基金市场现状及发展趋势分析2023

基金市场现状及发展趋势分析2023

2023年基金市场表现如何？Choice数据显示，截至一季度末，25家基金管理人在管公募基金规模低于10亿元，其中17家基金管理人在管公募基金规模低于5亿元。从最近3年来发行的基金情况看，绝大多数爆款基金如今都处于亏钱状态。Choice资讯统计数据显示，截至5月28日，过去3年共发行主动权益类基金1669只，仅有280只实现正收益。

去年以来，近10家小基金公司相继宣布增加注册资本金，部分公司更是多次增加注册资本金。以国融基金为例，2022年实现营业收入642.66万元，亏损3809.45万元。自2019年以来，国融基金已至少发布三则公告，宣布增加公司注册资本金。

基金公司的收益主要来自管理费收入。当前基金行业运营成本越来越高，包括人力成本、信息系统建设成本等。粗略估算，现在一家基金公司想要实现收支平衡，债券基金规模得达到400亿元，或者权益基金规模达到200亿元左右

在业内人士看来，在头部基金公司占据稳固地位的当下，对于小基金公司而言，要想“活下来”，需要坚持走正路。同时，优胜劣汰的行业生态正在形成，发展乏力的小公司将告别公募舞台。

随着监管部门不断提高基金销售机构的合规性要求，今年以来，还有多家第三方基金销售机构因经营管理问题受到监管处罚。

例如，今年4月，河南证监局发布公告称，和耕传承基金销售有限公司部分宣传推介材料存在误导性陈述，违反《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》第二十四条的相关规定。其与第三方网络平台合作时未能采取充分措施确保业务独立，违反了《关于实施〈公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法〉的规定》第二十四条相关规定。河南证监局责令和耕传承对上述问题进行改正。

在监管趋严背景下，基金代销行业优胜劣汰正在加速，2020年，被誉为“基金销售最严新规”的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》正式实施，其对重点对准入、退出机制进行了优化，这让基金销售机构“保牌”的难度大幅提高，行业优胜劣汰加速。值得注意的是，在行业“马太效应”加剧的背景下，部分第三方销售机构生存发展或面临困境，有机构主动注销基金销售牌照。

据中研普华产业院研究报告《2023-2028年中国基金行业竞争分析及发展前景预测报告》分析

近期市场整体呈现弱势，在缺乏赚钱效应的情况下，基金销售又到了异常艰难的时刻。从过往经验来看，在市场低迷的时候，往往是权益类基金最难卖的时候，但同时也是孕育丰厚回报的时候。

从过往经验看，市场低迷之际，也是基金难卖之时，但也往往是投资者潜在获利最丰厚的时候。

从基金行业现状看，绝大多数投资者倾向于追涨杀跌。从基金销售情况看，“好做不好发、好发不好做”一直是困扰行业发展的痼疾。

对于基金投资者来说，趋利避害是人类的本能，在操作上通常体现为追涨杀跌。这种顺势而为的操作，尽管在趋势性上涨行情中可以赚到钱，但最终往往在行情低迷时亏回去。

近年来，公募基金行业大发展的背景下，基金行业的头部化效应愈加凸显。头部公司在各大维度“各显神通”时，不少中小型基金公司发展陷入迟滞。以规模为例，不仅有易方达基金、广发基金、华夏基金、天弘基金、南方基金等“万亿大佬”，还有明亚基金、凯石基金等不足十亿元的“小微”公司。公募基金行业发展的“两极分化”现象是愈演愈烈，向头部机构集中的趋势明显。

从具体公司角度而言，“贫富差距”更加明显。截至目前，“万亿俱乐部”成员已经扩容至5家，分别是易方达基金、广发基金、华夏基金、天弘基金、南方基金;而博时基金、富国基金、鹏华基金、汇添富基金、嘉实基金均在“八千亿俱乐部”中，这十家行业头部基金管理人的资产净值合计占全行业的40%。

有人欢喜有人愁，排在队尾的是38家资产净值合计不及100亿元的基金管理人。例如明亚基金、国融基金、易米基金等多达13家公募管理人的管理总规模不足20亿元，甚至不及一只“爆款”基金的规模。

自购似乎已经成为市场低迷期的常见操作。例如，在去年10月震荡回调之际，公募基金行业就曾刮起一阵自购热潮，彼时多家公募基金公司争相发布自购公告，曾出现14家公募基金公司在同一天宣布将运用公司固有资金自购旗下产品。

在业内人士看来，自购往往是提振市场信心的举措，基金公司通过“真金白银”向市场释放积极信号，同时在行情不佳时自购也不排除是一种“抄底”的表现。

在券商资管业务结构持续优化的趋势下，行业正回归主动管理本源，向公募基金业务渗透的步伐也在加速，其合计管理公募基金规模已超1万亿元。

2022年，对于基金业来讲，是充满挑战的一年：在全球权益市场震荡调整的背景下，多数产品净值经历了大幅波动，“赚钱”效应下降;但这也是收获的一年：公募基金产品数量首次达到1万只，管理规模突破27万亿元触及历史高点，养老目标基金入围个人养老金投资目录，等等。更为重要的是，在监管部门有力推动下，基金业持续深化改革，基础制度日益完善，在助力实体经济发展上更好地发挥了作用。

展望2023年，业内专家和机构表示，随着疫情防控优化措施的持续落实，稳经济各项政策效应逐步释放，我国经济增速有望持续回升，居民将加大对权益类资产的投资力度，基金业高增长态势有望保持。同时，公私募基金也有望发挥专业投资者优势，为广大投资者提供更为丰富的投资选择，成为居民财富增长、促进共同富裕的有力工具。

基金行业研究报告旨在从国家经济和产业发展的战略入手，分析基金未来的政策走向和监管体制的发展趋势，挖掘基金行业的市场潜力，基于重点细分市场领域的深度研究，提供对产业规模、产业结构、区域结构、市场竞争、产业盈利水平等多个角度市场变化的生动描绘，清晰发展方向。

欲了解更多关于基金行业的市场数据及未来行业投资前景，可以点击查看中研普华产业院研究报告《2023-2028年中国基金行业竞争分析及发展前景预测报告》。