2023房地产并购现状分析：房地产收并购市场热度回升 八月交易额明显增长

重组并购，是指企业基于经营战略考虑对企业股权、资产、负债进行的收购、出售、分立、合并、置换活动，表现为资产与债务重组、收购与兼并、破产与清算、股权或产权转让、资产或债权出售、企业改制与股份制改造、管理层及员工持股或股权激励、债转股与股转债、资本结构与治理结构调整等。

房地产收并购市场8月热度回升显著，企业正在加快处置资产回笼资金。根据克而瑞地产研究中心(CRIC)监测，2023年8月重点受监测房企共涉及26笔并购交易，其中披露交易金额的有22笔，总交易对价达367.3亿元，同比大幅增加116.2%、环比增长200.8%，交易规模升至半年以来的小高峰。单月披露的单笔平均交易规模16.7亿元，约为7月份的2倍。

从已经明确的交易进展来看，8月份有2笔交易处于协议中，6笔交易处于挂牌状态，9笔交易已完成。其中，挂牌的交易包括大悦城通过产交所公开挂牌转让北京昆庭100%股权及债权，挂牌底价为42.56亿元。完成的交易当中，包括绿城20.72亿元收购与合景泰富合作的苏州、杭州多个项目等。

当月市场关注度较高的是，碧桂园于8月25日宣布出售广州亚运城项目公司26.67%股权给中海，对价约12.92亿元，交易事项完成后，中海将成为该项目公司100%控股股东。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年房地产行业并购重组机会及投融资战略研究咨询报告》显示：

8月，房地产行业利好政策密集出台，包括降低首付比、下调房贷利率、调降存量房贷利率等方面内容。此外，财政部、税务总局、住建部等部门月内还出台了改善性住房换购税费减免政策。近期北上广深全部响应“认房不认贷”政策，武汉、成都、长沙和苏州等部分二线城市也陆续跟进，极大提振市场信心。

自住建部等三部门联合推动落实购买首套房贷款“认房不认贷”政策措施之后，仅仅一周时间，四大一线城市就果断出手，截至目前，已有超过20个城市执行“认房不认贷”政策。与此同时，多地还纷纷打出“卖旧换新”、100%契税补贴、下调住房贷款利率水平等一系列政策调整优化的组合拳。

除了广州外，近期以来，多个地方调整优化房地产相关政策。值得一提的是，该阶段房地产政策调整是更有针对性的全面调整，助推地方市场活跃度明显提升。

9月9日，兰州出台《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的若干措施》，激活住房消费需求，全面取消限购与限售政策，契税给予50%补贴，对于置换人群予以退个税。同时，落实个人住房贷款首付比例政策，个人通过商业银行和公积金贷款购买首套住房最低首付款比例不低于20%，二套住房最低首付款比例不低于30%。9月7日，南京市发布促进房地产市场发展6项最新举措，包括全面放松限购措施，对购置新房实施补助，实施“卖旧换新”补助，推出“换新购”服务。

2023房地产并购现状分析

“认房不认贷”相关政策针对降低居民购房成本效果显著，有利于释放高能级城市居民置换以及异地购房需求，短期内放量明显。

2023 年上半年中国并购市场中共完成并购交易 1,302 起，同比增加 8.5%;涉及交易金额 4,299.82 亿元，同比下降 9.5%，受小规模交易案例增多影响，平均交易规模 3.30 亿，同比下降 16.6%。

其中，房地产整合进程加速，针对房地产企业和项目的并购案例数量较多，与科技创新相关的 IT、半导体及电子设备、机械制造、化工原料及加工、生物技术 / 医疗健康等行业内并购活动依旧活跃。

房地产(130 起)行业在上半年内出现大量整合交易，主要包括两种类型。一种是大型房地产企业的控股方出于业务或资产调整目的，对旗下房地产业务进行剥离或重组，例如鲁商发展将旗下鲁商置业整体置出予山东城乡发展集团;另一种则是大型地产企业收购区域公司或项目企业，标的公司资产多为具体地块或房地产项目，如陆家嘴参股企业以 147.78 亿元收购上海筠铭置业和上海德茗置业各 80% 股权。

从8月份房地产收并购市场交易标的物业类型看，多元化并购额占比较上月明显回升，其中12笔涉及商办、文旅、物管等不同领域的多元化投资，披露的交易金额241.5亿元，占全部规模的65.7%，环比提升17.6%。上述分析人士认为，近期商办资产出售热度较高，开发商选择加快处置，以实现资产价值最大化。月内共有5笔商办类资产交易，交易对价约216.1亿元，占到全部规模的58.8%。

并购重组是结构调整、提高行业整体素质的重要手段，尤其在产业发展到规模竞争的当下。从并购涉及的行业来看，新兴行业的加入凸显当前的经济转型轨迹。随着新兴行业对传统行业的渗透、新兴行业在经济结构中所占的比重越来越大，新兴产业将逐步取代煤炭、钢铁、水泥、化工这些传统行业，成为经济发展的主要驱动力量。

本报告主要分析了国内企业并购重组政策及规模、上市公司并购重组与操作策略、房地产行业兼并重组动因、房地产企业兼并重组风险及对策建议，最后对房地产企业海外并购风险及策略、融资渠道选择提出相关建议，是企业了解行业并购重组发展动态，把握市场机会，正确制定企业发展战略的必备参考工具，极具参考价值。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2023-2028年房地产行业并购重组机会及投融资战略研究咨询报告》。