垃圾焚烧产业结构分析

欲了解更多垃圾焚烧行业的未来发展前景，可以点击查看中研普华产业院研究报告《2022-2027年中国垃圾焚烧行业市场调查研究及投资前景预测报告》。

根据对PPP综合信息平台项目库中垃圾处理类示范项目成交情况的整理，生活垃圾焚烧项目的吨投资水平集中在50万元左右（横轴），而中标补贴单价也较为集中的分布在50元/吨~80元/吨之间（纵轴）。公开数据中的湿垃圾处理类PPP示范项目的中标补贴单价则多数要超过200元/吨。这也就意味着在垃圾分类后，不考虑其他因素，仅湿垃圾处理的补贴支出就要大幅提高。尽管多数为餐厨垃圾，考虑与湿垃圾工艺上的部分近似，目前成交的处理价格基本相当。

相比传统垃圾处理方式，垃圾焚烧具备明显的减排效应,主要包括避免垃圾填埋产生的甲烷（甲烷的温室效应是二氧化碳的28倍）及焚烧生物质替代化石燃料而减少温室气体排放。通过CCER交易，垃圾焚烧带来的碳减排可以带来额外收益，改善现金流。

假设项目产能1000t/d，单吨垃圾碳减排量行业均值为0.25 吨，垃圾发电上网电量300kwh；燃煤标杆上网电价0.37元/kwh，当前上网电价为0.65元/kwh（其中省补0.1元、可再生能源基金补贴部分为0.18元），参考此前碳交易试点交易价格情况，按成交价30元/吨计算，该项目通过碳交易可额外增加273.75万元收入。

对补贴取消、参与CCER模拟不同价格情形进行测算，单吨发电量从300kwh提升至360kwh（增加20%），处置单价由75元/吨提升至90元/吨（增加33.33%），CCER交易价格为50元/吨时，可基本对冲可再生能源基金补贴退坡影响。

当前，我国垃圾焚烧发电厂主要分布在东部的经济发达地区。生物质能产业促进会数据显示，生活垃圾焚烧发电项目已遍布全国30个省、直辖市、自治区。垃圾焚烧发电装机容量前十省份分别是浙江、广东、山东、江苏、安徽、福建、四川、湖南、北京、河北，有7省份在东部地区。对于建设垃圾焚烧项目如此之多、企业投资密集的现象，这种行为更多的是在抢占市场份额。因为垃圾焚烧发电厂的经营期限一般为30年，同时这一项目的建设在同一空间区域内具有强大的排他性，而目前许多地区比如县一级的垃圾处理需求可能并没有那么大。因此，大多企业只是为了抢先拿到某一地区的垃圾焚烧处理权益，未来再进一步跟政府博弈。

      1、北上广深厦渝被各家地方国资公司“包揽”

我国垃圾焚烧发电市场形成了“半垄断”格局，原本是要开放的市场，由于各种利益原因，又变成地方政府的垄断市场。目前几个大城市的新项目又出现不招标指定地方国资运营的案例，如北京大兴5100吨的项目由北京环卫建设运营；杭州临江5200吨项目由杭州环境建设运营；宁波洞桥2250吨项目由宁波环境建设运营；郑州的东部南部西部三大项目均由郑州国资建设和运营；上海宝山3000吨项目由上海实业和宝钢建设运营；上饶1500吨项目由上饶城投运营。

北京：北京国资旗下各公司获得北京各地的垃圾发电项目的经营权，未经过招标。其中包括北京环卫、北京控股、首创集团、首钢集团、绿色动力等。

上海：上海的各项目也从未进入市场招标，所有项目都由上海国资旗下各公司在运营。包括上海环境、上海城投、浦东发展、嘉定城投、上实集团等。

广州：广州的所有项目均由广州环投在运营，广州环投是广州市国资委旗下的企业。

深圳：深圳的绝大多数项目都在深圳能源的手上，包括宝安、妈湾、深圳东部、盐田、龙华、光明等，只有龙岗平湖项目目前由广业环保和中国天楹分享。

厦门：厦门的项目均在厦门环投旗下，不向外开放。

重庆：由于重庆国资旗下有三峰环境这个垃圾发电的巨头，所以重庆的项目全部都由三峰在建设和运营。

     2、新进入垃圾发电行业的地方国资巨头

城发环境是河南国资委旗下的城投平台，近年大力投资垃圾发电项目，成为河南省内最大的垃圾发电投资商。目前正准备合并启迪环境，进入中国垃圾发电行业十强。

皖能环保是安徽能源旗下的环保平台，目前是安徽境内最大的垃圾发电投资商。

浙能集团旗下有刚收购的浙能锦江环境，是中国最早的垃圾发电建设运营商，又入股了康恒环境。

上海实业是粤丰环保的第二大股东，同时也是康恒环境的第一大股东，最近大手笔投资垃圾发电行业。

四川能投是四川国资下的能源平台，目前收购的四川光大的49%的股份，把垃圾发电资产注入川能动力。

现代投资是湖南国资企业，目前投资了湘乡、汩罗、湘阴、耒阳、怀化、通榆等项目。

海螺创业是安徽国资委下的海螺集团的环保平台，目前投资了大量的小型垃圾发电项目。

云南水务是云南国资委旗下的环保平台，目前也投资和收购了多个垃圾发电项目，主要在云南和福建。

     3、民企在垃圾焚烧发电市场的地位

央企拿地方的项目还是有一定的优势的，但民企目前是很难拿到优质的项目了，即使是偏远的县域项目，竞争也是非常激烈。背景是中信集团、浙能集团、上实集团的康恒环境，能拿到很多地级市的项目，这是技术实力和政企关系的优势体现。像伟明环保、旺能环境、高能环境、粤丰环保这些企业，只能拿县域项目或是收购现成的项目。一二线城市基本是无法触及的，三四线城市竞争异常的激烈，三峰环境、光大环境、康恒环境、中节能等基本包揽。剩下的五线城市和县域是给各位民企分抢的。

由于部分民企发家较早，而且在地方上的政企关系很好，可以获得地方政府的大力支持。

粤丰环保控制了东莞的绝大部分产能。

伟明环保的主要在运产能在浙江，其中温州的项目是最多的，占70%的产能。

旺能环境在湖州起家，湖州的城区、安吉、德清项目均为旺能在运营。

中国天楹在南通起家，南通的大多数项目由中国天楹在运营。

大吉环保在盐城起家，盐城多数项目由大吉运营。