仍有较大优化空间。第三，产业链配备的完善使得部分丁二烯企业下游延伸产业中SSBR成为方向之一。第四，产业结构调整指导目录中5万吨/年及以上溶聚丁苯橡胶属于国家鼓励类品种。

随着中国SBR产业结构得不断优化调整，预计2025年中国SBR产能较2015年增长85%以上，届时从产能上来看ESBR产能占比下滑至70%附近，SSBR产能占比上升至30%附近。从SSBR产能结构中来看，官能化SSBR装置占SSBR总产能将从2022年的零计划提升至2025年的10%以上。

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