巴西玉米日均出口量39.3万吨 中国玉米进口市场以巴西供应为主

市场担忧美玉米需求前景，美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2023年9月14 日当周，美国对中国(大陆地区)的玉米出口检验量为7.12万吨。前一周美国对中国大陆的玉米出口检验量为22.34万吨。截至2023年9月14日当周，美国玉米出口检验量为64.21万吨，前一周修正后为62.52万吨，去年同期为54.95万吨。

本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为126.73 万吨，上一年度同期114.72万吨，美国玉米作物年度自9月1日开始。密西西比河部分河段水位偏低，驳船运费持续上涨，未来两周密西西比河西部降雨有所增加，预期对水位有所改善，巴拿马运河船舶拥堵情况仍较为严重，物流条件或抑制美玉米出口。

巴西玉米出口良好，挤占美玉米需求。 Secex统计数据显示，9月份迄今巴西玉米日均出口量39.3万吨，同比增加28.6%。从整体供需看，利空因素占据主导，短期玉米期价或仍维持底部震荡，等待新的利多驱动。

中国玉米进口市场以巴西供应为主

国内方面，旧作库存偏低，部分地区新季玉米陆续上市但尚未形成大量供给，东北新季玉米整体仍维持丰产预期，预期10月中旬大量上市。

进口方面，中国进口市场仍主要以巴西玉米供应为主，预计9月中旬至10 月底将有186万吨巴西玉米到达广东港口。

需求方面，生猪养殖利润重回亏损状态，饲企维持对玉米的刚需采购，在糙米、小麦等其他能量原料供应相对充足的情况下，短期采购压力不大，关注双节备货情况。

深加工方面，当前渠道库存同比偏低，深加工企业仍有补库需求，新玉米陆续上市，大部分企业对陈玉米需求下降。替代品方面，小麦和玉米价差逐渐修复，目前饲料企业采购小麦的积极性有所减弱，转向采购糙米、进口玉米、大麦等。从最新的报价来看，南方进口谷物价格相对偏低，替代性价比高。本年度糙米加工出库同比偏快，预计9月份替代玉米的比例增加。

近年来，玉米期货价格经历一轮过山车走势。与美国玉米期货价格走势类似，大连玉米期货价格2021年9月中旬跌至2489元/吨后回升，于2022年4月28日冲至2994元/吨高位，此后，玉米期货价格再度出现暴跌，到2023年5月12日，价格下探至2495元/吨，创两年新低。

“近年来玉米期货价格波动较大，一方面是由于2021年下半年以来母猪种源优化，母猪数量出现显著下降，单头母猪一年需要饲料量在900—1000公斤。经过种源优化后，母猪饲料消费需求减少。”布瑞克农业大数据研究总监林国发表示。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国大宗农产品玉米行业竞争格局分析及发展前景研究报告》显示：

玉米是猪的主要饲料原料，是最重要的能量饲料。玉米的消化能达到3450千卡/千克。它粗纤维含量很低，只有2%左右，主要是易于消化的淀粉，消化率可达90%;粗脂肪含量3.5%—4.5%，比其他谷物都高。但是，由于2021年玉米价格的持续走高，许多饲料企业也开始使用小麦来替代玉米在猪粮中的应用，这也导致玉米和小麦价格形成跷跷板效应。

林国发称，中国去年玉米产量小幅增产，加上去年小麦丰产，以及今年小麦大概率进一步增产，小麦价格大幅走低，且明显已经低于玉米。4月开始就有饲料企业不断增加小麦以替代玉米，当前玉米价格下跌，很大因素就是小麦价格大跌，小麦替代玉米量增加。

现在上下游处于供需博弈期，我们对销售价格持悲观预期，对于玉米采购积极性不高，去年的一些库存还没消化完，现在处于去库存阶段，预计后期还有大量进口陆续到港，估计玉米价格还得继续下跌，所以，不着急拿货。

根据中粮期货发布研报，96家主要玉米深加工厂家最新调查数据显示，截至5月10日，加工企业玉米库存总量509.4万吨，较上周减少0.37%，深加工企业当前库存水平仍在高位，市场看空情绪较浓厚，深加工企业继续补库意愿下滑。饲料厂随采随用，面粉企业近期则持续降低开机率以应对消费淡季情况，叠加麸皮大跌，面粉企业原料采购意愿仍悲观。

截至5月11日，Mysteel玉米团队统计数据显示，全国7个主产省份农户售粮进度为93%，较上期增加1%，较去年偏慢1%。全国13个省份农户售粮进度94%，较上期增加1%。农户余粮压力弱化，市场更多聚焦在贸易库存和下游备库意愿。

全球玉米市场供应增加

美国农业部5月供需报告显示，新年度美玉米产量和库存双向增加，报告公布后，美玉米先跌后涨，远月合约下跌1.12%。因美玉米单产增加、面积增加，报告预期美国2023/2024年度玉米产量为152.65亿蒲，产量较上年度增加11%，这一结果与市场预期一致，报告利空兑现后，市场反馈较为平淡。但是，从长周期角度来看，美国是全球第二大玉米出产国，美国玉米产量增加，将令全球供应上升，为玉米价格带来长期偏空影响。

在美国农业部3月末种植意向报告中，美玉米播种面积预计为9199.6万英亩，高于路透的9088万英亩、2月论坛展望的9100万英亩及2022年实际播种面积8860万英亩。在美国农业部5月供需报告中，2023/2024年度美玉米面积预期为9200万英亩，同比增加4%，与种植意向报告面积增加的预期一致。单产方面，美国农业部5月供需报告预计美玉米单产为181.5蒲式耳/英亩，同比提高4.6%。在产量、出口同时增加的情况下，预计期末库存为22.22亿蒲，同比大增57%，奠定新年度供应宽松的基调。

整体来看，因美国农业部5月供需报告中美玉米单产、面积均提升，这导致美玉米产量达到创纪录的152.65亿蒲，同比增加15.35亿蒲，产量增幅为11.2 %。因美玉米产量增加，在美陈玉米销售数据偏差的情况下，美国新麦产量增加的影响叠加需求疲软，新年度美玉米库存提升到22.22亿蒲，同比增加8.8亿蒲，库存增幅超过50%。在美玉米产量及库存增加的情况下，全球玉米产量和库存分别同比增加1943万吨和1549万吨，全球谷物市场供应压力也随之增加。在黑海谷物出口保持稳定的情况下，预计新年度全球玉米市场供应结构将由紧张转向宽松。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。大宗农产品玉米行业研究报告就是为了解行情、分析环境提供依据，是企业了解市场和把握发展方向的重要手段，是辅助企业决策的重要工具。报告根据大宗农产品玉米行业监测统计数据指标体系，研究一定时期内中国大宗农产品玉米行业现状、变化及趋势。

《2023-2028年中国大宗农产品玉米行业竞争格局分析及发展前景研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。