农业银行发行200亿元“三农”专项金融债 债券投资市场展望分析

农业银行发行200亿元“三农”专项金融债

据中国农业银行官微，6月2日，农业银行在银行间市场成功簿记发行200亿元“三农”专项金融债，规模创同品种债券最大发行纪录，发行利率2.65%。本期债券创新采用“服务农业强国建设”专题，是市场首单挂钩具体主题的“三农”专项金融债，募集资金将用于粮食安全、农村一二三产业融合发展等领域。

中国农业银行发布2022年度业绩报告

近日，中国农业银行发布2022年度业绩报告。年报显示，报告期内，农业银行实现净利润2587亿元，增速6.9%;实现营业收入7249亿元，增速0.7%;平均总资产回报率(ROAA)0.82%，加权平均净资产收益率(ROAE)11.28%;发行800亿元永续债和1300亿元二级资本债，资本充足率达到17.20%，较上年末提升0.07个百分点。

年报显示，2022年，农业银行经营稳健，信贷与融资增量创历史新高。截至报告期末，农业银行资产总额33.9万亿元，较上年末增长16.7%;贷款总额19.8万亿元，新增2.59万亿元，增速15.1%。

资产质量方面，截至报告期末，农业银行不良贷款率1.37%，较上年末下降0.06个百分点;不良发生率0.92%，较上年末下降0.05个百分点;信用卡不良率1.23%，保持可比同业最优。2022年，农业银行风险前瞻性指标持续改善，关注类贷款占比1.46%，较上年末下降0.02个百分点;逾期贷款占1.08%，与年初持平。拨备覆盖率为302.60%，保持较强风险抵御能力。

2022年，农业银行乡村振兴支持力度持续加大。截至报告期末，农业银行县域贷款余额7.3万亿元，新增1.11万亿元，增速17.9%;涉农贷款余额5.53万亿元，新增7933亿元，增速16.8%;832个脱贫县贷款余额1.69万亿元，增速15.4%;160个国家乡村振兴重点帮扶县贷款余额3149亿元，增速18.4%。

同时，农业银行服务稳经济大盘展现新作为。截至报告期末，农业银行制造业贷款(监管口径)余额2.3万亿元，增速31.8%，其中，制造业中长期贷款增速52.8%。战略性新兴产业贷款余额1.24万亿元，新增3828亿元，增速44.6%。普惠金融领域贷款余额2.57万亿元，新增5646亿元。民营企业贷款余额3.04万亿元，新增5733亿元，增速23.2%。

在债券市场监管方面，相关的规定和政策主要涉及银行间市场准入、发行、托管交易结算、公开市场和双边报价等制度;商业银行参与债券市场的相关问题;交易所债券市场上的市场准入、债券托管、登记、结算等方面的内容以及企业债的相关规定。今年1月，全国各地共发行绿色债券56只，规模达880.63亿元，而去年同期发行绿色债券12只、规模为67.3亿元，绿色债券助力“双碳”目标实现的作用愈加凸显。

据中研研究院《2022-2027年债券行业深度分析及投资战略研究报告》显示

债券投资市场展望分析

近年来，随着地方专项债市场规模逐步扩大，地方专项债在支持我国经济发展、推进重要项目建设等诸多方面发挥了积极的作用，作为有效的经济调控手段，在经济增速下行期财政政策可以同时从收入端(减税降费)与支出端(主动扩大财政支出)调控经济增长，但这往往需要充足的政府财力作为基础。2022年，我国经济运行受到疫情冲击，同时房地产行业景气度明显下降，对我国政府财力产生一定影响。

目前，我国地方专项债计划发行额度处于较高水平，而在实务操作中，个别地区存在债券募集资金闲置、效率较低等问题，不利于地方专项债支持实体经济作用的发挥。可考虑统筹优化地方专项债额度下达节奏，进一步平滑专项债的发行规模，做好信息预先披露和市场沟通，加强预期管理，从而保证地方专项债供给发行节奏的平稳及债券市场的有序运行。

从中国整体债券市场来看，占比最大的是国债以及地方政府债，占比在35%左右，其次是金融机构发行的金融债，占比35%左右，剩下的大部分是企业类债券。也就是说政府、金融债占到70%以上，剩下20%多是非金融企业债。

中国信用债根据监管机构可以分为以下三类：国家发改委监管的企业债、证监会监管的公司债、银行间交易商协会监管的中期票据和短期融资券等，另外还有金融企业发债(不包括政策性银行，主要是商业银行，由银监会和人民银行共同监管)，包括金融债、次级债包括信贷资产证券化等。

在债券发行后，避免因为项目手续不齐全、准备工作不到位等导致资金不能及时使用，严防资金闲置沉淀。强化资金给付流程梳理监督机制，督促项目主管部门及项目实施单位等加快债券资金使用进度，尽快形成实物工作量。精准清除债券融资款项的给付障碍，打通债券融资款投入融资项目的给付通道，落实资金管理使用主体责任，确保债券资金高效合规使用。

在“双碳”目标引领下，能源转型、产业结构调整、重点行业绿色低碳转型步伐加快，需要大量资金。随着低碳经济和可持续发展理念的深入人心，随着政策制度的逐步完善，绿色债券必将迎来更广阔的发展空间。

债券投资行业报告还对全球的行业发展态势作了详细分析，并对行业进行了趋向研判，是经营企业，服务、投资机构等单位准确了解目前行业发展动态，把握债券投资企业定位和发展方向不可多得的精品，对中国及各子行业的发展状况、上下游行业发展状况、竞争替代产品、债券投资行业发展趋势、新产品与技术等进行了分析，并重点分析了中国行业发展状况和特点，以及中国行业将面临的挑战、企业的发展策略等。

更多消息，请点击中研研究院出版的《2022-2027年债券行业深度分析及投资战略研究报告》。