贵金属衍生品行业发展现状及市场态势分析

贵金属主要指金、银和铂族金属(钌、铑、钯、锇、铱、铂)等8种金属元素。这些金属大多数拥有美丽的色泽，具有较强的化学稳定性，一般条件下不易与其他化学物质发生化学反应。

随着社会的发展和高科技的出现，用金银制作的珠宝、饰品、摆件的范围和样式不断拓宽深化。现如今，随着人们收入的不断提高、财富的不断增加，黄金、白银饰品的需求量也在逐年增加。

今年上半年金银珠宝类商品零售额达1689亿元，同比增长17.5%，远高于社会消费品零售总额的增速。在进出口贸易、上市公司盈利情况和主要品类表现方面，珠宝行业均呈现强劲增势。

上半年，我国珠宝行业进出口总额为750.17亿美元，同比增长55.8%。其中，出口总额为146.23亿美元，比去年同期增长17.4%;进口总额为603.94亿美元，比去年同期增长70.6%。珠宝行业从近几年数据来看，无论是进口还是出口，总额均已达2020年以来的高点。

分品类看，今上半年我国黄金进口额489.73亿美元，同比增长110.4%;镶嵌首饰出口额63.97亿美元，同比增长15.3%。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国贵金属衍生品行业供需分析及发展前景研究报告》显示：

金银作为特殊商品，兼有较强的金融属性，在满足人民生活需要、保障国家金融和经济安全等方面具有重要作用。无论从宏观还是微观角度而言，有效管理贵金属价格风险都尤为重要。

据了解，上期所于2008年1月9日与2012年5月10日，先后推出黄金期货、白银期货，于2019年12月20日正式推出黄金期权产品。随着国内贵金属衍生品市场的不断丰富，我国以黄金现货市场、黄金期货市场和银行柜台市场为主的多层次黄金市场体系已经建立形成，在黄金行业资源配置中开始发挥积极作用。

贵金属衍生品行业发展现状及市场态势分析

国内场外衍生品市场经过十几年的发展，已经形成了一定规模和 影响力，与场内市场形成互补，在满足投资者风险管理、财富管理、丰富市场宽度和深度方面发挥了重要作用。与国外自下而上的发展模式不同，国内场外衍生品市场的发展是由监管机构自上而下进行主导。

中国内地衍生品期货成交量为39.22亿手，占全球衍生品期货成交量192.41亿手的20.4%，较2018年占比提升了2.9个百分点;同期，美国、印度衍生品期货成交量为41.81亿手、17.61亿手，占全球衍生品期货成交量的21.7%和9.2%，较2018年分别下降了3.0个百分点和0.6个百分点。

从商品各类合约的成交手数看，内地在非贵金属类、农产品类、其他类衍生品的成交手数方面取得了绝对优势，在贵金属上也有明显的优势，但在能源类方面仍低于美国，尽管2019年中国内地能源成交全球占比较2018年已经提升了3.1个百分点。

2019年，内地各类商品合约按照成交手数的市场份额大小依次为农产品31%，非贵金属30%，其他23%，能源11%，贵金属5%。同期美国各类合约按照市场份额大小依次为：能源58%，农产品34%，贵金属4%，非贵金属2%，其他2%。印度各类合约按照市场份额大小依次为：能源53%，贵金属32%，非贵金属12%，农产品3%，其他0%。

贵金属是全球主要的避险资产和财富储备，也是宏观经济的重要参考和金融市场的信用支撑。我国是贵金属生产消费和进出口大国，产业链上下游企业众多，风险管理需求强烈。

贵金属衍生品市场参与者的需求主要分为套期保值价格风险管理需求、专业资金双边对冲套利需求和短期投机获取价差盈利需求。风险管理和套利需求往往资金量较大，但通常是被动提供流动性的参与者。而短期投机获取价差盈利的投资者往往是主动提供流动性的参与者。

在新冠疫情发生以来，全球经济形势发生变化，金融市场波动加剧，投资者积极寻求避险资产配置。这也使得芝商所黄金产品在亚太时段的活跃度有所提升，市场份额有所增加。在亚太时段，芝商所黄金产品的绝对成交量(亚洲市场成交量)与相对成交量(亚洲市场成交量占比)均在增长。

与此同时，近年来芝商所也在加强对外合作，推动相关贵金属产品的国际化与本地化。中国市场作为世界上最大的实物黄金市场，也是全球黄金交易格局的重要组成部分，愈发受到全球投资者的关注。

本研究咨询报告由中研普华咨询公司领衔撰写，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家发改委、国家经济信息中心、国务院发展研究中心、国家海关总署、全国商业信息中心、中国经济景气监测中心、中国行业研究网、国内外相关报刊杂志的基础信息以及贵金属衍生品专业研究单位等公布和提供的大量资料。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国贵金属衍生品行业供需分析及发展前景研究报告》。报告对我国贵金属衍生品行业作了详尽深入的分析，为贵金属衍生品产业投资者寻找新的投资机会。为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对银行信贷部门也具有极大的参考价值。