2023银行理财产品创新发展策略

日前，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行和邮储银行分别发布公告，从6月8日起下调存款挂牌利率，而上一次集体下调发生在去年9月。业内人士认为，当前银行净息差持续收窄，银行有降低存款成本的需要，降低存款成本有助于缓解银行负债端压力。

从各家银行官网或者APP挂出的具体公告来看，活期存款利率从此前的0.25%下调至0.2%。2年期定期存款利率下调至2.05%，3年期定存利率下调至2.45%，5年期定存利率下调至2.5%。下调幅度分别为5到15个基点不等。不过，三个月、六个月、一年定期存款利率不变。

事实上，这已经是自去年9月国有大行下调人民币存款利率以来，国有大行再次步调一致。值得留意的是，今年以来，多家城商行、农商行等中小银行也纷纷下调存款挂牌利率。今年5月，多家银行下调通知存款、协定存款利率55个基点。

随着国有大行再次官宣降低存款利率，门槛低至1元起投的零钱理财产品在近期重回大众视野， 获得关注。而不少银行的零钱理财产品拼抢也进一步升级，不仅纷纷推出专属产品，如招商银行的“朝朝宝”、工商银行的“天天盈”、中信银行的“零钱+”和“活钱+”等。

零钱理财产品深度分析及发展策略

不少银行的零钱理财产品也拼抢激烈，不仅纷纷推出专属产品，快赎额度也在提升。比如交通银行的“活期盈”产品，在5月29日宣布单日最高快赎额度由此前的5万元提升至10万元。招商银行的“朝朝盈2号”产品在2023年3月30日新纳入10只货币基金产品，单日最高快赎额度提升至80万元。

银保监会、央行于2021年5月发布了《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，在定义、销售办法、投资管理、估值方式以及流动性和杠杆等方面对现金管理类产品提出了严格的要求。《通知》正式实施后，每只现金管理类产品的快赎额度上限为1万元。

根据监管规定，现金管理类理财产品和货币基金一样，单个产品每个自然日快速赎回限额1万元，为何银行的零钱理财能实现每日快赎几十万元的额度?

有银行业内人士对此进行了解释，不少银行零钱理财的底层资产多为货币基金，事实上，购买零钱产品当于买了一篮子货币基金，比如，某家股份制银行联合博时等多家基金公司推出由50只货币基金构成的“活钱+”，就能够做到每日最高快赎额度50万元，并且完全符合监管规定。

根据中研普华研究院《2023-2028年理财产品行业市场深度分析及发展策略研究报告》显示：

目前零钱理财产品的创新，已经做到了无须赎回便可直接对接各类消费场景。在投资者看来，这最大限度保障了自身收益，即真的用钱那一刻才需要“赎回”，而这个“赎回”的操作已经伴随着消费而自动发生了。

面对众多的零钱理财产品，投资者该如何选择?已经有不少业内人士表示，投资者选购活钱理财产品，除了关注收益率波动情况，还可重点关注产品的流动性，看提现后资金多久能到账、单日快速赎回额度有多少。此外，更主要的是根据个人自身的资金状况和安排进行。

2023 年5 月银行理财产品发行数量2491 只，环比增加1.3%，同比增加9.7%，连续4 个月同比增长。

目前市场的投资选择不多，房地产市场持续低迷，资本市场行情波动较大，商业银行纷纷下调存款利率，保险公司下调保险预定利率，在这种市场环境下，反倒凸显出银行理财相对更为稳健的产品特性，所以部分资金重新回流到理财市场中。

银行理财规模稳定上涨

一边是存款利率持续下调，另一边是权益类市场震荡，银行理财凭借“收益较高、相对稳定”受到投资者青睐。

自4月底以来，理财存续规模稳定上涨，同比增速逐步上行。这可能反映出部分资金不仅开始回流至理财市场，且资金的风险偏好也有抬升迹象。

一方面是经历了连续两个季度的规模调整后，在理财产品良好的收益表现和存款利率调降等利好下，理财规模有触底反弹的动力。今年以来，债券市场回暖，带动理财产品净值明显回升，理财业绩表现较好，吸引居民资金流入理财。同时，存款利率调降、股市波动、房地产市场相对低迷的环境下，理财相对稳定的收益表现，也对居民资产配置更具吸引力。

另一方面，中长期看，居民资产配置结构正在发生转变。在“房住不炒”背景下，房地产去投资属性，居民在资产配置上逐步从非金融资产向金融资产转移，为金融市场带来增量资金。而理财在收益性上整体要好于存款和公募债券基金，从而驱动理财市场规模不断增长。

受访人士指出，银行理财规模回升有份额和净值两方面因素。星图金融研究院研究员黄大智分析称，经历了“赎回潮”，银行理财的份额也在逐渐恢复，并且权益市场震荡也会使得部分资金流向银行理财。从净值角度，年初以来债市走出一波牛市行情，会提升理财产品的净值表现。

银行理财净值明显回升，除了受益于债市行情外，也有资产端配置策略调整的原因。融360数字科技研究院分析师刘银平指出，银行及理财公司做出了一系列“稳净值”举措，包括提升中低风险的固收类产品发行比例、降低权益类资产配置比例、推出很多混合估值法的理财产品等。

《中国资产管理市场报告2022—2023》显示，债券类资产仍然是银行理财主要增配资产来源，但是规模占比下降4个百分点至64%，而存款及同业存单占比从15%提升至23%，配置变化的原因包括了两个方面：一方面是理财机构为了迎合零售客户的低风险偏好，逐步压降资产风险，以应对净值化所造成的产品波动加剧;另一方面则是同业存单作为现金管理类理财产品的新工具，规模逐步上升。

居民端整体低风险、高流动性偏好特征，要求产品要增强适配性，将合适的产品卖给合适的客户。投资端要立足低波、绝对收益理念，强化对资产走势的预判，强调投资的前瞻性和投资纪律，根据产品期限和客户特点，采取差异化的投资策略，包括及时调整大类资产配置仓位，灵活运用久期、杠杆、骑乘等策略，强化流动性风险管理，提高流动性资产占比，应对产品开放赎回等。同时，根据市场行情，逢低布局，适时增配权益类资产，发行含权类产品，满足部分高风险偏好客群的投资需求。

《2023-2028年理财产品行业市场深度分析及发展策略研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。