支持民企发行基础设施不动产投资信托基金 信托投资行业市场发展现状分析

近期民营企业发行基础设施领域不动产投资信托基金的热情明显提升、申报的项目数量明显增多。一方面，是因为今年我国将发行的行业领域拓展到消费基础设施，而民营企业持有运营的购物中心、百货商场项目数量较多。另一方面，首批项目上市已两年多，民营企业对此的认识程度有了提升。

国家发展改革委相关负责人日前表示，我国将进一步加大推动力度，支持民营企业发行基础设施领域不动产投资信托基金。

下一步，我国将继续鼓励民营企业用好基础设施领域不动产投资信托基金等创新工具，盘活自身现有的存量资产，同时鼓励民营企业在不增加负债率的基础上加速资金周转、提高资金使用效率，投向新能源等发展空间较大的行业领域。此外，还要鼓励民营企业积极参与盘活国有企业存量资产，形成国有企业和民营企业的双赢局面。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国信托投资行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》显示：

信托投资，是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的一种投资。以投资者身份直接参与对企业的投资是目前我国信托投资公司的一项主要业务，这种信托投与委托投资业务有两点不同。

第一，信托投资的资金来源是信托投资公司的自有资金及稳定的长期信托资金，而委托投资的资金来源是与之相对应的委托人提供的投资保证金。

第二，信托投资过程中，信托投资公司直接参与投资企业经营成果的分配，并承担相应的风险，而对委托投资，信托公司则不参与投资企业的收益分配，只收取手续费，对投资效益也不承担经济责任。

2022年信托行业累计实现营业收入1180.28亿元，同比下降18.76%，净利润461.87亿元，同比下降17.85%。其中，信托业务收入为787.77亿元，同比下降16.79%;固有业务收入为392.51亿元，同比下降22.44%。

信托投资行业市场发展现状分析

截至2022年末，信托公司受托规模余额21.14万亿元，同比增加0.59万亿元，增幅2.87%，虽然较峰值回落明显，但在2020和2021年的蛰伏后，2022年规模稳定在21万亿以上。从季度变化来看，2022年一季度受托规模环比下降0.17%，二季度环比上升1.12%，三季度环比上升0.79%，四季度环比上升0.13%，呈现逐季回升的态势。

受托规模的企稳回升主要得益于信托公司积极适应市场变化和监管要求，加大对标准化产品和服务信托业务的开发力度，以及投向证券市场和金融机构领域的资金信托规模快速增长。截至2022年末，投向证券市场的资金信托规模为4.18万亿元，同比增长36.80%;投向金融机构的资金信托规模为2万亿元，同比增长5.32%。

当前社会理财资金配置由非标类资产向标准化资产转移的趋势明显，信托业在证券投资领域与基金、券商、银行理财等资管同业相比，仍然规模较小，参与深度有限，但加快做强做优做大证券市场类信托业务已基本成为行业转型共识。

对于战略新兴产业，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二○三五年远景目标的建议》提出，“发展战略性新兴产业，加快壮大新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航天航空、海洋装备等产业”。

从当前信托股权投资业务的资金投向来看，除了不动产与基础产业之外，还主要投资于国家战略性新兴产业升级领域，涉及生物医药、消费康养、智能制造、新能源、新材料、节能环保、新一代信息技术产业等多个领域。

在传统信托业务中，业务流程设计、系统设计等方面更多的关注合作方主体信用以及担保、抵质押等增信措施，而服务信托、标品投资、消费金融等业务的流程体系建设和风险管理逻辑有质的不同，对金融科技的依赖程度更高，需要依托信息系统、风控系统、运营系统的搭建来进行风控和贷后运营管理。

除了资产端，信托公司财富管理资金端也更加依赖线上化、智能化，充分应用人工智能、大数据以及云服务，使用APP系统人脸识别、电子合同、智能双录等技术赋能，提升客户体验、延展财富客群，构建营销一体化服务体系，为信托公司财富管理优化、升级赋能。

在新的信托业务分类指引下，信托公司将进一步加速专业化分工、重塑组织架构和制度文化。同时，信托资产的投资功能将得到进一步发挥，不少信托业务将迎来新的发展空间。信托业正在积极创新服务实体经济的形式，以股权、债券、资产证券化等方式，实现资金高效配置，这将有力支持新兴产业领域创新发展。

本研究咨询报告由中研普华咨询公司领衔撰写，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家发改委、国家经济信息中心、国务院发展研究中心、国家海关总署、全国商业信息中心、中国经济景气监测中心、中国行业研究网、全国及海外多种相关报纸杂志的基础信息等公布和提供的大量资料和数据，客观、多角度地对中国信托投资市场进行了分析研究。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国信托投资行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》。